受益于石油加工、煤炭和鋼鐵等行業(yè)效益明顯提升，7月國有控股企業(yè)效益明顯提升。

　　國家統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)顯示，國企與非國企顯著分化。1-7月國企利潤增長44.2%，其中7月增長34.2%，較6月加快13.5個(gè)百分點(diǎn)，與工業(yè)整體以及非國企形成明顯對比。其中，中央企業(yè)利潤同比增長8.5%，扭轉(zhuǎn)了6月同比下降6.5%的局面

　　非國有企業(yè)利潤同比增長14.3%，較前值回落3.3個(gè)百分點(diǎn)。

　　2014年至2015年，國企利潤增速大幅低于非國有企業(yè)；2016年中至今，在去產(chǎn)能和環(huán)保高壓的提振下，大宗價(jià)格快速反彈，國企利潤也隨之保持相對高增。

　　華創(chuàng)證券宏觀分析師牛播坤表示，考慮到2014年至2015年國企利潤率大幅低于非國有企業(yè)，2016年中至今國企利潤的快速回升可以理解為利潤格局的合理修復(fù)，但時(shí)至今日，從利潤率、企業(yè)補(bǔ)庫和價(jià)格傳導(dǎo)等多個(gè)視角觀察，利潤分配格局已回歸合理區(qū)間，大宗價(jià)格的中樞難以再顯著上行，國企和非國企利潤增速應(yīng)趨于收斂。

　　從趨勢來看，國企利潤當(dāng)月增速在2016年9月攀升至48.9%的高點(diǎn)后開始震蕩回落，國企和非國企的利潤增速差已趨于收斂，直至近期大宗價(jià)格重拾升勢使得兩者的走勢再次背離。

　　申萬宏源首席宏觀分析師李慧勇表示，7月國企利潤增速大幅攀升，主因石油加工、煤炭和鋼鐵等行業(yè)效益明顯提升。在供給側(cè)改革的過程中，資源日益向優(yōu)勢的國企龍頭集中。

　　他認(rèn)為，關(guān)注供給側(cè)改革帶來的市場集中度提升以及優(yōu)勢企業(yè)利潤和資產(chǎn)負(fù)債表的修復(fù)，除了煤炭、鋼鐵，還可關(guān)注有色、化工、航運(yùn)等可能復(fù)制供給側(cè)改革成果的領(lǐng)域。

　　數(shù)據(jù)顯示，。7月末，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率為55.8%，同比下降0.7個(gè)百分點(diǎn)。其中，國有控股企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率為61.1%，同比下降0.5個(gè)百分點(diǎn)。