近期，被稱為工控界“小華為”的匯川技術(shù)受到了市場(chǎng)關(guān)注。
10月14日，匯川技術(shù)披露2022年1-9月業(yè)績(jī)預(yù)告，公司預(yù)計(jì)前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收146.83~173.52億元，同比增長(zhǎng)10%~30%;歸母凈利潤(rùn)27.41~32.39億元，同比增長(zhǎng)10%~30%。
按中值測(cè)算，第三季度公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收58.35億元，同比增長(zhǎng)15%，環(huán)比增長(zhǎng)4%;歸母凈利潤(rùn)11.15億元，同比增長(zhǎng)20%;扣非歸母凈利潤(rùn)9.84億元，同比增長(zhǎng)10%。因政府補(bǔ)助同比大增、投資收益等影響，q3非經(jīng)常性損益達(dá)1.27億元(同期0.35億元)，扣非歸母整體符合市場(chǎng)預(yù)期。
在通用自動(dòng)化方面，根據(jù)睿工業(yè)數(shù)據(jù)，雖然2022二季度工控行業(yè)市場(chǎng)整體增速同比下降1.5%，oem行業(yè)市場(chǎng)增速同比下滑5.0%，而三季度行業(yè)需求仍較為疲弱，但匯川技術(shù)9月工控訂單同比增長(zhǎng)30%左右，10月仍有望延續(xù)不錯(cuò)增長(zhǎng)。
東吳證券表示，隨著下游需求旺盛+疫情加速外資替代，預(yù)計(jì)三季度匯川技術(shù)工控業(yè)務(wù)營(yíng)收同比有望實(shí)現(xiàn)近20%增長(zhǎng)。
此外，關(guān)于匯川技術(shù)，不得不提的是機(jī)構(gòu)投資者對(duì)其的“寵愛(ài)”。
今年以來(lái)，公司頻繁接受證券公司、基金公司、保險(xiǎn)公司及保險(xiǎn)資管公司、投資機(jī)構(gòu)、其他機(jī)構(gòu)的調(diào)研，調(diào)研家數(shù)分別為167家、218家、72家、610家、932家，合計(jì)數(shù)量高達(dá)1999家。
10月17日，匯川技術(shù)最近一期投資者關(guān)系活動(dòng)記錄顯示，9月20日至10月12日期間，公司共接受了19場(chǎng)共計(jì)176人次機(jī)構(gòu)調(diào)研。其中，參與機(jī)構(gòu)有大成基金、嘉實(shí)基金、睿遠(yuǎn)基金、富國(guó)基金、銀華基金等頭部公募，也有高毅資產(chǎn)等知名私募機(jī)構(gòu)，以及摩根大通、富達(dá)投資等外資投行機(jī)構(gòu)。
在調(diào)研中，機(jī)構(gòu)普遍關(guān)注，當(dāng)前通用自動(dòng)化業(yè)務(wù)所對(duì)應(yīng)到的下游領(lǐng)域景氣度，以及公司自動(dòng)化業(yè)務(wù)產(chǎn)品上的延伸方向。
據(jù)悉，工業(yè)自動(dòng)化是智能制造的“明珠”，機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，我國(guó)正處于布局自動(dòng)化快速發(fā)展關(guān)鍵時(shí)期。
從短期來(lái)看，隨著下游制造業(yè)需求的逐步回暖以及新型應(yīng)用場(chǎng)景的持續(xù)拓展，疊加疫情后海外需求轉(zhuǎn)移，國(guó)內(nèi)制造業(yè)景氣度持續(xù)增強(qiáng)，工業(yè)自動(dòng)化行業(yè)有望迎來(lái)高增長(zhǎng)。
從中長(zhǎng)周期來(lái)看，工業(yè)自動(dòng)化行業(yè)將顯著受益于國(guó)內(nèi)制造業(yè)升級(jí)帶來(lái)的長(zhǎng)期需求增長(zhǎng)。
隨著國(guó)內(nèi)人口紅利的褪去，人力成本加速上漲，并且隨著國(guó)內(nèi)制造業(yè)的轉(zhuǎn)型，國(guó)內(nèi)的制造業(yè)正在逐步從過(guò)去的勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)逐步發(fā)展成技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)，對(duì)工業(yè)自動(dòng)化的需求正在加速增長(zhǎng)。
根據(jù)華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)，工業(yè)機(jī)器人與數(shù)控機(jī)床是工業(yè)自動(dòng)化兩個(gè)主要產(chǎn)品。粗略計(jì)算2021年全球工業(yè)自動(dòng)化市場(chǎng)規(guī)模約為1800億美元，全球工業(yè)機(jī)器人市場(chǎng)規(guī)模為145億美元，數(shù)控機(jī)床的市場(chǎng)規(guī)模約為1648億美元。
其中，2021國(guó)內(nèi)工業(yè)機(jī)器人市場(chǎng)規(guī)模約為445億元，數(shù)控機(jī)床市場(chǎng)規(guī)模約為2687億元，合計(jì)3132億元。
安信證券認(rèn)為，在高基數(shù)與疫情背景下，工業(yè)自動(dòng)化行業(yè)二季度壓力較大。步入三季度以來(lái)，雖然7-9月防控升級(jí)，但行業(yè)還是呈現(xiàn)弱復(fù)蘇趨勢(shì)，同時(shí)2021年同期行業(yè)景氣度下行，因此預(yù)測(cè)q3業(yè)績(jī)同比增速將持續(xù)好轉(zhuǎn)。
具體各行業(yè)訂單均緩慢回升，比如機(jī)床刀具：高溫天氣結(jié)束后，下游需求季節(jié)性恢復(fù)，公司訂單環(huán)比緩慢提升;工控：9月份匯川技術(shù)自動(dòng)化訂單高增;減速機(jī)：國(guó)茂股份訂單回正。
從景氣度與公司訂單來(lái)看，工業(yè)自動(dòng)化行業(yè)最差時(shí)點(diǎn)已過(guò)，目前處于底部弱復(fù)蘇階段，預(yù)期后續(xù)復(fù)蘇力度將逐步增強(qiáng)。
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