近期，國(guó)內(nèi)沉寂多時(shí)的現(xiàn)代煤化工行業(yè)又有了不小的動(dòng)靜，一大批項(xiàng)目上馬建設(shè)，另一批項(xiàng)目緊鑼密鼓謀劃跟進(jìn)。相比本世紀(jì)初第一輪投資高潮的喧囂浮躁，這一次，在市場(chǎng)和國(guó)際環(huán)境等多種因素的刺激帶動(dòng)下，厚積薄發(fā)、梅開(kāi)二度的中國(guó)現(xiàn)代煤化工投資熱潮，似乎多了些成熟和靠譜。

　　除了久泰能源（準(zhǔn)格爾）公司60萬(wàn)噸/年甲醇制烯烴項(xiàng)目、中安聯(lián)合170萬(wàn)噸/年煤制烯烴項(xiàng)目、青海大美煤業(yè)180萬(wàn)噸/年甲醇制烯烴項(xiàng)目等正在抓緊施工建設(shè)外，更多煤化工項(xiàng)目的投資計(jì)劃近期集中披露。如上月天津渤化化工公司2×180萬(wàn)噸/年甲醇制烯烴項(xiàng)目正式開(kāi)工，總投資294億元。中石化貴州織金60萬(wàn)噸/年煤制聚烯烴項(xiàng)目日前獲批放行，總投資167.7億元。貴州畢節(jié)200萬(wàn)噸/年煤制清潔燃料項(xiàng)目正在加快開(kāi)工建設(shè)的前期工作。湖北能源（000883）40億立方米/年煤制氣項(xiàng)目被納入國(guó)家“十三五”重點(diǎn)項(xiàng)目。北京昊華能源（601101）60萬(wàn)噸/年內(nèi)蒙古杭錦旗煤制烯烴項(xiàng)目已簽署合作框架協(xié)議，總投資約160億元。浙江桐昆集團(tuán)、上海寶鋼氣體120萬(wàn)噸/年煤制乙二醇項(xiàng)目近期在合肥簽約，總投資約110億元。陜煤集團(tuán)榆林化學(xué)一期180萬(wàn)噸/年煤制乙二醇項(xiàng)目各工藝近日相繼簽約。

　　最令人矚目的是，煤化工老大國(guó)家能源集團(tuán)高調(diào)宣布，近期將啟動(dòng)建設(shè)第二、第三條煤炭直接液化生產(chǎn)線，擴(kuò)大煤炭清潔高效利用規(guī)模。很

　　明顯，煤化工行業(yè)的投資正在回暖和加速。有分析預(yù)測(cè)指出，到2020年，我國(guó)煤化工投資有望超過(guò)5000億元。

　　那么，現(xiàn)代煤化工投資的梅開(kāi)二度，與本世紀(jì)初的第一輪投資熱潮有何不同呢？眾所周知，中國(guó)現(xiàn)代煤化工是伴隨著本世紀(jì)初國(guó)際油價(jià)快速上漲應(yīng)運(yùn)而生、快速崛起的，當(dāng)時(shí)全國(guó)各資源產(chǎn)地群雄激奮，數(shù)年之間累計(jì)投入逾萬(wàn)億元，建設(shè)了大批現(xiàn)代煤化工項(xiàng)目。但隨著2008年國(guó)際金融危機(jī)的到來(lái)，原油市場(chǎng)風(fēng)云突變，國(guó)內(nèi)煤化工的建設(shè)熱潮戛然而止，即使已經(jīng)建成投產(chǎn)的項(xiàng)目，也在虧損的泥濘中蹣跚多年?！巴吨叭崩硇?，投了后不賺錢”，是那一輪熱潮的總體標(biāo)簽。

　　但現(xiàn)在情況有變。自2017年以來(lái)，國(guó)際油價(jià)迎來(lái)反轉(zhuǎn)，目前紐約油價(jià)已達(dá)到70美元/桶的中位水平。在油價(jià)上漲等的刺激下，國(guó)內(nèi)化工市場(chǎng)一片火熱，華魯恒升（600426）、魯西集團(tuán)、山西焦化（600740）等新型煤化工企業(yè)業(yè)績(jī)大爆發(fā)，煤制烯烴、煤制乙二醇的競(jìng)爭(zhēng)力和盈利能力凸顯出來(lái)，煤制油也實(shí)現(xiàn)了盈余。這應(yīng)該是刺激現(xiàn)代煤化工投資復(fù)興最重要的經(jīng)濟(jì)因素。比如國(guó)家能源集團(tuán)之所以決定擴(kuò)建煤制油，就是因?yàn)閿U(kuò)能后產(chǎn)油率有望提升約10%，參照原油價(jià)格的盈虧點(diǎn)將進(jìn)一步降至50美元/桶。利潤(rùn)，從來(lái)都是投資最好的催化劑。

　　另外還有一個(gè)國(guó)際環(huán)境的因素不容小覷。當(dāng)前國(guó)內(nèi)原油對(duì)外依存度已經(jīng)逼近70%的紅線，在美國(guó)全面遏制中國(guó)崛起的國(guó)際背景下，能源安全問(wèn)題變得更加緊迫而棘手。在美國(guó)的一手策劃操縱下，當(dāng)前中東已經(jīng)亂成一團(tuán)，后期國(guó)際油價(jià)存在失控上漲的極大風(fēng)險(xiǎn)，而這正是美國(guó)所樂(lè)見(jiàn)的。另外，中美貿(mào)易戰(zhàn)愈演愈烈，國(guó)際環(huán)境越是險(xiǎn)惡，能源安全的問(wèn)題就越顯得生死攸關(guān)。中國(guó)能源自主的出路在哪呢？除了繼續(xù)在國(guó)際上廣開(kāi)油路，適時(shí)擴(kuò)大國(guó)內(nèi)現(xiàn)代煤化工的產(chǎn)出能力，以備不時(shí)之需，應(yīng)該是很重要的一張王牌。

　　按照這一邏輯，之前十余年間國(guó)家出于環(huán)保、水資源、技術(shù)等的考慮，在政策上對(duì)現(xiàn)代煤化工的發(fā)展一直持收斂壓抑之勢(shì)。但隨著國(guó)際大環(huán)境的突變，政策是否會(huì)做出比較大的調(diào)整，引人遐想。近期現(xiàn)代煤化工項(xiàng)目已經(jīng)集中審批放行，后期會(huì)再跟進(jìn)稅費(fèi)、資源、創(chuàng)新等方面的政策利好嗎？讓我們拭目以待。

　　需要指出的是，新一輪的現(xiàn)代煤化工投資熱潮，煤（甲醇）制烯烴獨(dú)占鰲頭，這是市場(chǎng)的選擇。后期，如果油價(jià)進(jìn)一步攀升，煤制乙二醇、煤制油氣、煤制芳烴、煤制乙醇等也將次第綻放，走向前臺(tái)。

　　現(xiàn)代煤化工是中國(guó)對(duì)沖國(guó)際石油風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)利器，而此時(shí)正是養(yǎng)兵千日用兵一時(shí)之際。更何況，歷經(jīng)十余年的摸爬滾打，現(xiàn)代煤化工在技術(shù)工藝、安全環(huán)保、經(jīng)濟(jì)性、產(chǎn)品性能等各方面，都已經(jīng)今非昔比。因此，“投之前有底氣，投了后能賺錢”，很可能成為這一輪現(xiàn)代煤化工投資熱潮的新標(biāo)簽。