新一季度日本工業(yè)機(jī)器人出貨量下滑,出貨均價(jià)微漲。2018年7-9月,日本工業(yè)機(jī)器人訂單量51180臺(tái),同比下降1.1%;工業(yè)機(jī)器人生產(chǎn)量53108臺(tái),同比下降5.2%,全球工業(yè)機(jī)器人總體需求減弱。但出廠價(jià)保持堅(jiān)挺,18q3出貨均價(jià)約22萬元/臺(tái),同比上升3.6%。n焊接、組裝等傳統(tǒng)應(yīng)用下滑,涂裝、出入庫增長(zhǎng)較快。18q3,日本工業(yè)機(jī)器人出貨量在焊接(-18.3%)、組裝(-9%)、物流搬運(yùn)(-10.6%)等傳統(tǒng)應(yīng)用領(lǐng)域下降。而涂裝(+75.6%)、進(jìn)出庫(+52%)等新應(yīng)用領(lǐng)域出貨量增加,日本國(guó)內(nèi)對(duì)于顯示面板及半導(dǎo)體制造的潔凈機(jī)器人,出貨量同比增長(zhǎng)15%,是工業(yè)機(jī)器人的潛在擴(kuò)展方向。

汽車與電子是最主要下游,醫(yī)藥化妝品增速較高。18q3日本國(guó)內(nèi)對(duì)于工業(yè)機(jī)器人的需求量在增加,增長(zhǎng)較快的行業(yè)包括:醫(yī)藥化妝品(+66.7%)、其他制造業(yè)(+36.9%)、金屬制品(+29.8%)。汽車與電子較為平穩(wěn)、出貨量同比增長(zhǎng)2.3%、8.7%。

德國(guó)需求增長(zhǎng)強(qiáng)勁,中國(guó)、美國(guó)出現(xiàn)下降,日本國(guó)內(nèi)需求穩(wěn)定。中國(guó)是日本工業(yè)機(jī)器人最大出口國(guó),2018三季度合計(jì)出口工業(yè)機(jī)器人555.09億日元,占出口總額的40%;第二、第三大出口國(guó)家分別為美國(guó)(16%)、德國(guó)(12%)。18q3,日本對(duì)中國(guó)、美國(guó)出口同比下降19%、18%,對(duì)德國(guó)出口量增加24%,日本國(guó)內(nèi)需求平穩(wěn)增長(zhǎng)。

從工業(yè)機(jī)器人需求映射制造業(yè)投資:中國(guó)、美國(guó)制造業(yè)景氣度下降,德國(guó)景氣度上升。工業(yè)機(jī)器人最主要應(yīng)用在于中游制造業(yè),一國(guó)對(duì)于工業(yè)機(jī)器人的需求,一定程度上反映了國(guó)內(nèi)制造業(yè)擴(kuò)張需求,以及對(duì)未來經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)期。2018年前三季度,德國(guó)國(guó)內(nèi)固定資本形成總額增速由年初4.87%提高到6.29%,同期對(duì)日本工業(yè)機(jī)器人的進(jìn)口也在逐季增長(zhǎng),制造業(yè)投資擴(kuò)產(chǎn)需求強(qiáng)勁;而美國(guó)國(guó)內(nèi)私人設(shè)備投資增速從年初9%降至6%,進(jìn)口日本工業(yè)機(jī)器人自2018q2開始同比下降,制造業(yè)擴(kuò)張速度減慢。

風(fēng)險(xiǎn)提示

制造業(yè)投資下降的風(fēng)險(xiǎn):工業(yè)機(jī)器人主要應(yīng)用于汽車、電子等制造業(yè),如果制造業(yè)投資持續(xù)下行,可能造成工業(yè)機(jī)器人需求下降的風(fēng)險(xiǎn)。

行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn):近年國(guó)內(nèi)工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)能大幅增長(zhǎng),在行業(yè)整體需求減弱階段,行業(yè)內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)可能會(huì)增加。

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