眾所周知，led小間距顯示產(chǎn)品從誕生到現(xiàn)在，大概已有五六年的時間，發(fā)展至現(xiàn)在，小間距l(xiāng)ed顯示產(chǎn)業(yè)已經(jīng)到了“一個關(guān)鍵的行業(yè)里程點”。如今，市場的規(guī)律和規(guī)則正在從“初創(chuàng)市場”的“增量規(guī)則”、“無碰撞賽跑”，變成“存量規(guī)則”、“對抗性拉力賽”。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，隨著行業(yè)市場增幅的不斷回落，這種趨勢還會不斷增強，市場細(xì)分化也會持續(xù)加劇。

的確，不同于現(xiàn)階段增速放緩且競爭激烈的led白光照明市場，小間距l(xiāng)ed顯示仍呈現(xiàn)出快速成長的態(tài)勢。主要源于兩方面驅(qū)動：其一是安防、交管、軍演等政府采購驅(qū)動；其二是室內(nèi)商顯領(lǐng)域小間距l(xiāng)ed顯示對傳統(tǒng)dlp顯示替代。因此，無論是政府采購還是商用顯示領(lǐng)域在未來一段時間都將維持較高的景氣度。

高工產(chǎn)研l(wèi)ed研究所(ggii)數(shù)據(jù)顯示，2017年中國led顯示屏行業(yè)總體規(guī)模達(dá)到491億元，同比增長27.2%。其中l(wèi)ed小間距l(xiāng)ed顯示屏規(guī)模同比增長67%，達(dá)到59億元，成為led顯示屏增長的重要動力。

考慮到未來小間距l(xiāng)ed顯示屏在商顯市場仍將加速滲透，小間距l(xiāng)ed顯示屏也將繼續(xù)向更大密度轉(zhuǎn)換，燈珠需求量持續(xù)增加，而海外小間距l(xiāng)ed顯示屏市場也逐步打開。ggii預(yù)計，2018-2020年中國小間距l(xiāng)ed顯示屏市場規(guī)模復(fù)合增長率將達(dá)44%左右，2020年中國小間距l(xiāng)ed顯示屏市場規(guī)模將達(dá)177億元。

小間距l(xiāng)ed封裝作為小間距l(xiāng)ed屏市場的重要一環(huán)，隨著市場容量的進(jìn)一步擴(kuò)大而迎來發(fā)展契機。而作為國內(nèi)小間距顯示封裝的領(lǐng)頭羊，緊抓市場機遇，憑借此前積攢的品牌效應(yīng)及雄厚的研發(fā)基礎(chǔ)，迅速拓寬市場，將有望獲得超越行業(yè)平均水平的增速。

2018年6月，國星光電發(fā)布首款miniled產(chǎn)品，在直顯和背光領(lǐng)域均快速推進(jìn)。某種程度來看，miniled直顯應(yīng)用是小間距顯示的進(jìn)一步延伸，與小間距封裝在技術(shù)與客戶兩方面均可無縫銜接，國星光電mini產(chǎn)品自推出以來已經(jīng)獲得市場主流顯示屏廠家的廣泛認(rèn)可。未來，隨著mini顯示市場的逐步崛起，作為行業(yè)先行者的國星光電將會率先獲益。

miniled在背光領(lǐng)域的應(yīng)用是國星光電顯示業(yè)務(wù)以外的純增量市場，不同于傳統(tǒng)液晶顯示采取導(dǎo)光板側(cè)入式背光方案，miniled背光方案采用巨量led晶粒作為背光源。與側(cè)入背光方案相比，該方案具有區(qū)域亮度可調(diào)、顯色性和對比度更高的優(yōu)點，并可達(dá)到8k顯示效果。與oled相比，mini背光方案具有壽命長、穩(wěn)定性好、產(chǎn)業(yè)鏈成熟和成本下降快的優(yōu)點?；诖诉壿?，國星光電miniled在電競顯示器、家庭電視等高端大尺寸領(lǐng)域的應(yīng)用前景被看好。

值得一提的是，為解決晶粒尺寸微縮帶來的下游貼片機抓取困難等一列技術(shù)瓶頸，國星光電率先研發(fā)出業(yè)界領(lǐng)先的“四合一”封裝方案。該方案在解決貼片精度問題的同時也避免了cob方案的各模組色差的問題，很大限度減少對下游客戶生產(chǎn)設(shè)備的沖擊，客戶無需大規(guī)模更新生產(chǎn)設(shè)備即可從小間距產(chǎn)品過度到mini產(chǎn)品。

在國海證券看來，在miniled剛剛起步且行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)尚未建立的當(dāng)下，這種技術(shù)上的先發(fā)優(yōu)勢，有助于國星光電通過制定行業(yè)規(guī)范來確立自身行業(yè)領(lǐng)先地位。

縱觀國星光電進(jìn)入2018年以來的一系列舉措，不難發(fā)現(xiàn)國星光電已把技術(shù)創(chuàng)新做到引領(lǐng)，把產(chǎn)性能品質(zhì)做到高端，把細(xì)分領(lǐng)域做到極致，深挖顯示、照明等主要領(lǐng)域，以此鞏固業(yè)務(wù)發(fā)展，進(jìn)而實現(xiàn)業(yè)績的持續(xù)上升。

據(jù)高工led觀察，國星光電2018年前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入27.96億元，同比增長8.27%；歸屬于上市公司股東的凈利潤3.83億元，同比增長48.4%。

隨著小間距滲透率提升、mini顯示和mini背光市場鋪開，國星光電作為led顯示封裝行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者，未來業(yè)績有望迎來更大的彈性。