中國(guó)工信部下屬中國(guó)信息通信研究院消息表示，2018上半年全球人工智能領(lǐng)域投資額達(dá)435億美元，其中中國(guó)的投資規(guī)模高達(dá)317億美元，占70%以上。截至2018年9月，全球人工智能企業(yè)數(shù)量為5159家，其中中國(guó)大陸1122家，北京市以445家成為全球人工智能企業(yè)最多的城市。

人工智能在中國(guó)的火熱情況可見(jiàn)一斑。

資本的瘋狂涌入人工智能行業(yè)，同時(shí)催生了大量泡沫。有投資人指出：“最近我見(jiàn)了一個(gè)做內(nèi)衣的，也說(shuō)自己是人工智能的企業(yè)，這是非常不正常的現(xiàn)象?，F(xiàn)在，人工智能領(lǐng)域的泡沫化特別嚴(yán)重?！?/p>

中國(guó)人工智能行業(yè)發(fā)展如何？人工智能泡沫有哪些表現(xiàn)？資本寒冬對(duì)人工智能行業(yè)有哪些影響？近期，我們采訪了英諾天使合伙人周全，聊了聊他對(duì)這些問(wèn)題的看法。

周全在英諾天使基金主要關(guān)注人工智能、大數(shù)據(jù)、智能硬件泛科技類(lèi)領(lǐng)域，投出了推想科技、微動(dòng)天下、智行者、未來(lái)黑科技等項(xiàng)目。

以下為周全口述，經(jīng)創(chuàng)業(yè)家&i黑馬編輯：

01

“泡沫”必然存在

當(dāng)資本開(kāi)始關(guān)注一個(gè)行業(yè)的時(shí)候，一定會(huì)催生泡沫。

過(guò)去一兩年，人工智能項(xiàng)目受到資本追捧。我們觀察到，科研院所的科學(xué)家們出來(lái)創(chuàng)業(yè)拿融資非常容易。譬如中科院系的寒武紀(jì)，清華電子工程系長(zhǎng)聘副教授汪玉聯(lián)合創(chuàng)辦的深鑒科技等。

2018年地平線b輪融資十億美金，有這么多投資機(jī)構(gòu)投資，肯定有他們的投資邏輯。

地平線創(chuàng)始人余凱，前研究院執(zhí)行院長(zhǎng)，智商和研究能力都很高。同時(shí)，他能將行業(yè)頂級(jí)人才匯聚在一起，地平線的估值和公司科學(xué)家數(shù)量成正比。盡管目前地平線還沒(méi)有產(chǎn)品銷(xiāo)售收入，但它已經(jīng)有了足夠的人才積累，資本市場(chǎng)給出的溢價(jià)就會(huì)高幾倍。

頭部項(xiàng)目的稀缺性，也為地平線帶來(lái)了一定的溢價(jià)。資本愿意給地平線這么高的估值，肯定是看中了它未來(lái)的市場(chǎng)空間足夠大。如果未來(lái)中國(guó)能出現(xiàn)一家偉大的芯片公司，目前頭部芯片公司成功的概率相較更大。

做投資，并不是說(shuō)現(xiàn)在項(xiàng)目的價(jià)值是一塊錢(qián)，就給它一塊錢(qián)。資本給它一百塊，賭的是未來(lái)它能成為一萬(wàn)塊的可能性。

在我看來(lái)，資本追捧也有益于行業(yè)發(fā)展。2000年互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅后，大批公司倒閉了，但成就了中國(guó)的百度、。人工智能泡沫也好、科技泡沫也好，勝者為王，經(jīng)歷過(guò)資本寒冬的洗禮，兩三年后中國(guó)一定會(huì)沉淀出一些偉大的人工智能公司，這對(duì)我們國(guó)家從資源型經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)轉(zhuǎn)向科技創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)來(lái)說(shuō)是有好處的。

02

2019，人工智能泡沫將會(huì)破裂

近兩年人工智能項(xiàng)目融資最多，估值最高。很多vc項(xiàng)目是ipo的價(jià)格，甚至一些人工智能天使輪的項(xiàng)目是pre-ipo的價(jià)格，這極其不合理。

今年整個(gè)行業(yè)進(jìn)入了資本寒冬。在我看來(lái)，人工智能泡沫也將在2019年破裂，一些沒(méi)有造血能力、沒(méi)有落地場(chǎng)景、沒(méi)有收入的人工智能公司會(huì)首當(dāng)其沖。

無(wú)人駕駛作為人工智能領(lǐng)域的皇冠和排頭兵，現(xiàn)在也傳出了裁人、收縮、公司團(tuán)隊(duì)不和的消息。因?yàn)闊o(wú)人駕駛難度很大，需要很長(zhǎng)時(shí)間才能落地，這個(gè)過(guò)程沒(méi)有收入，全靠資本投入?，F(xiàn)在投資人都出手謹(jǐn)慎，無(wú)人駕駛肯定首當(dāng)其沖。2019年，無(wú)人駕駛領(lǐng)域的軍備競(jìng)賽將會(huì)史無(wú)前例地慘烈。

現(xiàn)在項(xiàng)目去融資的時(shí)候，行規(guī)都是砍一半估值。(這個(gè)估值是相對(duì)的，好項(xiàng)目的估值很堅(jiān)挺，不好的項(xiàng)目估值再低也不投。)現(xiàn)在，整體項(xiàng)目估值趨向合理。優(yōu)秀、頭部項(xiàng)目的估值不會(huì)太便宜，只是不再像以前那樣，上午一個(gè)價(jià)，下午一個(gè)價(jià)，晚上不投就沒(méi)機(jī)會(huì)了。現(xiàn)在，創(chuàng)業(yè)者也更加理性，他們也希望找一些有資源、有品牌背書(shū)的投資方。

03

焦慮的投資人

每當(dāng)風(fēng)口來(lái)臨，投資人也很焦慮，生怕錯(cuò)過(guò)機(jī)會(huì)。因此，現(xiàn)在市面上也有一些不懂人工智能技術(shù)，完全憑感覺(jué)出手的投資人。

如果投資人知道了一個(gè)項(xiàng)目的、利潤(rùn)，對(duì)照上市公司的估值就能投資的話，那小學(xué)生也可以做投資了。投資人只有投自己看的懂、有認(rèn)知的行業(yè)才會(huì)容易成功。如果只是追風(fēng)口，最后肯定一地雞毛。就像2018火起來(lái)的區(qū)塊鏈，這個(gè)現(xiàn)象就明顯存在。

英諾在項(xiàng)目主要關(guān)注三點(diǎn)：

第一，上天?？萍紕?chuàng)新和模式創(chuàng)新不同，有一定的創(chuàng)業(yè)門(mén)檻?？萍紕?chuàng)新需要一萬(wàn)小時(shí)的積累，科學(xué)家有過(guò)去五年、十年的科研積累、技術(shù)積累和團(tuán)隊(duì)積累；

第二，入地?？茖W(xué)家創(chuàng)業(yè)如果只有好技術(shù)，但沒(méi)有落地的能力，找不到實(shí)際的應(yīng)用場(chǎng)景，是不可能成功的。因此，我們希望團(tuán)隊(duì)中除了有大科學(xué)家，大教授、專(zhuān)家做技術(shù)支撐，也有年輕人沖在一線去做市場(chǎng)bd，招人，這樣的團(tuán)隊(duì)更容易成功；

第三，能出海?，F(xiàn)在科技競(jìng)爭(zhēng)是全球化競(jìng)爭(zhēng)，希望創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)要有國(guó)際化視野。

科學(xué)家要想轉(zhuǎn)身成為企業(yè)家需要跨越一條鴻溝：從技術(shù)到產(chǎn)品，產(chǎn)品到市場(chǎng)，需要面對(duì)很多挑戰(zhàn)。英諾會(huì)為創(chuàng)業(yè)者對(duì)接其欠缺的產(chǎn)業(yè)資源、政府資源、vc資源，通過(guò)深度投后服務(wù)加速項(xiàng)目的發(fā)展。

人工智能、大科技行業(yè)有很多的細(xì)分領(lǐng)域，如果投資人不在細(xì)分行業(yè)進(jìn)行深入研究的話，對(duì)項(xiàng)目很難有專(zhuān)業(yè)判斷。

2015年，我們?cè)谖磥?lái)黑科技只有一個(gè)想法、一張ppt的時(shí)候投資了它。現(xiàn)在它已經(jīng)完成了三輪融資，估值翻了幾十倍。做早期投資，大部分項(xiàng)目就像未來(lái)黑科技的狀況一樣，處于起步階段。這就需要投資者人判斷項(xiàng)目的產(chǎn)品和技術(shù)的市場(chǎng)有沒(méi)有想象力，三五年后能不能發(fā)展成為一家?guī)资畠|估值的公司。

有一家做低軌衛(wèi)星的公司在估值非常低的時(shí)候找到了我們，當(dāng)時(shí)我們對(duì)這個(gè)行業(yè)沒(méi)有足夠的認(rèn)知和研究，最后就錯(cuò)過(guò)了。這警醒我們做早期投資，要對(duì)新鮮事物保持足夠的好奇心，始終保持謙卑和包容，不斷提升自己的認(rèn)知。如果因?yàn)槟悴欢唾Q(mào)然否定一個(gè)項(xiàng)目的話，就會(huì)錯(cuò)失很多機(jī)會(huì)。

04

科技創(chuàng)新的時(shí)代

過(guò)去幾年，中國(guó)創(chuàng)業(yè)公司大部分都是模式創(chuàng)新，中國(guó)人口基數(shù)大，加上移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)紅利，使得如電商、共享經(jīng)濟(jì)這類(lèi)企業(yè)在過(guò)去幾年發(fā)展的非?？?。但2018年中美關(guān)系互懟，讓我們清醒的意識(shí)到中國(guó)缺乏自己的核心技術(shù)，很多“大廈”建立在別人的地基上。

從大趨勢(shì)來(lái)說(shuō)，中國(guó)的確需要科技創(chuàng)新：

一方面，外企在中國(guó)的成本每年以100%的幅度上漲，逃離中國(guó)，搬去東南亞已經(jīng)成為趨勢(shì)。中國(guó)制造鞋、襯衣已經(jīng)沒(méi)有成本優(yōu)勢(shì)了，我們需要一些有核心技術(shù)的公司、人工智能公司、芯片公司、智能制造等創(chuàng)新公司來(lái)填補(bǔ)產(chǎn)業(yè)空白。

此外，中國(guó)過(guò)去10年培養(yǎng)了6000萬(wàn)大學(xué)畢業(yè)生和450萬(wàn)研究生，留學(xué)人員的回國(guó)比例也在上漲。中國(guó)由過(guò)去的人口紅利慢慢轉(zhuǎn)向工程師紅利(高教育素質(zhì)人口紅利)。有了足夠多的工程師，為中國(guó)從傳統(tǒng)的房地產(chǎn)轉(zhuǎn)向科技創(chuàng)新，提供了良好的基礎(chǔ)。

在人工智能領(lǐng)域，目前中美差距主要在基礎(chǔ)技術(shù)研究和高端技術(shù)人才上。比如需要長(zhǎng)期技術(shù)研發(fā)、資金投入積累的芯片半導(dǎo)體行業(yè)，中國(guó)在算法上要落后于美國(guó)。但中國(guó)的人口基數(shù)和市場(chǎng)足夠大，可以獲取大量數(shù)據(jù)，因此，中國(guó)在應(yīng)用層面要領(lǐng)先于美國(guó)。

譬如英諾投資的“推想科技”，它利用深度學(xué)習(xí)技術(shù)，輔助醫(yī)生分析dr、ct及mri等醫(yī)學(xué)影像數(shù)據(jù)。這個(gè)公司找到我們的時(shí)候，當(dāng)天我們就決資。

在投決時(shí)，我當(dāng)時(shí)認(rèn)定這個(gè)公司以后會(huì)超過(guò)國(guó)外類(lèi)似公司，甚至?xí)蔀橐患胰蚧墓?。推想科技的?chuàng)始人是芝加哥大學(xué)博士畢業(yè)，團(tuán)隊(duì)在算法技術(shù)上并不比美國(guó)同類(lèi)項(xiàng)目差，它們的優(yōu)勢(shì)在于獲取的醫(yī)療影像數(shù)據(jù)遠(yuǎn)超美國(guó)。在就醫(yī)量上，中國(guó)一家三甲醫(yī)院一天的數(shù)據(jù)比美國(guó)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手一個(gè)月可獲取的數(shù)據(jù)都大；從隱私數(shù)據(jù)的保護(hù)上來(lái)說(shuō)，在美國(guó)，企業(yè)要想獲取一個(gè)病人的影像數(shù)據(jù)，需要病人親筆簽字，非常復(fù)雜，在這方面中國(guó)創(chuàng)業(yè)公司有巨大的優(yōu)勢(shì)。

中美關(guān)系互懟原因之一是美國(guó)看到中國(guó)在人工智能、智能制造領(lǐng)域的野心和宏圖，而這是美國(guó)的產(chǎn)業(yè)制高點(diǎn)，中國(guó)要做，美國(guó)肯定全面打壓。人工智能、智能制造是未來(lái)的趨勢(shì)，中國(guó)不會(huì)放棄追趕。

未來(lái)十年將是科技創(chuàng)新的時(shí)代。

05

爭(zhēng)取活下來(lái)，活得更長(zhǎng)

今年，我希望深挖智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)和智能制造兩個(gè)方向：

汽車(chē)是一個(gè)萬(wàn)億級(jí)的市場(chǎng)。汽車(chē)從發(fā)明至今，相對(duì)于手機(jī)、計(jì)算機(jī)來(lái)說(shuō)，變化并不大?，F(xiàn)在迎來(lái)了一個(gè)變革的拐點(diǎn)，未來(lái)汽車(chē)是一個(gè)智能化的交通工具。譬如，現(xiàn)在通話不是手機(jī)最主要的功能，未來(lái)開(kāi)車(chē)或許也不是汽車(chē)最大的功能，而是變成智能終端、檢測(cè)終端。

過(guò)去10年公司帶動(dòng)了智能手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈的爆發(fā)，產(chǎn)生了歐菲光、舜宇光電市值翻了10倍的白馬股。智能汽車(chē)時(shí)代隨著到中國(guó)的建廠，智能網(wǎng)聯(lián)車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈的投資機(jī)會(huì)也已經(jīng)出現(xiàn)，比如無(wú)人駕駛的整車(chē)、關(guān)鍵核心零部件、v2v、v2x、車(chē)網(wǎng)聯(lián)信息安全等。

在智能制造方面，20年前的日本工廠就已經(jīng)非常先進(jìn)和自動(dòng)化，中國(guó)在紡織行業(yè)、服裝行業(yè)以及一些重工行業(yè)，大部分的產(chǎn)能都很落后。

一年前，我去很多3c制造企業(yè)參觀，缺陷檢測(cè)還需要女工人工檢測(cè)，在放大鏡前面一盯就是一天，原本好好的眼睛最后都不行了。如果用機(jī)器視覺(jué)，既能把人從繁瑣枯燥的工作中解放出來(lái)，也能大大提高準(zhǔn)確率。國(guó)內(nèi)很多國(guó)內(nèi)芯片制造業(yè)，甚至還需要人工搬運(yùn)芯片晶舟，我記得很清楚，一個(gè)操作工在搬芯片的時(shí)候摔了下去，一下子損失了幾十萬(wàn)，最后被開(kāi)除了，而這在日本早就實(shí)現(xiàn)全自動(dòng)化了。當(dāng)我們淘汰掉不合理的產(chǎn)業(yè)和過(guò)剩產(chǎn)能后，肯定會(huì)產(chǎn)生一些新的力量。

過(guò)去四十年，中國(guó)因?yàn)楦母镩_(kāi)放的紅利，享受著高速發(fā)展。過(guò)去20年中國(guó)的從來(lái)沒(méi)有跌過(guò)，不斷挑戰(zhàn)大家的想象空間。未來(lái)三年，從內(nèi)外部來(lái)看，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)都將處于調(diào)整期，經(jīng)濟(jì)降速、資本寒冬是常態(tài)。因?yàn)橹袊?guó)有龐大的人口基數(shù)，以及工程師紅利，再過(guò)三年、五年可能又是一個(gè)高速發(fā)展期，

但在2019年勝者為王的大環(huán)境下，創(chuàng)業(yè)者應(yīng)該更加務(wù)實(shí)，穩(wěn)中求進(jìn)，管理好自己的現(xiàn)金流，做更多的確定性的事情，不要盲目擴(kuò)張。在資本充裕的情況下，企業(yè)可以做冒進(jìn)的事情?，F(xiàn)在企業(yè)運(yùn)營(yíng)要更加穩(wěn)一點(diǎn)，爭(zhēng)取活下來(lái)，活的更長(zhǎng)。

（文章來(lái)源：創(chuàng)業(yè)家）