我們之前曾強(qiáng)調(diào)，電網(wǎng)投資是新基建主題下較少討論的領(lǐng)域之一。國家電網(wǎng)最近發(fā)布的“泛在電力物聯(lián)網(wǎng)”發(fā)展計劃引起了很多市場關(guān)注，特別是在A股市場。

　　本報告是為定義基建的第二份報告，我們在當(dāng)中討論了“泛在電力物聯(lián)網(wǎng)”和潛在的受益者。據(jù)我們了解，“泛在電力物聯(lián)網(wǎng)”是能源互聯(lián)網(wǎng)的一部分，是國家電網(wǎng)的重點(diǎn)投資重點(diǎn)之一。

　　在硬件和軟件方面，高端配電和傳輸設(shè)備、5G、邊緣計算、云計算、大數(shù)據(jù)和人工智能等通信技術(shù)將被用于開發(fā)“泛在電力物聯(lián)網(wǎng)”。

　　2019年3月8日，國家電網(wǎng)提出建設(shè)“泛在電力物聯(lián)網(wǎng)”的綜合計劃。公司指出“泛在電力物聯(lián)網(wǎng)”的發(fā)展是“三型兩網(wǎng)”戰(zhàn)略的核心任務(wù)，該戰(zhàn)略旨在打造世界一流的能源跨網(wǎng)企業(yè)。“泛在電力物聯(lián)網(wǎng)”已成為A股市場最熱門的投資主題之一。

　　我們在上一份于2019年1月16日發(fā)布的“新基建的定義”報告中指出，中國政府官員提到的主要投資領(lǐng)域是：a）“新型基礎(chǔ)設(shè)施”建設(shè)，尤其是人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)和5G；b）城鄉(xiāng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)；c）能源、交通和水利；d）加強(qiáng)民生和公共服務(wù)項(xiàng)目建設(shè)力度，尤其是補(bǔ)上教育、醫(yī)療、健康、養(yǎng)老這些方面的短板；e）加強(qiáng)生態(tài)環(huán)保和自然災(zāi)害防治能力建設(shè)。我們認(rèn)為，電網(wǎng)投資是新基建主題下市場較少討論的領(lǐng)域之一。國家電網(wǎng)最近發(fā)布有關(guān)“泛在電力物聯(lián)網(wǎng)”的發(fā)展計劃引起了市場關(guān)注，尤其是在A股市場。

　　我們認(rèn)為“泛在電力物聯(lián)網(wǎng)”也是邊緣計算應(yīng)用的領(lǐng)域之一，我們在2019年3月11日的研報中對此進(jìn)行了討論。我們預(yù)計國家電網(wǎng)將在2019年加大投資進(jìn)度。在今年較早時候，國家電網(wǎng)公布了2019年電網(wǎng)投資目標(biāo)。2019年電網(wǎng)投資額為人民幣5,126億元，同比增長4.80％，對比2018年同比增長為0.70％。國家電網(wǎng)的指引可能意味著電網(wǎng)總投資額在2017年（同比下降2.5％）和2018年（同比下降0.6％）放緩后，將會回復(fù)較快增長。能源互聯(lián)網(wǎng)（IoE）是關(guān)鍵的中期投資重點(diǎn)。在2014年，當(dāng)國家能源局和工信部共同制定發(fā)展計劃時，能源互聯(lián)網(wǎng)被市場廣泛討論，但2014-2018年的進(jìn)展不大。據(jù)我們了解，“泛在電力物聯(lián)網(wǎng)”是能源互聯(lián)網(wǎng)的一部分。鑒于國內(nèi)推進(jìn)特高壓網(wǎng)絡(luò)、電力改革和5G的發(fā)展，國家電網(wǎng)有望重新加快對能源互聯(lián)網(wǎng)的投資，預(yù)計這將刺激高端配電和傳輸設(shè)備需求（無論是硬件還是軟件）。