進(jìn)入2018年以來，led需求端市場不斷變化。特別是oled面板的逐漸擴(kuò)大供給，照明市場的替代進(jìn)程的結(jié)束和趨于飽和，mini-led產(chǎn)品量產(chǎn)帶來的新格局，導(dǎo)致led產(chǎn)品正在開啟一個(gè)“嶄新的行情周期”。

增減之間的需求變化

引起led上游市場廣泛關(guān)注的需求端市場變化非oled產(chǎn)品產(chǎn)能擴(kuò)大莫屬了。這不僅包括用于中小屏幕的6代oled線，也包括lg在大尺寸oled產(chǎn)品上的擴(kuò)產(chǎn)，以及印刷oled技術(shù)的不斷進(jìn)步。

目前，包括lg、三星、京東方、華星光電、天馬微電子、和輝光電、信利國際、維信諾、昆山國顯和柔宇科技等等廠商已擴(kuò)增其oled面板產(chǎn)線。2018年第一季度，中小面板屏幕市場出現(xiàn)下跌，比去年同期下滑9.8個(gè)百分點(diǎn)，但是同期oled產(chǎn)品則高速增長，預(yù)計(jì)上半年將增長5成。調(diào)查機(jī)構(gòu)ihs指出，預(yù)計(jì)到2020年，oled的營收將增長到430億美元，占平面顯示器總收入的29%。

oled的猛進(jìn)已經(jīng)對led產(chǎn)業(yè)帶來影響。前不久蘇州歐姆龍宣布提前解散、并永久關(guān)閉蘇州工廠。蘇州歐姆龍主要為手機(jī)等小尺寸液晶顯示器提供背光源組件。而這些背光源組件的最核心零部件就是led光源?！坏╋@示產(chǎn)品采用自發(fā)光的oled技術(shù)之后，則不再需要led背光產(chǎn)品。這將顯著影響led市場的總需求。

發(fā)生市場結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換的led應(yīng)用領(lǐng)域還包括另一個(gè)重要的市場即：照明。過去一段時(shí)間，照明市場興起了led對傳統(tǒng)節(jié)能燈和白織燈的替代過程。進(jìn)而成就了一輪led照明市場的高速增長。

但是，“即有產(chǎn)品的替代”必然是一個(gè)有限的市場過程。目前這一過程在國內(nèi)市場已經(jīng)接近結(jié)束。led照明正在進(jìn)入以存量市場為主要結(jié)構(gòu)的新階段。同時(shí)，考慮到led光源光效的提升、以及l(fā)ed光源比較傳統(tǒng)照明光源更長久的壽命，這個(gè)存量市場對led芯片的消耗能力顯著低于此前的“即有產(chǎn)品替代階段”。

對于近年來led應(yīng)用市場“增速最快”的顯示屏領(lǐng)域，小間距l(xiāng)ed為代表的市場亦已經(jīng)處于“增速不斷下調(diào)”的新階段。即從爆發(fā)期，向平穩(wěn)發(fā)展期過渡。這一階段小間距l(xiāng)ed為代表的led顯示市場能夠提供的嶄新led芯片需求必然“日漸有限”。

面對以上市場變化，led產(chǎn)業(yè)也在積極創(chuàng)新。其中，2018年最核心的“新產(chǎn)品”就是mini-led產(chǎn)品的高調(diào)推出。這種產(chǎn)品主要應(yīng)用在led顯示大屏和液晶的led背光源組件之中。但是，mini-led真的能改寫led市場的需求格局嗎？

新技術(shù)也會帶來“苦惱”

面對需求瓶頸，技術(shù)創(chuàng)新是基本戰(zhàn)略。2018年mini-led產(chǎn)品加速落地，已經(jīng)成為市場的希望所在。

一方面，mini-led在液晶顯示背光源上的應(yīng)用，能夠提升色彩表現(xiàn)、提高對比度、減少厚度，也更為符合hdr技術(shù)的規(guī)范和需求。但是，最重要的是，應(yīng)用mini-led背光源技術(shù)，所需要的led晶體顆粒的數(shù)量會大幅增長百倍，這有利于消化上游產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能。但是，這一技術(shù)也有它的核心問題：無法逆轉(zhuǎn)oled戰(zhàn)勝lcd的趨勢，未來依然會面臨后液晶時(shí)代，顯示器背光源市場萎縮乃至消失的危機(jī)。

另一方面，mini-led技術(shù)也可以直接應(yīng)用于led顯示屏，特備是小間距l(xiāng)ed顯示產(chǎn)品上。在這個(gè)領(lǐng)域，mini-led會產(chǎn)生兩個(gè)層次的完全不同的“需求變化”。

第一， 在傳統(tǒng)小間距l(xiāng)ed屏,亦今天的主流市場產(chǎn)品和需求上，換用mini-led技術(shù),能夠得到顯示性能的提高。但考慮到mini-led技術(shù)的晶體顆粒面積更小，這種技術(shù)升級不僅不會增加led上游產(chǎn)能的消耗，反而會產(chǎn)生“節(jié)約”。

第二， 在面向未來的產(chǎn)品設(shè)計(jì)上，小間距l(xiāng)ed是否可以在更小的間距指標(biāo)上不斷突破，開拓嶄新的應(yīng)用領(lǐng)域和增長點(diǎn)呢？這個(gè)問題并不確定，但是mini-led的出現(xiàn)，至少從技術(shù)上保證了小間距l(xiāng)ed能夠做出更高像素密度的產(chǎn)品，擁有了大規(guī)模開拓1.0間距以下市場的上游支撐——新市場的拓展，無疑有利于上游led產(chǎn)能的消耗。

所以，在led屏顯示市場，mini-led技術(shù)對led產(chǎn)能的消化是一個(gè)復(fù)雜的過程，不能簡單的認(rèn)為，這一技術(shù)的突破就對需求擴(kuò)張有必然的驅(qū)動性。

在led領(lǐng)域，除了mini-led產(chǎn)品的突破外，電光轉(zhuǎn)化效率的提升也一直是一個(gè)重要的持續(xù)的創(chuàng)新方向。在照明領(lǐng)域，主要的需求是發(fā)光量，電光轉(zhuǎn)化效率的提升，意味著單位發(fā)光量所需求的led晶體芯片的規(guī)模的下降。即，如果以總的可發(fā)光量為led產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)能標(biāo)準(zhǔn)，不需要新的生產(chǎn)線，僅僅是電光效率的提升，就能大幅提高“總供給”。（這種供給規(guī)模計(jì)算方法也可嵌套到led顯示屏領(lǐng)域——mini-led技術(shù)讓同樣的上游led芯片制造規(guī)模，可提供更多的總像素?cái)?shù)。）

由此可見，雖然led行業(yè)創(chuàng)新不斷、新技術(shù)持續(xù)涌現(xiàn)，但是卻沒有出現(xiàn)能根本解決“需求-供給”矛盾的“新成果”。反而是在總需求擴(kuò)張不利的背景下，市場按光亮度或者像素?cái)?shù)計(jì)算的led供給規(guī)模在不斷增長。這必然促使供需矛盾向買方市場進(jìn)一步轉(zhuǎn)移。

led產(chǎn)業(yè)系統(tǒng)性的進(jìn)入“買方”時(shí)代

成熟的供給和成熟的需求同步出現(xiàn)，已經(jīng)意味著led產(chǎn)業(yè)進(jìn)入買方時(shí)代。加之可能出現(xiàn)的供給過剩，這個(gè)買方主動權(quán)還會擴(kuò)大。

買方市場的主要影響包括兩個(gè)方面。必然的方面是，供給端被迫實(shí)施更經(jīng)濟(jì)的市場供給策略。即價(jià)格會處于下降趨勢之下。這將極大的有利于小間距l(xiāng)ed顯示這個(gè)領(lǐng)域的產(chǎn)品市場拓展。業(yè)內(nèi)專家指出，在即有價(jià)格下，小間距l(xiāng)ed市場必然進(jìn)入增速放緩期。而一旦價(jià)格能夠突破，與智慧社會建設(shè)結(jié)合，小間距l(xiāng)ed的總需求規(guī)模還能大幅增長。

另一方面，具有機(jī)會性的影響是，供給方會在買方市場條件下加大“需求層面的創(chuàng)新”。目前看，“工廠化農(nóng)業(yè)”的照明將是led行業(yè)未來產(chǎn)能消化的重要領(lǐng)域，甚至有望成為僅次于照明和顯示行業(yè)的一個(gè)支柱市場。當(dāng)然，這一領(lǐng)域的發(fā)展，還必須結(jié)合精細(xì)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的革命來進(jìn)行，其發(fā)展過程具有一定的節(jié)奏不確定性。

總之，led產(chǎn)業(yè)已經(jīng)進(jìn)入新的發(fā)展階段。需求調(diào)整成為一個(gè)比技術(shù)突破更能影響產(chǎn)業(yè)格局的“關(guān)鍵因素”。買方市場的形成，消費(fèi)規(guī)模說了算的機(jī)制，將促進(jìn)行業(yè)企業(yè)更多的向需求端傾注資源，包括創(chuàng)新資源、也包括資本資源。這將引發(fā)行業(yè)品牌格局的重塑，甚至不同地區(qū)、國家之間產(chǎn)業(yè)版圖的更新。上一輪類似的產(chǎn)業(yè)變化發(fā)生在2012年前后，時(shí)隔數(shù)年后，led產(chǎn)業(yè)新一輪大輪回，你準(zhǔn)備好了嗎？