電網是“新基建”背景下預期差最大的版塊,電網歷來是基建拉動投資的主力軍,同時在新帥上任+十三五收官之年背景下,電網投資有望超預期,原計劃投資4080億,同比-9%,我們預計實際投資有望達4500億以上。特高壓是電網投資的重點,18年9月能源局加快推進5直7交,當年核準2直1交、19年上半年核準1直2交,19年下半年相對空白,今年預計將核準剩余的2直4交共6條線路,帶來超千億投資、近200億主設備訂單。同時電力物聯(lián)網、配網、調度等也是今年投資的重點。推薦龍頭 國電南瑞,關注彈性標的 許繼電氣、平高電氣、長高集團,關注特高壓標的 長纜科技、特變電工、中國西電、保變電氣.工業(yè)互聯(lián)網建設硬件先行,工控行業(yè)有望延續(xù)復蘇周期。工業(yè)互聯(lián)網硬件層包括具有數據采集、高速通訊、邊緣計算等功能的自動化設備、核心零部件和智能單元等,工控核心零部件需求有望增長,19q4起工控行業(yè)出現(xiàn)復蘇跡象,當月工控產品同比-0.2%,增速環(huán)比大幅+2.7pct,1-2月受假期及疫情影響,但我們預計影響相對有限,疫情過后工控行業(yè)有望在年中重回復蘇軌道,推薦 匯川技術、宏發(fā)股份、麥格米特,關注 信捷電氣等。
充電樁運營端彈性大、設備有望邊際改善?！靶禄ā崩瓌酉鲁潆姌督ㄔO有望加速,測算2025年充電設備市場空間60億、運營150億,設備制造端有望出現(xiàn)邊際改善,運營端彈性大,關注 特銳德、萬馬股份、科士達、中恒電氣等。
5g 基站基建帶來百億低壓電器需求,推薦龍頭 正泰電器、關注 良信電器。
idc 伴隨流量增長而高速成長,配電系統(tǒng)是 idc 的關鍵一環(huán),關注ups國內龍頭 科士達、科華恒盛、中恒電氣,及idc低壓電器龍頭供應商 良信電器。
風險提示:宏觀經濟下行,基建投資不及預期
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