產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)有所回落，但仍在“正?！眳^(qū)間運(yùn)行

　　2017年9月，中經(jīng)有色金屬產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)顯示為26.8，較上月回落0.8個(gè)百分點(diǎn)。景氣指數(shù)連續(xù)7個(gè)月回落，且總體降幅平穩(wěn)，仍在“正?！眳^(qū)域較平穩(wěn)運(yùn)行。

　　在構(gòu)成有色金屬產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)的12個(gè)指標(biāo)中，位于“正?！眳^(qū)間的有8個(gè)指標(biāo)，包括LMEX指數(shù)、商品房銷售面積、家電產(chǎn)量、有色金屬進(jìn)口額、十種有色金屬產(chǎn)量、發(fā)電量、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、利潤(rùn)總額；位于“偏冷”區(qū)間的有4個(gè)指標(biāo)，包括M2、汽車產(chǎn)量、有色金屬固定資產(chǎn)投資額和有色金屬出口額。

　　先行合成指數(shù)小幅回落

　　2017年9月中經(jīng)有色金屬產(chǎn)業(yè)先行指數(shù)為61.9，較上月回落0.4個(gè)百分點(diǎn)。先行指數(shù)五個(gè)月連續(xù)回落，且回落幅度平穩(wěn)，說(shuō)明短期內(nèi)有色行業(yè)仍有可能呈現(xiàn)微幅下行態(tài)勢(shì)。

　　在構(gòu)成有色金屬產(chǎn)業(yè)先行指數(shù)的7個(gè)指標(biāo)中，經(jīng)季節(jié)調(diào)整，6個(gè)指標(biāo)同比上升，LMEX、M2、汽車產(chǎn)量、商品房銷售面積、家電產(chǎn)量和有色金屬產(chǎn)品進(jìn)口額，同比增幅分別為20.0%、8.7%、1.9%、0.7%、11.9%和16.8%。從環(huán)比來(lái)看，除固定資產(chǎn)投資略有回落，各個(gè)指標(biāo)均有提高，且固定資產(chǎn)投資降幅存在收窄趨勢(shì)。

　　有色金屬產(chǎn)業(yè)仍在持續(xù)平穩(wěn)運(yùn)行

　　經(jīng)季節(jié)調(diào)整， 8月份十種有色金屬產(chǎn)量為438.3萬(wàn)噸，同比持平，環(huán)比回落1.0%。自1月份以來(lái)，十種有色金屬產(chǎn)量逐月回落，但降幅逐漸縮小，近一年來(lái)持續(xù)處于“正常”區(qū)間。

　　投資持續(xù)下降

　　經(jīng)季節(jié)調(diào)整，2017年8月份，有色金屬工業(yè)固定資產(chǎn)完成投資額為432.1億元，同比回落9.3%，環(huán)比回落2.4%。投資持續(xù)下降，但降幅現(xiàn)逐步收窄跡象。投資“偏冷”，一方面，產(chǎn)能過(guò)剩的冶煉項(xiàng)目投資明顯下降，是有效化解產(chǎn)能過(guò)剩的積極因素；另一方面，高新項(xiàng)目?jī)?chǔ)備不足，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整滯后，也將影響產(chǎn)業(yè)發(fā)展后勁。

　　國(guó)內(nèi)外金屬產(chǎn)品價(jià)格上漲，企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益延續(xù)向好態(tài)勢(shì)

　　經(jīng)季節(jié)調(diào)整，8月份倫敦金屬交易所有色金屬產(chǎn)品價(jià)格指數(shù)同比上升20.0%；國(guó)內(nèi)市場(chǎng)期、現(xiàn)貨市場(chǎng)各類金屬均有明顯上漲。以現(xiàn)貨為例，8月份國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銅現(xiàn)貨平均價(jià)為50935元/噸，環(huán)比上漲6.5%，同比上漲37.0%；鋁現(xiàn)貨平均價(jià)為15652元/噸，環(huán)比上漲10.6%，同比上漲23.6%；鉛現(xiàn)貨平均價(jià)為19236元/噸，環(huán)比上漲7.8%，同比上漲39.1%；鋅現(xiàn)貨平均價(jià)為25276元/噸，環(huán)比上漲8.3%，同比上漲42.8%。

　　有色金屬企業(yè)效益延續(xù)了向好態(tài)勢(shì)。主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增幅穩(wěn)定。經(jīng)季節(jié)調(diào)整，8月份有色金屬主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為5290.3億元，同比增長(zhǎng)15.3%。

　　由于主要有色金屬產(chǎn)品價(jià)格的持續(xù)上漲，1-8月，8218家規(guī)上有色金屬工業(yè)企業(yè)（不包括獨(dú)立黃金企業(yè)）實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入39825.1億元，同比增長(zhǎng)17.2%。實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額1549.5億元，同比增長(zhǎng)為48.4%，但增幅比1——7月份收窄了0.9個(gè)百分點(diǎn)。

　　有色金屬進(jìn)出口額同比均回升

　　經(jīng)季節(jié)調(diào)整，8月份有色金屬產(chǎn)品進(jìn)口額為77.6億美元，同比回升16.8%，環(huán)比增幅為0.1%；出口額為19.9億美元，同比回落21.7%，環(huán)比降幅為3.8%。

　　庫(kù)存額有所增加，庫(kù)存周期加快

　　經(jīng)季節(jié)調(diào)整，8月有色金屬行業(yè)產(chǎn)成品資金為1758.9億元，同比回升6.6%，但產(chǎn)品庫(kù)存額增幅明顯小于銷售收入增幅。目前庫(kù)存額回升，是市場(chǎng)有色金屬價(jià)格走高及個(gè)別企業(yè)主動(dòng)補(bǔ)庫(kù)存行為所致。1——8月產(chǎn)品庫(kù)存周轉(zhuǎn)天數(shù)為11.6天，同比加快1.4天。

　　有色金屬產(chǎn)業(yè)仍有望持續(xù)平穩(wěn)運(yùn)行

　　從國(guó)際上看，9月份世界經(jīng)濟(jì)整體穩(wěn)健復(fù)蘇，主要發(fā)達(dá)國(guó)家仍在復(fù)蘇與收緊貨幣政策路徑上探步前行。美國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)溫和增長(zhǎng)，制造業(yè)維持持續(xù)擴(kuò)張的趨勢(shì)，勞動(dòng)力緊俏，消費(fèi)支出有所增長(zhǎng)；歐洲經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)近幾年來(lái)穩(wěn)健強(qiáng)勁的增長(zhǎng)，就業(yè)市場(chǎng)持續(xù)改善，失業(yè)率進(jìn)一步下降，貿(mào)易順差擴(kuò)大；日本經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)，連續(xù)6個(gè)季度保持經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張，實(shí)現(xiàn)2006年以來(lái)日本經(jīng)濟(jì)最長(zhǎng)擴(kuò)張期，經(jīng)濟(jì)的基本面仍舊穩(wěn)固，薪資和就業(yè)持續(xù)好轉(zhuǎn)。但隨著朝核危機(jī)持續(xù)發(fā)酵，國(guó)際局勢(shì)，尤其是東北亞地區(qū)形勢(shì)，仍然存在較多不確定性，世界政治經(jīng)濟(jì)仍存變數(shù)。

　　從國(guó)內(nèi)來(lái)看，9月份我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行保持在合理區(qū)間，穩(wěn)中向好態(tài)勢(shì)趨于明顯，呈現(xiàn)增長(zhǎng)平穩(wěn)、就業(yè)向好、物價(jià)穩(wěn)定、收入增加、結(jié)構(gòu)優(yōu)化的良好格局，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的穩(wěn)定性、協(xié)調(diào)性和可持續(xù)性增強(qiáng)。9月30日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心和中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)發(fā)布的中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）顯示，9月份PMI為52.4%，連續(xù)14個(gè)月在榮枯線上方，達(dá)到2012年5月以來(lái)的最高點(diǎn)。這反映出目前我國(guó)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長(zhǎng)特征開始形成。隨著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)新動(dòng)能引領(lǐng)作用不斷增強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)穩(wěn)中向好態(tài)勢(shì)得以明確。但也應(yīng)看到國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)正處在結(jié)構(gòu)調(diào)整的過(guò)關(guān)期，仍面臨不少隱憂和挑戰(zhàn)。

　　從有色金屬產(chǎn)業(yè)看，整個(gè)行業(yè)總體呈現(xiàn)出生產(chǎn)平穩(wěn)運(yùn)行，價(jià)格震蕩上漲，效益持續(xù)提升的態(tài)勢(shì)。由于全球主要經(jīng)濟(jì)體復(fù)蘇，全球經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定性逐漸明顯，大宗商品價(jià)格上漲等多方面原因，我國(guó)的有色金屬行業(yè)發(fā)展的基本面表現(xiàn)良好，主要有色金屬生產(chǎn)平穩(wěn)增長(zhǎng)，企業(yè)利潤(rùn)明顯增加。三季度有色金屬企業(yè)信心指數(shù)位于臨界點(diǎn)之上，為52.7，企業(yè)家信心增強(qiáng)，市場(chǎng)預(yù)期向好。但也應(yīng)看到目前面臨的一些比較突出的問(wèn)題，例如：產(chǎn)能過(guò)剩矛盾依然存在，企業(yè)融資困難，生產(chǎn)成本不斷上升等。

　　總體看，未來(lái)一段時(shí)期有色金屬行業(yè)仍有望維持平穩(wěn)運(yùn)行的態(tài)勢(shì)。