全球老舊MOCVD 機臺淘汰致使LED 產(chǎn)能持續(xù)偏緊，LED 芯片企業(yè)毛利率提升。

　　2010-2012 年擴產(chǎn)高峰時期購置的MOCVD 機臺如今面臨老化將集中淘汰，這類產(chǎn)能主要分布在歐美日韓臺及中國大陸，合計約1800 臺MOCVD，占到目前全球保有量的60%左右。2018-2020年這些老舊機臺將逐漸淘汰，需每年購置450臺新設備以彌補舊產(chǎn)能的退出。

　　從目前各LED 廠商擴產(chǎn)計劃來看，海外廠商擴產(chǎn)動力不足，擴產(chǎn)的主力是中國大陸廠商。但擴產(chǎn)機臺數(shù)量少于淘汰的機臺，從而未來三年內(nèi)產(chǎn)能依舊偏緊，行業(yè)進入景氣周期，相關(guān)LED 企業(yè)受益，盈利能力提升。

　　LED 下游需求持續(xù)增長，新興領(lǐng)域不斷增加，Micro LED 有望成為下一個爆發(fā)的市場。

　　目前全球LED 應用市場規(guī)模依然有每年10%以上的增長，小間距、汽車照明滲透率加速，帶動了LED 外延片、芯片需求的增長。紅外、紫外LED 產(chǎn)品在醫(yī)療衛(wèi)生、安防等領(lǐng)域得到應用。

　　Micro LED 哪怕僅在全球5%的手表和手機上應用，都將耗用掉當前全球所有的LED 外延片產(chǎn)能，所以Micro LED 是一個巨量市場。在Micro LED 從無到有、應用逐漸滲透的過程中，LED 需求將快速增長。

　　三安適時帶頭擴產(chǎn)，龍頭地位進一步鞏固。

　　針對LED 行業(yè)產(chǎn)能淘汰高峰將至的狀況，三安等大陸廠商適時擴產(chǎn)。2016 年三安營業(yè)收入首次超越臺灣晶元光電，2017-2018 年三安將新購150 臺左右MOCVD 進行擴產(chǎn)，全球市場份額將攀升至22%。

　　布局汽車照明業(yè)務，深化產(chǎn)業(yè)鏈垂直整合。

　　蕪湖安瑞光電是三安發(fā)展汽車照明業(yè)務的戰(zhàn)略著力點，一期項目投資2 億元接近完成，2015 年和2016 年營收分別為2.56 億元和5.10 億元。二期項目正在建設當中，投資9.68 億元，將促進公司LED 產(chǎn)品在汽車照明市場份額的快速提升。

　　借力5G、物聯(lián)網(wǎng)機遇，化合物半導體集成業(yè)務將揚帆起航。

　　當前全球新技術(shù)儲備不斷增加，5G、物聯(lián)網(wǎng)、穿戴設備、AR、工業(yè)4.0、人工智能等處于爆發(fā)前夜，新技術(shù)升級將帶動以砷化鎵和氮化鎵為代表的第二代和第三代化合物半導體產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

　　子公司三安集成(化合物半導體業(yè)務)一期項目投資30 億元，預計2018 年底建設完成。主要產(chǎn)品為砷化鎵高速半導體器件和氮化鎵高功率器件，應用于手機、電視、汽車導航、衛(wèi)星、雷達等通訊領(lǐng)域。