市場回顧：

2019.4.1-2019.4.7：申萬電氣設備行業(yè)跌幅為6.63%，同期滬深300指數(shù)漲幅為8.95%，電力設備行業(yè)相對滬深300指數(shù)跑輸2.32個百分點。從板塊排名來看，電力設備行業(yè)上周漲幅在申萬28個一級行業(yè)板塊中位列第24位，總體表現(xiàn)位于下游。

行業(yè)核心觀點：

新能源汽車：隨著電動車補貼大幅退坡，產(chǎn)業(yè)鏈降本壓力增大。但長期看補貼退坡有利于行業(yè)內(nèi)優(yōu)勝劣汰，擁有技術和成本優(yōu)勢的龍頭企業(yè)將收獲更大。我們認為，退坡部分承擔更多的主體是整車廠，中游電池和材料承擔份額有限，推薦標的：

璞泰來（603659）、()（300073）、()（600884）。與之對比，燃料電池過渡期只退坡20%，政府支持和呵護燃料電池產(chǎn)業(yè)鏈的態(tài)度不變，從市場表現(xiàn)來看，燃料電池板塊表現(xiàn)較好，建議關注。

光伏&風電：光伏產(chǎn)業(yè)新政即將落地，30億元的補貼總規(guī)模已經(jīng)基本確定，光伏扶貧不占用總補貼規(guī)模；戶用光伏電站則是通過劃定總補貼規(guī)模來確定裝機量的方式進行管理。據(jù)了解，總補貼中約有7億元將用于2019年戶用光伏電站的建設，預期2019年戶用光伏電站將有約3.5gw的新增規(guī)模?！笆濉钡诙醋詈蠊夥鲐氻椖坑媱潓⒂诮谙掳l(fā)，規(guī)模約為1.6gw。本周國內(nèi)硅料價格繼續(xù)下行將加快行業(yè)洗牌速度，萬噸大廠主動停產(chǎn)檢修，行業(yè)集中度有望進一步提高，建議關注具備技術和成本優(yōu)勢的()（600438）。

4月4日，2018年吊裝容量統(tǒng)計簡報發(fā)布，金風裝機671萬千瓦排名第一的，市場份額達到31.7%，排名前五廠商的市場占有率達到75%，市場份額集中趨勢明顯。多家央企風電大項目開啟招標，從招標量來看，風電大年得以再次確認，推薦標的：()（600483）。

核電：4月1日，發(fā)改委明確了核電試行上網(wǎng)電價，臺山一期/三門一期/海陽一期核電項目試行價格分別按照0.435/0.42/0.41元/kwh執(zhí)行；推薦華龍一號核電主設備供應()（600875）。

風險因素：原材料價格波動風險；風電上網(wǎng)電價超預期下降；光伏補貼政策不確定性風險；核電審批和開工不及預期。

（責任編輯： hn888）