2019年2月21日凌晨，三星在美國舉辦新品發(fā)布會，發(fā)布了旗下一款折疊屏手機galaxy fold。這是去年11月份舉辦的三星sdc開發(fā)者大會上galaxy fold展示過之后，三星對該產(chǎn)品的正式發(fā)布。

點評

三星折疊屏手機性能優(yōu)異，價格昂貴。galaxy fold采用自家開發(fā)的 infinity flex display 面板技術(shù)，4.6英寸的手機打開之后可以變成7.3英寸的平板(ipad mini 為7.9英寸)，預計4月26日上市，售價高達1980美元起，比蘋果的最新款手機iphone xs max還要貴出接近1000美元。與柔宇的柔派手機外部有一個明顯的鉸鏈不同，這款手機采用隱藏式的鉸鏈設計，可有效減少機身厚度，同時不影響產(chǎn)品設計的美感，主屏幕合上是會被保護在內(nèi)部。據(jù)官方介紹，手機折起時的首都為17mm，打開時的厚度為6.9mm。為確保開合機構(gòu)的耐用度，三星手機經(jīng)過20萬次的實際測試。手機的電池容量為4380mah，可以支持三個app的分割顯示，并且可以在外屏幕顯示的同時直接打開內(nèi)屏繼續(xù)觀看。

galaxy fold供應鏈主要為韓日企業(yè)。根據(jù)deeptech的了解，galaxy fold的供應鏈主要以韓日企業(yè)為主。其中，手機核心的零部件供應商如下：可折疊oled面板供應商為三星顯示，pi/cpi膜的供應商為日本住友化學，鉸鏈供應商為韓國kh vatec，電池供應商為三星sdi。

折疊屏手機短期銷量或難以沖高，但拉動了手機柔性屏創(chuàng)新趨勢。由于折疊屏手機存在推出時間較短、定價高、軟件流暢度存疑等問題，所以短期內(nèi)銷量或難以達到較高數(shù)量級，業(yè)界估計galaxy fold在2019年的銷量約為100萬臺，相比全球手機年出貨量約15億臺的比例較低。但折疊屏手機持續(xù)拉動了消費電子產(chǎn)品的創(chuàng)新趨勢。折疊屏手機對應的新材料/新技術(shù)包括pi/cpi膜(目前在底層的基板部分行業(yè)選擇采用塑膠類基板，主流為pi基板，另外在上層的屏幕保護塑膠部分，可采用cpi膜)，可彎折的觸控面板(ito在彎折時容易斷裂，目前可采用金屬網(wǎng)格、銀納米線等替代材料)，多軸鉸鏈(筆記本的開合標準一般為2~3萬次，折疊屏幕手機至少得達到 20 萬次)等。接下來華為預計將在2月24日推出自己旗下的5g折疊屏手機，隨著三星、華為等手機大廠陸續(xù)推出折疊屏手機，消費電子產(chǎn)業(yè)鏈在長期有望得到提振。

相關(guān)標的：萬潤股份(002643)、京東方a(000725)、立訊精密(002475)、濮陽惠成(300481)、大族激光(002008)等。

風險提示：手機銷量不及預期；供應鏈產(chǎn)能釋放不及預期；產(chǎn)品創(chuàng)新帶來的替代風險。