原標(biāo)題：--電力設(shè)備與新能源行業(yè)周報(bào):tesla q3超預(yù)期預(yù)示拐點(diǎn),光伏旺季略延后【行業(yè)研究】 來(lái)源：金融界

本周電氣設(shè)備和新能源板塊上漲 0.89%,漲幅強(qiáng)于大盤(pán)。工控自動(dòng)化漲 2.79%,風(fēng)電漲 1.58%,一次設(shè)備漲 1.04%,二次設(shè)備漲 0.8%,鋰電池漲 0.8%,發(fā)電設(shè)備漲 0.72%,核電漲 0.65%,光伏漲 0.62%,新能源汽車(chē)跌 0.23%。漲幅前五為、、、、;跌幅前五為、、、、。

行業(yè)層面:電動(dòng)車(chē):特斯拉 3q 營(yíng)收 63億美元,同降 8%,凈利潤(rùn) 1.43億美元,意外盈利;

特斯拉上海工廠開(kāi)始試生產(chǎn),model3(國(guó)產(chǎn)版)正式開(kāi)放預(yù)訂,售價(jià) 35.58萬(wàn)起 ,model y明年夏天投產(chǎn),因?yàn)闅W洲和中國(guó)訂單增加,model3在美國(guó)的交付周期延長(zhǎng);lg 化學(xué)決定向南京子公司投資 30億,用于生產(chǎn)汽車(chē)電池;首個(gè)海外工廠正式動(dòng)工,2022年達(dá)到14gwh。新能源:國(guó)家能源局:1-9月全國(guó)新增風(fēng)電裝機(jī)容量 13.08gw,同比+4%,9月裝機(jī)1.99gw,同比-15%,9月風(fēng)電利用小時(shí) 131,同比下降 14%,1-9月風(fēng)電利用小時(shí) 1519,同比下降 3%;1-9月光伏裝機(jī) 16.12gw,同比-53%,9月裝機(jī) 1.17gw,同比-21%;單晶緩跌16周之后 多晶電池開(kāi)始?跳水?拋售;中東光伏市場(chǎng)正崛起,預(yù)估 2019-2021每年新增 5gw。

工控&電網(wǎng):1-9月電網(wǎng)投資 2953億元,同比-12.5%,增速環(huán)比收窄 2.7pct;9月當(dāng)月投資 575億元,同增 0.9%;1-9月新增 200kv 以上變電設(shè)備容量累計(jì)同比-8.7%,降幅收窄 1.0pct;9月全社會(huì)用電量 6020億度,同增 4.4%,增速環(huán)比+0.8pct;國(guó)網(wǎng)成立區(qū)塊鏈技術(shù)子公司。

公司層面: 寧德時(shí)代: 1) 19q3營(yíng)收 125.92億,同增 28.80%;歸母凈利潤(rùn) 13.62億,同減 7.20%;

19q1-3營(yíng)收 328.56億,同增 71.70%;歸母凈利潤(rùn) 34.64億,同增 45.65%;

(2)公開(kāi)發(fā)行公司債第一期,20億元,總計(jì)發(fā)債額度 100億元,擬全部用于補(bǔ)充流動(dòng)資金、償還有息債務(wù)。3)已完成認(rèn)購(gòu) pilbara 公司 1.83億股普通股,持有其總股本 8.24%。:19q3營(yíng)收 119.01億,同增 33.32%;歸母凈利潤(rùn) 7.92億,同增 7.02%;19q1-3營(yíng)收 280.24億,同增 31.03;歸母凈利潤(rùn) 22.43億,同增 35.24%。:19q1-3營(yíng)收 247.35億,同增 38.84%;歸母凈利潤(rùn) 15.91億,同減 34.24%,q3營(yíng)收 90.02億,同比+32.65%,凈利潤(rùn) 4.06億,同比-54.30%。

:19q3營(yíng)收 80.50億,同增 11.67%;歸母凈利潤(rùn) 10.80億,同增 7.21%;19q1-3營(yíng)收 224.77億,同增 17.62%;歸母凈利潤(rùn) 28.64億,同增 2.65%。:19q3營(yíng)收 20.47億,同增 81.94%;歸母凈利潤(rùn) 6.58億,同增 199.23%;19q1-3營(yíng)收 45.77億,同增 52.12%;

歸母凈利潤(rùn) 11.59億,同增 206.94%。:19q1-3營(yíng)收 5.79億,同減 9.31%;歸母凈利潤(rùn) 1.51億,同增 17.53%。:19q1-3營(yíng)收 10.22億,同增 76.06%;歸母凈利潤(rùn) 1.84億,同增 30.46%。:19q1-3營(yíng)收 4.64億,同增 6.58%;歸母凈利潤(rùn) 1.16億,同增10.27%。:19q1-3營(yíng)收 45.91億,同增 34.60%;歸母凈利潤(rùn) 5.92億,同增 70.80%。

:19q1-3營(yíng)收 71.84億,同增 27.27%;歸母凈利潤(rùn) 5.54億,同減 8.69%。:

公開(kāi)發(fā)行總額不超過(guò) 50億元可轉(zhuǎn)換公司債券,募集資金用以投資銀川年產(chǎn) 15gw 單晶硅棒、硅片項(xiàng)目、西安涇渭新城年產(chǎn) 5gw 單晶電池項(xiàng)目。:19q1-3營(yíng)收 86.21億,同增4.3%;歸母凈利潤(rùn) 10.56億,同增 3.22%。:19q1-3營(yíng)收 7.98億,同減 0.05%;歸母凈利潤(rùn) 1.19億,同減 8.72%。

投資策略:tesla q3超預(yù)期盈利,明年初 model3國(guó)產(chǎn)和明年中 model y 上市,并考慮歐洲設(shè)廠,國(guó)內(nèi)繼 9月電動(dòng)車(chē)銷(xiāo)量低于預(yù)期后,10月預(yù)計(jì)依然很平淡,全年銷(xiāo)量預(yù)計(jì) 130-135萬(wàn)輛,同增 5-10%,電池約 65-70gwh,同增 15-25%,明年補(bǔ)貼政策開(kāi)始研究預(yù)計(jì)將超預(yù)期,明年 tesla 和大眾 meb 平臺(tái)推動(dòng),明年銷(xiāo)量和政策均是大年,重點(diǎn)推薦布局全球龍頭;去年底光伏拐點(diǎn)以來(lái),上半年平價(jià)、競(jìng)價(jià)政策和項(xiàng)目依次落定,但國(guó)內(nèi)市場(chǎng)啟動(dòng)偏慢,今年估計(jì) 35gw 左右裝機(jī),海外需求預(yù)計(jì) 85gw+,全球 125gw 左右,perc 組件跌破 1.8元/w,旺季雖遲到依然會(huì)到來(lái),上周電池漲 1分錢(qián),開(kāi)始討論明年的政策,看好光伏龍頭。風(fēng)電政策遵照十三五規(guī)劃,搶裝可期,今年預(yù)計(jì) 28gw,同增 28%,整機(jī)拐點(diǎn)在即,估值修復(fù)可期。

工控去年 q1-4增速為 12/9/4/0%,今年 q1/q2同增 1.7%/同降 1%,q3仍低迷,9月數(shù)據(jù)略有好轉(zhuǎn),q4可能復(fù)蘇,估值處于底部,看好工控龍頭。今年電網(wǎng)投資下降,泛在電力物聯(lián)網(wǎng)是重點(diǎn),看好龍頭。

重點(diǎn)推薦標(biāo)的:寧德時(shí)代(動(dòng)力電池全球龍頭、優(yōu)質(zhì)客戶(hù)和領(lǐng)先技術(shù))、(二次設(shè)備龍頭、泛在電力物聯(lián)網(wǎng)受益)、金風(fēng)科技(風(fēng)電搶裝整機(jī)盈利拐點(diǎn)、整機(jī)和運(yùn)營(yíng)龍頭) 、通威股份(四季度旺季、硅料和 perc 電池周期底部、龍頭)、(新能源汽車(chē)?yán)^電器全球龍頭、通用繼電器有望復(fù)蘇) 、(通用變頻/伺服龍頭、動(dòng)力總成大力布局、收購(gòu)增厚)、隆基股份(四季度旺季、單晶硅片和組件全球龍頭) 、(結(jié)構(gòu)件全球龍頭、業(yè)績(jī)反轉(zhuǎn)) 、(負(fù)極全球龍頭、產(chǎn)能即將釋放估值低) 、正泰電器(低壓電器龍頭、光伏穩(wěn)健、估值新低) 。建議關(guān)注:億緯鋰能、、、st 新梅、三花智控、岷江水電、、、、、、、陽(yáng)光電源、、邁為股份、、、、、、多氟多、、、、等。