IPO掛牌僅僅半年，英飛特(300582)的業(yè)務(wù)擴(kuò)張開始加速。

　　英飛特5日晚間公告，公司正在籌劃重大事項(xiàng)，該事項(xiàng)涉及發(fā)行股份和支付現(xiàn)金收購資產(chǎn)，標(biāo)的企業(yè)主要產(chǎn)品為新能源汽車充電和LED顯示屏電源，預(yù)計(jì)交易金額達(dá)到需要股東大會(huì)審議標(biāo)準(zhǔn)。

　　作為目前創(chuàng)業(yè)板唯一一家以LED照明驅(qū)動(dòng)電源為主營業(yè)務(wù)的上市公司，英飛特2016年度6.54億元的LED驅(qū)動(dòng)電源營收已經(jīng)在全球LED照明用電源企業(yè)中排名前列。但過去一年，依然感受到了市場(chǎng)的寒意。

　　財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，英飛特2016年度實(shí)現(xiàn)營收6.54億元，較上年增長24.08%，實(shí)現(xiàn)凈利潤6688.02萬元，較上年下滑28.17%。產(chǎn)品毛利率同比上年下滑2.86個(gè)百分點(diǎn)。

　　2017年第一季度，公司業(yè)績?nèi)蕴幱诰徛鲩L狀態(tài)，其中LED驅(qū)動(dòng)電源的一季度銷售收入1.41億元，同比僅增長2.17%;其他業(yè)務(wù)收入717.03萬元(主要為房屋租賃及相關(guān)物業(yè)服務(wù)收入)，同比增長231.39%。公司凈利潤則同比下降60.84%。

　　布局顯示屏電源，補(bǔ)照明短板

　　2015年開始，受制于下游照明應(yīng)用市場(chǎng)價(jià)格戰(zhàn)及工程類照明需求波動(dòng)性影響，加上LED驅(qū)動(dòng)電源行業(yè)市場(chǎng)集中度低、企業(yè)數(shù)量多，規(guī)模有普遍偏小，不少電源企業(yè)遭遇生存困境。甚至不少企業(yè)已經(jīng)退出市場(chǎng)。

　　目前，以照明驅(qū)動(dòng)電源為例，同等性能產(chǎn)品成本懸殊并不大，只有在材料成本、管理成本、品質(zhì)控制等方面做到最優(yōu)的企業(yè)才能占據(jù)有利的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)位置。

　　英飛特表示，公司的產(chǎn)品面臨國際及國內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的競(jìng)爭(zhēng)，部分現(xiàn)有或潛在競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手具有較高的品牌知名度、較完善的分銷網(wǎng)絡(luò)、較穩(wěn)定的客戶基礎(chǔ)或?qū)δ繕?biāo)市場(chǎng)有更深的了解，其可能會(huì)投入更多的產(chǎn)品研發(fā)、推廣和銷售資源，加劇市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。LED驅(qū)動(dòng)電源制造商之間的競(jìng)爭(zhēng)可能導(dǎo)致產(chǎn)品供應(yīng)過剩、產(chǎn)品價(jià)格及行業(yè)利潤水平下降。

　　長期來看，隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇、供求關(guān)系的影響、生產(chǎn)效率的提高及生產(chǎn)成本的下降，公司LED驅(qū)動(dòng)電源產(chǎn)品價(jià)格存在下降趨勢(shì)，若公司不能通過有效降低產(chǎn)品生產(chǎn)成本來抵消價(jià)格下降的風(fēng)險(xiǎn)，或者無法持續(xù)推出新產(chǎn)品進(jìn)行產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的升級(jí)，公司產(chǎn)品價(jià)格的下降將導(dǎo)致產(chǎn)品毛利率的下降，并最終影響公司的盈利能力。

　　更有業(yè)內(nèi)人士指出，“目前LED電源行業(yè)真正做的好、做的大、做品牌的企業(yè)也就剩下十來家，電源市場(chǎng)占有率逐漸趨于集中化，特別是在價(jià)格、質(zhì)量、服務(wù)等因素的推動(dòng)下，這種趨勢(shì)更為明顯?！?

　　英飛特在招股書中提示，公司LED驅(qū)動(dòng)電源的銷售收入在報(bào)告期內(nèi)雖持續(xù)增長，但增速波動(dòng)較大。如果未來LED照明行業(yè)發(fā)展速度放緩、增長停滯甚至出現(xiàn)下滑，公司的業(yè)務(wù)活動(dòng)和經(jīng)營業(yè)績將受到較大程度的不利影響。

　　相比于照明行業(yè)的同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)，顯示屏領(lǐng)域從去年開始，小間距帶動(dòng)行業(yè)走出一輪上升行情。而相對(duì)低調(diào)的顯示屏電源也成為這一輪行情的受益者。

　　近幾年，不斷升級(jí)的小間距LED顯示技術(shù)，擴(kuò)充了LED顯示屏的市場(chǎng)應(yīng)用范圍，小間距成為引領(lǐng)LED顯示行業(yè)發(fā)展的“龍頭”，極大的推動(dòng)了LED顯示向高清顯示應(yīng)用進(jìn)軍的步伐。

　　2016年是小間距LED顯示屏迎來爆發(fā)性成長的一年，企業(yè)加大技術(shù)研發(fā)，產(chǎn)品間距不斷實(shí)現(xiàn)突破創(chuàng)新，顯示效果大大升級(jí)，行業(yè)市場(chǎng)需求量暴增，2017年小間距LED顯示屏行業(yè)將迎來更大一輪增長機(jī)會(huì)。

　　以國內(nèi)LED小間距顯示屏龍頭利亞德為例，2016年，小間距產(chǎn)品新簽訂單18.2億元，公司保持全球市場(chǎng)占有率50%以上。2016年度，小間距產(chǎn)品確認(rèn)收入12.56億元，較去年同期增長55%。自2012年小間距產(chǎn)品登陸市場(chǎng)，公司共簽訂單41.8億元，確認(rèn)收入30.57億元。

　　小間距帶動(dòng)顯示屏行業(yè)迎來業(yè)績?cè)鲩L高峰期，同樣也帶動(dòng)了作為主要配套零部件的驅(qū)動(dòng)電源行業(yè)增長。

　　以顯示屏電源為主的新三板掛牌公司創(chuàng)聯(lián)電源(838918)為例，2016年?duì)I業(yè)收入為3.32億元，較上年同期增長29.49%;歸屬于掛牌公司股東的凈利潤為2716.14萬元，較上年同期增長65.02%。

　　而另一家國內(nèi)主要顯示屏電源供應(yīng)商巨能偉業(yè)，則在2014年以7200萬元被上市公司海倫哲全資收購。公司承諾2014年至2017年扣非凈利潤分別不低于850萬元、2000萬元、2600萬元、3380萬元，合計(jì)不低于8830萬元。

　　數(shù)據(jù)顯示，巨能偉業(yè)2016年度實(shí)現(xiàn)營收2.17億元，凈利潤2877.02萬元，基本達(dá)到此前的業(yè)績承諾。

　　搶風(fēng)口，涉足新能源汽車充電

　　在2016年度財(cái)報(bào)中，英飛特就已經(jīng)明確提出了“立足LED驅(qū)動(dòng)電源，打造1+1的新產(chǎn)業(yè)方向”的布局思路。英飛特稱，在開關(guān)電源領(lǐng)域公司已經(jīng)積累了深厚的開關(guān)電源技術(shù)經(jīng)驗(yàn)，具有先天的技術(shù)優(yōu)勢(shì)。公司已開始組建專門的技術(shù)團(tuán)隊(duì)，進(jìn)軍新能源汽車充電器市場(chǎng)。

　　從開關(guān)電源到新能源汽車充電模塊，兩者有著很強(qiáng)的技術(shù)相通性。

　　從LED驅(qū)動(dòng)電源向新能源汽車充電領(lǐng)域延伸的，還有LED驅(qū)動(dòng)電源上市公司茂碩電源。早在2014年，茂碩電源就已成立了茂碩電氣用于研發(fā)和生產(chǎn)新能源汽車充電樁，主要是和深圳合生力技術(shù)有限公司合作，此后又參股聚電網(wǎng)絡(luò)涉足充電樁運(yùn)營業(yè)務(wù)。

　　2016年4月，茂碩電源公告，旗下子公司茂碩新能源與河南省永城市人民政府簽訂《新能源項(xiàng)目戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，協(xié)議的主要內(nèi)容為茂碩新能源擬在永城市轄區(qū)內(nèi)開展光伏電站項(xiàng)目、充電樁運(yùn)營及新能源汽車租賃項(xiàng)目等，其中充電樁項(xiàng)目總投資約人民幣5億元。

　　和英飛特LED驅(qū)動(dòng)電源業(yè)務(wù)增收不增利一樣，2016年，茂碩電源LED驅(qū)動(dòng)電源實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.59億元，同比2015年增長62.86%。但上市前，茂碩電源的LED驅(qū)動(dòng)電源毛利率在36%以上，最高達(dá)到44.79%;上市后，茂碩電源的LED驅(qū)動(dòng)電源毛利率自2012年的32.79%下降至2016年24.12%，在2015年更是低至17.02%。

　　和LED行業(yè)相比，新能源汽車充電行業(yè)的巨大市場(chǎng)潛在規(guī)模和中國政府強(qiáng)勢(shì)推動(dòng)汽車電動(dòng)車戰(zhàn)略的政策紅利，是吸引企業(yè)扎堆進(jìn)入的“奶酪”。

　　隨著國家能源局下發(fā)《國家能源局綜合司關(guān)于征求加快居民區(qū)電動(dòng)汽車充電樁及配套設(shè)施建設(shè)的通知(征求意見稿)意見的函》和國網(wǎng)充電樁項(xiàng)目中標(biāo)時(shí)間的披露，預(yù)計(jì)在相關(guān)利多政策驅(qū)動(dòng)下，未來五年我國各省市充電樁建設(shè)將進(jìn)入集中爆發(fā)階段。

　　按照新能源汽車與充電設(shè)施標(biāo)配1﹕1比例計(jì)算，到2020年，我國充換電站數(shù)量將達(dá)到1.2萬個(gè)，充電樁將達(dá)到450萬個(gè)。如果以充電樁均價(jià)2萬元/個(gè)，充電站300萬元/座計(jì)算，充換電設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)到1240億元。而根據(jù)高工產(chǎn)研LED研究所(GGII)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2016年全球LED照明驅(qū)動(dòng)電源產(chǎn)值規(guī)模僅為446億元。

　　對(duì)于LED驅(qū)動(dòng)企業(yè)來說，跨界新能源汽車充電業(yè)務(wù)，還有一點(diǎn)就是看中未來基于LED路燈的充電模式。

　　“由于電動(dòng)汽車行業(yè)的不斷發(fā)展以及國家政策的紅利，電動(dòng)汽車充電樁行業(yè)的發(fā)展正呈現(xiàn)出良好的趨勢(shì)，LED+充電樁的市場(chǎng)前景可期，這也給廣大LED企業(yè)一條新方向?！泵T新能源董事長秦傳君表示。

　　去年，茂碩電源參股的聚電就退出了路燈式充電樁產(chǎn)品。這款充電樁體積較小，可以直接嵌入至城市里有臨時(shí)停車位的路燈，而無需對(duì)路燈本身進(jìn)行大的改造，有助于打造智慧交通城市。其功率7KW，可輸出32A的電流，路過的車主如果想補(bǔ)電，只要臨時(shí)停車充電就可以，極大程度地消除電動(dòng)汽車車主的里程焦慮。