的bruno braizinha表示，美國(guó)國(guó)債收益率年底前有望下行，受貿(mào)易摩擦、全球經(jīng)濟(jì)疲軟和英國(guó)脫歐等因素影響。

這位美銀的美國(guó)策略主管表示，美聯(lián)儲(chǔ)周三連續(xù)第二次降息，但不承諾今年或明年會(huì)有進(jìn)一步政策放松。期貨交易員們?nèi)灶A(yù)期2019年底之前會(huì)再降息一次，明年則料有進(jìn)一步降息舉措。美國(guó)國(guó)債收益率周四連續(xù)第四天下跌。

braizinha周三表示：風(fēng)險(xiǎn)平衡顯然是偏向負(fù)面的，在美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議之后并沒(méi)有真正改變。接下來(lái)的幾個(gè)月將非常關(guān)鍵，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將確定預(yù)期的收益率下降是緩慢走低還是如上個(gè)月般急劇下行。

美國(guó)銀行預(yù)計(jì)，2年期和10年期國(guó)債收益率將在年底達(dá)到約1.25%，而周四這兩者分別約為1.75%和1.78%。這意味著該條收益率曲線(xiàn)將處于倒掛邊緣，這是市場(chǎng)擔(dān)心衰退可能性升溫的潛在跡象。

braizinha預(yù)測(cè)，到2020年底，美國(guó)的將最終接近零，從而加入其它已開(kāi)發(fā)國(guó)家行列。

他在6月份曾發(fā)表過(guò)相似觀點(diǎn)，當(dāng)時(shí)基準(zhǔn)10年期收益率還徘徊在2%以上。大約六周后，隨著貿(mào)易戰(zhàn)升級(jí)，美國(guó)國(guó)債開(kāi)始了史詩(shī)般的上漲，將10年期國(guó)債收益率推低至1.43%的三年低點(diǎn)，并將30年期國(guó)債收益率推至1.9%的歷史低點(diǎn)。

但由于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)強(qiáng)于預(yù)期，提振了人們對(duì)經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張的信心，國(guó)債收益率已從低位回升，盡管本周它們?cè)俅蜗禄?/p>

braizinha說(shuō)：市場(chǎng)顯然預(yù)期未來(lái)基本面會(huì)出現(xiàn)更實(shí)質(zhì)性惡化。美聯(lián)儲(chǔ)官員的決策過(guò)去落后于現(xiàn)狀，目前也依然如此。在某種程度上，他們認(rèn)為今年或明年不需要進(jìn)一步降息，可能使他們更進(jìn)一步落在后面。

他說(shuō)，如果美國(guó)第四季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)向疲軟，尤其是就業(yè)、零售銷(xiāo)售和消費(fèi)者信心，將增加同步經(jīng)濟(jì)放緩的可能性，8月份收益率急劇下降的走勢(shì)可能重演。即使美國(guó)經(jīng)濟(jì)沒(méi)有疲軟，但全球前景惡化的跡象、貿(mào)易戰(zhàn)和英國(guó)脫歐也將引導(dǎo)收益率走低。

（文章來(lái)源：環(huán)球外匯網(wǎng)）