在比亞迪發(fā)布2023年業(yè)績預告后，1月30日其股價依然大跌。除了受到大盤影響，比亞迪第四季度凈利潤環(huán)比下降，以及1月行業(yè)需求疲軟等均是利空因素。
從2023全年來看，比亞迪預計歸母凈利潤290億-310億元，同比增長74.46%-86.49%?？鄢墙?jīng)常性損益后的凈利潤預計為人民幣274萬元-297萬元，同比增長75.22%-89.92%。
然而根據(jù)推算，比亞迪第四季度的凈利潤范圍約為76億元至96億元，而去年第三季度，比亞迪凈利潤首次突破百億元，達到104.12億。
2023年10月-12月，比亞迪月銷量均突破30萬大關，12月更是超過34萬，第四季度總銷量達到82.4萬輛，環(huán)比增加了超過12萬輛。在這樣的背景下，其單季度凈利潤不增反減。
花旗發(fā)布研究報告稱，比亞迪報告的2023年凈利潤預測符合預期，不過公司四季度與核心業(yè)務相關的凈利潤環(huán)比下滑，低于環(huán)比持平的預期。這一下滑部分歸因于年底為經(jīng)銷商提供的全年激勵所產生的額外成本。
此外，高端產品銷售組合的改善速度慢于預期，以及大眾市場上的降價和競爭加劇，也是導致利潤下滑的原因。
花旗還分析認為，短期內比亞迪股票走勢還會受到1月行業(yè)需求疲軟、2月淡季以及進入3月價格戰(zhàn)不確定因素的影響。預計2024年第一季總批發(fā)量(包括出口及內銷)約56萬輛，較去年增長1%。
對此，比亞迪公司工作人員表示，一月份行業(yè)需求確實會有一點疲軟，緊隨其后是二月份春節(jié)長假，也是銷售淡季，相較2023年年底肯定會稍差。不過就全行業(yè)橫向對比來看，公司的領先趨勢依然不變。
不過市場仍對比亞迪的長期前景保持信心。花旗維持比亞迪股份2023/24年度凈利預測300及350億元人民幣，目標價及投資評級分別維持463港元及“買入”。
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