公司公告:公司擬使用自有資金受讓楊金梁先生持有的格林感光1500萬元出資,轉(zhuǎn)讓對價(jià)為1200萬元(已實(shí)繳出資1200萬元的轉(zhuǎn)讓對價(jià)為1200萬元,認(rèn)繳出資300萬元的轉(zhuǎn)讓對價(jià)為0元,公司將繼續(xù)履行該認(rèn)繳出資300萬元的出資義務(wù))。受讓完成后,公司持有格林感光10%股權(quán)。格林感光系公司控股股東、實(shí)際控制人錢曉春先生、管軍女士共同控制的公司,兩人承諾將于格林感光實(shí)現(xiàn)盈利時(shí)優(yōu)先將其持有的格林感光股權(quán)注入公司。

產(chǎn)業(yè)鏈向下游延伸,uv-led 固化材料打開成長空間。格林感光成立于2017年5月,是一家專業(yè)從事led 光固化材料及感光材料研發(fā)及銷售的企業(yè),產(chǎn)品主要配套油墨、涂料、膠粘劑等行業(yè)。根據(jù)常州環(huán)評(píng)網(wǎng)披露,格林感光正在建設(shè)年產(chǎn)6萬噸環(huán)保高性能uv-led 基礎(chǔ)配方樹脂及中試車間項(xiàng)目。uv-led技術(shù)是光固化的一大技術(shù)革新,以前光固化行業(yè)的光源一直以來是以汞燈及鹵素?zé)魹橹?近年隨著led 技術(shù)的發(fā)展,憑借其更節(jié)能、環(huán)保、安全等優(yōu)勢,uv-led 技術(shù)開始在油墨、涂料、膠粘劑等行業(yè)得到應(yīng)用。公司通過收購格林感光10%股權(quán),由自身引發(fā)劑業(yè)務(wù)向下游延伸,有利于進(jìn)一步拓寬公司發(fā)展空間,并且實(shí)際控制人承諾在其實(shí)現(xiàn)盈利時(shí)優(yōu)先將其持有股權(quán)注入上市公司,未來有望成為新的盈利點(diǎn)。

光刻膠專用化學(xué)品龍頭,oled 材料加速拓展。公司主營lcd 與pcb 光刻膠專用化學(xué)品,多個(gè)新項(xiàng)目有序進(jìn)行,公司下游平板顯示產(chǎn)業(yè)未來兩年有大批產(chǎn)能投產(chǎn),帶來巨大材料市場空間。公司生產(chǎn)的 lcd彩膠和黑膠用高感度光引發(fā)劑成功打破國際壟斷,擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán),下游獲包括東京應(yīng)化、旭化成在內(nèi)的世界各大lcd 光刻膠廠商認(rèn)證和采用,客戶關(guān)系穩(wěn)定。oled 材料領(lǐng)域公司與國際領(lǐng)先企業(yè)臺(tái)灣昱鐳光電合作成立強(qiáng)力昱鐳,目前在終端材料國產(chǎn)化方面已初具成效。同時(shí)強(qiáng)力昱鐳與oled 國際龍頭lg 化學(xué)建立合作關(guān)系,有助于公司在oled 材料領(lǐng)域技術(shù)提升,進(jìn)一步拓展市場,同時(shí)為后續(xù)可能的深化合作打下基礎(chǔ)。

非公開發(fā)行順利完成,為長期發(fā)展注入新動(dòng)力。公司6月1日公告非公開發(fā)行新增股份上市,本次非公開發(fā)行1400萬股,發(fā)行價(jià)格為27.76元/股,募集資金總額3.89億元,扣除各項(xiàng)費(fèi)用后,凈募集資金3.79億元,主要用于新建年產(chǎn)3070噸次世代平板顯示器及集成電路材料關(guān)鍵原料和研發(fā)中試項(xiàng)目以及總部研發(fā)中心項(xiàng)目。非公開發(fā)行順利完成,為長期發(fā)展注入新動(dòng)力。

盈利預(yù)測和估值: 維持增持評(píng)級(jí),維持盈利預(yù)測,預(yù)計(jì)2018-20年歸母凈利潤1.65、2.23、2.71億元,對應(yīng)eps 0.61、0.82、1.00元,pe 46x、34x、28x。

風(fēng)險(xiǎn)提示:新項(xiàng)目開拓不及預(yù)期,產(chǎn)品成本大幅上漲