類別：行業(yè)研究 機構：新時代證券股份有限公司 研究員：郭泰,何宇超

本周重點推薦組合:天地科技、銳科激光、日機密封、華測檢測、上海機電、亞威股份、艾迪精密、恒立液壓、東方電纜、中鐵工業(yè)。 本周先進制造技術之激光精密加工:隨著皮秒、飛秒激光燈技術的成熟應用,激光精密加工設備開始轉向以超快激光器為中游主導的市場。據(jù)laser focus統(tǒng)計,2017年全球用于精密加工的激光器收入為12.4億美元,預計到2020年全球激光精密加工的激光器收入達16.5億美元。國內(nèi)超快激光器主要以進口企業(yè)為主,近年來國內(nèi)企業(yè)如安揚激光、國神光電、華日激光等開始加快超快激光器的發(fā)展,估算2018年國內(nèi)市場超過110億元。

激光產(chǎn)業(yè):銳科激光2018h1營業(yè)收入和凈利潤分別同比增長69%和83%,其中高功率連續(xù)型激光器翻倍增長。大族激光2018h1大功率激光裝備收入增長26%。從上市公司財報中看出,國內(nèi)大功率激光設備需求處于景氣期,未來高功率激光器國產(chǎn)化進程將繼續(xù)加快,帶動激光裝備成本下降將進一步促進激光裝備的需求,國產(chǎn)激光器和激光裝備優(yōu)勢企業(yè)將迎發(fā)展機遇。

檢測認證:2018上半年sgs、bv和intertek三大檢測巨頭合計并購達16次,仍在不斷拓展和完善自身產(chǎn)品線。我們認為公信力、品牌效應是檢測行業(yè)重要的競爭壁壘,目前國內(nèi)第三方檢測行業(yè)增長較快,2017年國內(nèi)36327家檢測機構實現(xiàn)收入2377億元、同比增長15.13%。民營企業(yè)將憑著更靈活的運營機制和更快的擴張速度繼續(xù)搶占市場份額。

半導體設備:中國為全球增長最快的半導體市場,國內(nèi)集成電路需求將持續(xù)帶動產(chǎn)業(yè)投資。集成電路產(chǎn)業(yè)大基金以及上海、重慶等地方專項基金的成立將不斷促進國產(chǎn)芯片制造和ic裝備技術的提升,加快ic裝備的國產(chǎn)化進程。國內(nèi)晶圓項目預計在2019-2020年進入擴產(chǎn)階段,國產(chǎn)ic裝備優(yōu)質供應商將獲得大批量供應機會,迎發(fā)展機遇。

鋰電設備:寧德時代上半年扣非后歸母凈利潤增長36.6%,在價格下降的情況下通過技術升級和規(guī)模成本效應維持了較好的毛利率。上半年寧德時代市占率約45%,隨著寧德時代與整車企業(yè)的合作,其龍頭地位將強化,具備中長期持續(xù)擴產(chǎn)的意愿和能力。先導智能、科恒股份等寧德時代核心鋰電設備供應商將獲得持續(xù)發(fā)展的機會。

油服及能源裝備:eia庫存下降促進油價上漲,目前油企盈利改善,中海油上半年凈利潤同比增長57%。國內(nèi)三桶油將加大油氣開采,在頁巖油氣、海上油氣開采加大的帶動下,國內(nèi)壓裂設備和海工平臺建設需求將增長。

本周報告:華測檢測(300012):工前期布局逐步進入收獲期,二季度經(jīng)營改善明顯;大族激光(002008):消費電子大客戶影響短期業(yè)績,多領域發(fā)展助推平臺型企業(yè);恒力液壓(601100):上半年業(yè)績超預期,盈利能力大幅提升;長川科技(300604):業(yè)績符合預期,測試機收入大幅增長167.6%;日機密封(300470):業(yè)績高速增長,內(nèi)生與外延并舉打開公司成長空間。

風險提示:國內(nèi)固定資產(chǎn)投資放緩,相關政策落地低于預期