自去年11月全球最大的對沖基金橋水獲準(zhǔn)進(jìn)入中國銀行間債市后，近日，全球領(lǐng)先鋁生產(chǎn)商俄鋁也向上海證券交易所提交了注冊發(fā)行總值人民幣100億元（15億美元）的熊貓債券招股章程，準(zhǔn)備發(fā)行7年期的人民幣計價債券。

　　熊貓債券是外國公司或銀行在中國國內(nèi)市場以人民幣發(fā)行的債券。

　　數(shù)據(jù)顯示，截止2016年10月末，外資機(jī)構(gòu)在中國債市的持有規(guī)模已超過7400億元人民幣，不排除2017年破萬億的可能性。

　　據(jù)了解，俄鋁是在中國債券市場發(fā)行熊貓債券的首家全球領(lǐng)先鋁業(yè)公司。根據(jù)發(fā)行機(jī)構(gòu)及該投資工具獲授予的評級，俄鋁將于未來12個月內(nèi)發(fā)行的熊貓債券可歸納為零風(fēng)險投資工具。

　　由于俄鋁在國際投資界具有一定的知名度，因此擬發(fā)行的熊貓債券對中國投資者而言或較具吸引力。此舉也會加強(qiáng)俄鋁在亞洲市場的覆蓋面并進(jìn)一步促進(jìn)俄鋁與區(qū)內(nèi)合作伙伴的長期合作。

　　同時鑒于鋁業(yè)市道向好，市場牛氣旺盛，加上獨(dú)特的投資工具性質(zhì)，將為俄鋁的熊貓債券上市提供絕佳環(huán)境。

　　俄鋁的中國之路

　　俄鋁立足于中國市場多年，在中國及亞洲廣為人知。2010年在香港聯(lián)合交易所成功上市。

　　亞洲市場尤其是中國，是俄鋁重要的策略領(lǐng)域，俄鋁位于北京的辦公室于2000年代初開始運(yùn)作。俄鋁自2015年起獲邀參加中國發(fā)展高層論壇，俄鋁主席奧列格?杰里帕斯卡先生每年均會向中國發(fā)展高層論壇的與會代表發(fā)表演說。

　　公司擁有強(qiáng)大人脈網(wǎng)絡(luò)，與多家中國領(lǐng)先企業(yè)合作。

　　2013年，俄鋁與中國最大的鋁業(yè)公司中國鋁業(yè)股份有限公司簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議。俄鋁亦持有中國北方工業(yè)子公司─深圳北投33%的股權(quán)。中國北方工業(yè)在中國銷售鋁、合金及其他有色金屬。

　　2016年6月，俄鋁與中國領(lǐng)先的鋁合金電纜生產(chǎn)商河北欣意電纜有限公司簽署一項協(xié)議，成立合營公司RUSAL-HEBEI JOY SENSE CABLE Special Aluminium Products Co. Ltd.。

　　俄鋁現(xiàn)已成為中國有色金屬工業(yè)協(xié)會及中國有色加工工業(yè)協(xié)會的會員，藉此積極與中國冶金行業(yè)及專業(yè)團(tuán)體合作。

　　俄鋁于2016年由中國市場買入共計399,400噸物料，包括預(yù)焙陽極、瀝青、煅燒石油焦、氟化鋁以至合金化產(chǎn)品、電極及冰晶石等。債券發(fā)行所募集的部分資金未來也將用于在中國采購公司所需的原材料。

　　2015年，俄鋁占全球鋁產(chǎn)量及全球氧化鋁產(chǎn)量的比重分別約6.7%及6.9%。

　　俄鋁現(xiàn)時的產(chǎn)能為每年390萬噸鋁、1,040萬噸氧化鋁及1,740萬噸鋁土礦。俄鋁可完全滿足公司的全部氧化鋁需求，公司現(xiàn)有的鋁土礦資源可支持業(yè)務(wù)營運(yùn)100年以上。

　　俄鋁對鋁價后市預(yù)判

　　自2016年開始，全球鋁市在宏觀面及供需平衡方面均有所改善，形成市場上的一致看漲預(yù)期。

　　2016年，鋁成為大宗商品領(lǐng)域一種表現(xiàn)穩(wěn)定的品種，價格穩(wěn)步上揚(yáng)。

　　在供應(yīng)短缺及需求增長的情況下，整體市況持續(xù)改善。市場人士預(yù)期，由于當(dāng)前鋁市的供需狀況很可能持續(xù)至2017年，因此鋁價的增長趨勢將持續(xù)，并帶來新的增長及發(fā)展機(jī)會。

　　2016年，全球鋁市出現(xiàn)70萬噸的鋁供應(yīng)短缺，預(yù)期將于2017年擴(kuò)大至110萬噸。由于中國、歐洲、亞洲及北美的需求殷切， 2016年全球鋁需求量同比上漲5.5%，預(yù)計2017年鋁需求同比仍將增長5%。

　　鋁需求的增長主要受歐洲、中東、非洲、北美及亞洲經(jīng)濟(jì)增長的大幅推動。2017年初全球制造業(yè)增速擴(kuò)張至2011年以來的高峰，繼續(xù)支持今年對金屬的強(qiáng)勁需求。市場人士預(yù)計交通行業(yè)的需求將繼續(xù)大幅增長，主因汽車生產(chǎn)量繼續(xù)上升且鋁應(yīng)用范圍擴(kuò)大。2016年歐洲汽車生產(chǎn)量上升，中美等出口國家的需求也持續(xù)增長。

　　受惠于美國及歐洲經(jīng)濟(jì)回暖，中國鋁供應(yīng)量放緩及生產(chǎn)成本大幅上升，令全球鋁短缺增加至70萬噸，LME鋁價于2017年1月達(dá)到每噸1,870美元，自1月中以來維持穩(wěn)定在每噸1,800美元以上。

　　全球供需平衡的改善將繼續(xù)帶動鋁價。