上海有色網(wǎng)（SMM）數(shù)據(jù)顯示，截至11月9日，滬粵兩地社會(huì)庫(kù)存為1.95萬噸，創(chuàng)下年內(nèi)新高。從時(shí)間節(jié)點(diǎn)來看，進(jìn)入10月，社會(huì)庫(kù)存上升勢(shì)頭明顯。
上海有色網(wǎng)鉛分析師李代勝表示，近期鉛價(jià)呈震蕩上行趨勢(shì)，運(yùn)行重心上移；再生精鉛貼水較大，對(duì)SMM1#電解鉛均價(jià)貼水200-300元/噸以上出廠。而電解鉛貿(mào)易市場(chǎng)則普遍維持高升水，對(duì)滬期鉛1811合約升水150元/噸；下游蓄企采購(gòu)多偏向再生，貿(mào)易市場(chǎng)成交困難，以致庫(kù)存累增。
拉長(zhǎng)時(shí)間維度看，李代勝指出，2012年到2016年年中，庫(kù)存與期貨價(jià)格沒有明顯的相關(guān)性，而進(jìn)入2016年四季度開始，庫(kù)存與期貨價(jià)格構(gòu)成一種負(fù)相關(guān)模型，可以說庫(kù)存變化對(duì)于鉛定價(jià)開始起決定性作用。
“當(dāng)前社會(huì)庫(kù)存基數(shù)仍處于近六年低位，加之再生鉛生產(chǎn)利潤(rùn)支撐價(jià)格邏輯未變；故鉛價(jià)下行空間有限，上行壓力較大，維持區(qū)間震蕩。”李代勝表示。
華泰期貨認(rèn)為，基本面呈現(xiàn)供需兩淡的格局，在接下來一至兩月時(shí)間內(nèi)均難有明顯亮點(diǎn)，預(yù)計(jì)價(jià)格將會(huì)以震蕩下行為主。
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