事件1:據(jù)公司官網(wǎng):6月19日,新松攜自主研發(fā)三款創(chuàng)新產(chǎn)品--輕載復(fù)合機(jī)器人(國(guó)內(nèi)首臺(tái)智能柔性7軸復(fù)合機(jī)器人)、工業(yè)機(jī)器人、智能服務(wù)機(jī)器人,亮相2018德國(guó)慕尼黑機(jī)器人及自動(dòng)化技術(shù)貿(mào)易博覽會(huì),與全球機(jī)器人企業(yè)同場(chǎng)競(jìng)技,展現(xiàn)中國(guó)機(jī)器人技術(shù)實(shí)力。(圖片參見(jiàn)附錄)

事件2:根據(jù)公司官方網(wǎng)站報(bào)道:7月4日-7日,在上海國(guó)家會(huì)展中心舉辦的ciros2018第7屆中國(guó)國(guó)際機(jī)器人展覽會(huì)大幕即將開(kāi)啟,新松將攜蛇形臂機(jī)器人、家樂(lè)機(jī)器人、復(fù)合機(jī)器人、醫(yī)院物品運(yùn)送機(jī)器人等六大產(chǎn)品華麗亮相。

新松機(jī)器人:新品閃耀慕尼黑,引領(lǐng)機(jī)器人行業(yè)產(chǎn)品與技術(shù)發(fā)展

德國(guó)慕尼黑機(jī)器人博覽會(huì)為世界上規(guī)模最大、最重要的機(jī)器人及自動(dòng)化技術(shù)博覽會(huì)。在博覽會(huì)上新松機(jī)器人多復(fù)合機(jī)器人聯(lián)動(dòng)技術(shù)(國(guó)內(nèi)首臺(tái)智能柔性7軸復(fù)合機(jī)器人;公司復(fù)合機(jī)器人在國(guó)際上率先研制成功,并批量實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化,目前該類(lèi)產(chǎn)品已成功出口到多個(gè)國(guó)家)閃耀亮相,雙車(chē)雙臂同步協(xié)調(diào)作業(yè),極大程度的拓展了新型機(jī)器人的應(yīng)用場(chǎng)景,實(shí)現(xiàn)了智能制造模式的再度升級(jí)?！靶滦椭悄苤圃煸破脚_(tái)”、“工業(yè)機(jī)器人-ar控制技術(shù)”、“ai人機(jī)交互技術(shù)”三大創(chuàng)新的技術(shù)的發(fā)布,再一次證明以新松為代表的中國(guó)機(jī)器人企業(yè)創(chuàng)新實(shí)力,展現(xiàn)新松強(qiáng)勁的技術(shù)水平與實(shí)力,敢于同世界一流企業(yè)同臺(tái)亮相,進(jìn)軍國(guó)際化。

新松機(jī)器人隸屬中國(guó)科學(xué)院,是全球機(jī)器人產(chǎn)品線(xiàn)最全的廠商之一,是中國(guó)最大的機(jī)器人產(chǎn)業(yè)化基地。我們認(rèn)為公司為中國(guó)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)標(biāo)桿性企業(yè),將成為工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、人工智能(ai)、智能制造領(lǐng)域領(lǐng)軍企業(yè)。

新松機(jī)器人:參股公司外延并購(gòu)韓國(guó)新盛fa,打造半導(dǎo)體設(shè)備新星

2018年1月份,公司公告參股公司新松投資(持股40%)擬以1040億元韓幣(約6.4億人民幣)收購(gòu)韓國(guó)新盛fa公司80%股權(quán),目前新盛fa已完成過(guò)戶(hù)。其主要業(yè)務(wù)包含面板顯示自動(dòng)化設(shè)備,半導(dǎo)體自動(dòng)化設(shè)備,工廠自動(dòng)化設(shè)備。韓國(guó)新盛在半導(dǎo)體與面板領(lǐng)域享譽(yù)盛名,全球范圍位居前五,韓國(guó)位居前三,是行業(yè)內(nèi)具有較高影響力的代表性企業(yè)。

新松機(jī)器人:訂單高增長(zhǎng)、產(chǎn)能釋放、新品拓展,2018-2020年業(yè)績(jī)將提速

年公司預(yù)收賬款大幅增長(zhǎng)80%,我們判斷公司訂單持續(xù)高增長(zhǎng)。2017底,公司沈陽(yáng)三期與上海臨港產(chǎn)業(yè)基地相繼投產(chǎn),逐步釋放產(chǎn)能。公司人員已大幅增至4000多人,去年人均產(chǎn)出60萬(wàn)元,提升空間大。產(chǎn)能已具收入翻倍潛力。

機(jī)器人行業(yè):中國(guó)為全球機(jī)器人第一大市場(chǎng),工業(yè)、服務(wù)、特種需求快速增長(zhǎng)據(jù)國(guó)際機(jī)器人聯(lián)盟預(yù)測(cè),2020年中國(guó)工業(yè)機(jī)器人銷(xiāo)量將占全球40%。中國(guó)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)和人工替代加速,機(jī)器人需求與日俱增。

投資建議:我們預(yù)計(jì)2018-2020年公司歸屬母公司凈利潤(rùn)5.9/7.8/10.2億元,同比增長(zhǎng)35%/33%/30%,對(duì)應(yīng)pe為46/35/27倍。維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示:半導(dǎo)體設(shè)備領(lǐng)域拓展低于預(yù)期,工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)/智能制造政策低于預(yù)期。