兩周前，特斯拉披露了降價(jià)對(duì)其利潤(rùn)率的影響，震驚了投資者。隨后，埃隆•馬斯克(elon musk)又將所有車型的價(jià)格拉高。

但4月20日model s和x的漲價(jià)，以及本周model 3和y的小幅提價(jià)，可能并不能完全表明特斯拉的定價(jià)將長(zhǎng)期穩(wěn)定下來(lái)，因?yàn)閷?dǎo)致該公司在過去幾個(gè)月大幅降價(jià)的因素——供大于求——似乎一直頑固地存在著。

匯總特斯拉網(wǎng)站上車輛列表的博客發(fā)現(xiàn)，特斯拉在歐洲、美國(guó)乃至全球的庫(kù)存一直在增加。twitter用戶@troyteslike擁有近11萬(wàn)名粉絲，其中包括許多分析師和投資者。他本周發(fā)布消息稱，截至4月15日，特斯拉的訂單積壓量為7.2萬(wàn)輛，低于3月31日的10.2萬(wàn)輛，也遠(yuǎn)低于去年7月的47.6萬(wàn)輛。

@troyteslike跟蹤的特斯拉訂單量;圖片來(lái)源：推特截圖

伯恩斯坦公司(bernstein)的分析師toni sacconaghi在5月1日的一份報(bào)告中寫道:“特斯拉顯然正在從供應(yīng)受限(交付量隨著產(chǎn)能和價(jià)格的增長(zhǎng)而增長(zhǎng))轉(zhuǎn)變?yōu)樾枨笫芟?價(jià)格下跌以刺激需求，生產(chǎn)速度超過交付速度)。”他對(duì)該股的評(píng)級(jí)為賣出。

一位更看好特斯拉的分析師也得出了類似的結(jié)論。piper sandler的alexander potter剛剛將特斯拉目標(biāo)股價(jià)下調(diào)至280美元，這反映了他的擔(dān)憂，即由于價(jià)格和利潤(rùn)率不斷下降，特斯拉的估值可能會(huì)在未來(lái)幾個(gè)月內(nèi)持續(xù)低迷。“交付等待周期并沒有明顯增加，因此特斯拉可能會(huì)進(jìn)一步降價(jià)。”potter說(shuō)道。

特斯拉已經(jīng)采取了一些手段來(lái)提振需求，例如為model s和x的買家提供為期三年的免費(fèi)超級(jí)充電服務(wù)。sacconaghi還猜測(cè)特斯拉可能會(huì)開始在廣告上花錢，或者提供fsd的免費(fèi)試用，以促進(jìn)這款1.5萬(wàn)美元的駕駛輔助系統(tǒng)的采用。

此前特斯拉公布，第一季度其汽車庫(kù)存可供銷售15天，根據(jù)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)這一水平相對(duì)健康。但如果從其汽車庫(kù)存的增長(zhǎng)趨勢(shì)來(lái)看，前景并不樂觀，因?yàn)榧词乖谧罱慕祪r(jià)大促之后，特斯拉汽車庫(kù)存仍處于疫情開始以來(lái)的最高水平。

特斯拉汽車庫(kù)存一直在攀升;圖片來(lái)源：彭博社

杰富瑞(jefferies)分析師philippe houchois一周前將特斯拉的股票評(píng)級(jí)下調(diào)至持有，“汽車的結(jié)構(gòu)性低回報(bào)最終可能會(huì)壓倒特斯拉，”houchois說(shuō)道，他將特斯拉的目標(biāo)股價(jià)下調(diào)了20%，至185美元。

正如houchois所說(shuō)：“挑戰(zhàn)一個(gè)大型的成熟行業(yè)，比創(chuàng)造一個(gè)新行業(yè)更難。”