近日，基巖資本聯(lián)合中國證券報開啟了“探索價值，投資未來——粵港澳大灣區(qū)上市公司調(diào)研行”系列活動。系列活動為期一個月，第三站廣東拓斯達(dá)科技股份有限公司是一家以工業(yè)機器人為代表的智能制造綜合服務(wù)商。

智能制造是“中國制造2025”發(fā)展規(guī)劃的重要發(fā)展方向，也是未來制造業(yè)發(fā)展的必然趨勢，基巖資本副總裁范波表示，工業(yè)機器人是智能制造的關(guān)鍵設(shè)備，行業(yè)發(fā)展?jié)摿薮?，?dāng)前工業(yè)機器人市場上外資品牌占據(jù)主導(dǎo)，去年以來國內(nèi)工業(yè)機器人行業(yè)發(fā)展壓力逐步顯現(xiàn)，國產(chǎn)替代進(jìn)程日益艱難，但國產(chǎn)品牌在細(xì)分領(lǐng)域有望得到突破。

工業(yè)機器人增長動力主要源于人口紅利消失

中國自2013年起成為了全球最大和增速最快的工業(yè)機器人市場，2017年，中國工業(yè)機器人銷量達(dá)14.1萬臺，同比增長62.1%，中國占全球的比重高達(dá)37%。中國工業(yè)機器人銷量不僅總量較大，而且增速也比較快，2011-2017年銷量年均增速高達(dá)39.5%，僅2017年，我國工業(yè)機器人安裝量就達(dá)到13.8萬臺，同比增長58.6%。

表1.中國工業(yè)機器人近年來安裝量及增速

雖然我國工業(yè)機器人增長速度較快，但是每萬名工人中的工業(yè)機器人數(shù)量計算，密度仍然較低，根據(jù)ifr公布的數(shù)據(jù)顯示，2017年中國工業(yè)機器人密度為97臺/萬人，位居全球第21位，韓國以710臺/萬人連續(xù)七年蟬聯(lián)全球第一，新加坡(658臺/萬人)和德國(322臺/萬人)分列第二和第三，可以說中國是全球工業(yè)機器人發(fā)展最有活力的地區(qū)，并有望在2020年進(jìn)入全球前十名。

工業(yè)機器人行業(yè)增長的動力主要源于人口紅利消失?；鶐r資本副總裁范波表示，人口結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，勞動力供給出現(xiàn)短缺，勞動力成本上升，直接影響了社會勞動力的供給，機器替代人工成為解決這一問題最為有效的方式，也是我國制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級的必經(jīng)之路，由于制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級更加注重質(zhì)量和效益提升，未來機器代人的生產(chǎn)方式將更加普遍。

據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，中國人口結(jié)構(gòu)近年來發(fā)生了巨大變化，15-64歲勞動適齡人口占總?cè)丝诘谋戎爻尸F(xiàn)逐步下滑的趨勢，從2010年的74.5%下滑至2017年的71.8%，此外，中國社會的老齡化問題更加嚴(yán)重，人口出生率和自然增長率也呈現(xiàn)不斷下降的趨勢。人口紅利的消失不僅給勞動密集型的產(chǎn)業(yè)帶來了嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，也削弱了中國產(chǎn)品在全球市場的競爭力。

除了未來勞動力不足之外，中國制造業(yè)員工的平均工資則呈現(xiàn)逐年增長的態(tài)勢，2017年已增長至每年平均64452元，同比增長8.4%。勞動力成本不斷上升，用機器人代替人工也是更加經(jīng)濟(jì)、符合市場規(guī)律的必然選擇，目前，“世界工廠”正不斷的從中國向東南亞等其他國家地區(qū)轉(zhuǎn)移。

2019年工業(yè)機器人競爭進(jìn)一步加劇

當(dāng)前，我國工業(yè)機器人進(jìn)口仍遠(yuǎn)高于出口，行業(yè)內(nèi)國外廠商仍占據(jù)主導(dǎo)優(yōu)勢，工業(yè)機器人“四大家族”abb、庫卡、發(fā)那科、安川電機占據(jù)一半以上的市場。以2017年數(shù)據(jù)為例，當(dāng)年我國工業(yè)機器人進(jìn)口49539臺，出口8851臺，進(jìn)口金額達(dá)13.3億美元，出口金額僅為2.1億美元，進(jìn)口金額仍遠(yuǎn)高于出口金額。

一個值得注意的現(xiàn)象是，2018年受國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)下行和中美貿(mào)易戰(zhàn)的影響，下游汽車、3c等行業(yè)投資放緩，難以支撐工業(yè)機器人產(chǎn)量的持續(xù)增長，而外資品牌工業(yè)機器人仍然增速迅猛。據(jù)cria與ifr統(tǒng)計，2017年中國工業(yè)機器人市場銷量達(dá)14.1萬臺，同比增長58.1%，外資品牌銷量10.3萬臺，同比增長71.9%;國產(chǎn)品牌市占率為26.8%，同比下降5.9%，結(jié)束了近幾年不斷上升的趨勢。

表2.工業(yè)機器人國產(chǎn)品牌歷年市場占有率

2019年工業(yè)機器人競爭進(jìn)一步加劇，國外機器人巨頭紛紛在國內(nèi)擴產(chǎn)，本體價格有加速下降趨勢。例如，發(fā)那科在廣州的新工廠今年3月已經(jīng)開工;安川第三工廠也在6月竣工，每月將新增 500 臺的產(chǎn)能;abb 擬 10 億在上海建立全球最大、最先進(jìn)的柔性化機器人生產(chǎn)基地等。而與之對應(yīng)的，國內(nèi)向伯朗特、聚友光機都在走低價路線，相繼推出超低價機器人。

范波認(rèn)為，雖然國產(chǎn)品牌不斷下探成本的底線，但在一定程度上來說，本體價格的下降，會提升自動化升級的吸引力。同時，工業(yè)機器人行業(yè)短期的增速放緩也并不能改變機器代人的大趨勢，當(dāng)前，我國人口紅利消失具備機器自動化空間，制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級依然迫切，疊加國家政策的大力支持，我國工業(yè)機器人行業(yè)未來發(fā)展空間仍然巨大。

國產(chǎn)替代正在細(xì)分領(lǐng)域?qū)で笸黄?/p>

工業(yè)機器人主要應(yīng)用領(lǐng)域集中于汽車、電子等對自動化、智能化需求較高的終端行業(yè)。產(chǎn)業(yè)鏈上游為核心零部件，主要包括減速機、控制器和伺服系統(tǒng)等，核心零部件成本占比最高，高達(dá)60%左右，中游本體和下游系統(tǒng)集成商的附加值相對較低，分別占比25%、15%左右。附加值最高的市場長期被國外廠商占據(jù)，比如說，目前應(yīng)用較多的諧波減速機和rv減速機，在這個領(lǐng)域日本的納博特斯克和哈默納克占據(jù)70%以上的市場份額。

表3.工業(yè)機器人產(chǎn)業(yè)鏈

但近年來上游三大核心零部件的國產(chǎn)化均已實現(xiàn)較大突破，南通振康、秦川機床、中大力德、錢江機器人和雙環(huán)傳動等企業(yè)已經(jīng)批量自主生產(chǎn)rv減速機，后續(xù)需要的是工藝的打磨與優(yōu)化，未來有望實現(xiàn)國產(chǎn)替代;伺服電機和控制器已經(jīng)規(guī)?；瘧?yīng)用，處于技術(shù)追趕階段。從近幾年的國產(chǎn)替代率來看，我國工業(yè)機器人國產(chǎn)替代率也呈穩(wěn)步上升的態(tài)勢，國金證券研究報告顯示，近幾年我國機器人國產(chǎn)化率保持穩(wěn)步上升的趨勢，至2018年機器人國產(chǎn)化率已達(dá)28%。