回顧近年來的電解鋁價(jià)格，經(jīng)歷了一個(gè)長(zhǎng)達(dá)約四年時(shí)間的下跌趨勢(shì)，從2011年開始一直到2015年，電解鋁行業(yè)的整體盈利能力不容樂觀。但從2015年11月開始就表現(xiàn)出逐漸開始上行態(tài)勢(shì)。國(guó)內(nèi)上期所鋁在2016年11月沖高之后開始有所回落，2017年1月開始又開始回升。

　　據(jù)數(shù)據(jù)分析：截止2016年末統(tǒng)計(jì)全球原鋁產(chǎn)能達(dá)到7123萬噸，其中我國(guó)原鋁產(chǎn)能達(dá)到4243萬噸，在全球原鋁總產(chǎn)能當(dāng)中占比達(dá)到約60%，因此，中國(guó)的原鋁產(chǎn)能在世界當(dāng)中占有舉足輕重的地位。全球原鋁產(chǎn)能利用率自從2012年開始呈現(xiàn)一定的下降趨勢(shì)。2010-2016年之間，全球原鋁產(chǎn)能利用率達(dá)到86.92%，其中我國(guó)原鋁產(chǎn)能利用率為80.24%。然而在2016年時(shí)，我國(guó)原鋁產(chǎn)能利用率僅僅達(dá)到74.56%，這一點(diǎn)可以在側(cè)面印證了我國(guó)電解鋁行業(yè)盈利能力相對(duì)較弱的原因之一。全球原鋁產(chǎn)量總體來說比較集中，2016年全球原鋁產(chǎn)量達(dá)到5817萬噸，其中中國(guó)產(chǎn)量3164萬噸，占比達(dá)到54.40%，超過全球其他地區(qū)所有年產(chǎn)量的總和。我國(guó)原鋁產(chǎn)量一直是全球的集中點(diǎn)，雖然產(chǎn)量一直居于前列，但產(chǎn)能利用率卻并沒有十分理想。

　　電解鋁的生產(chǎn)成本主要包括氧化鋁、電力、預(yù)備陽極、輔料（氟化鋁、冰晶石）和財(cái)務(wù)及人工等。其中氧化鋁大約占總成本的37.08%，電力大約占比34.26%，預(yù)焙陽極占比10.78%，財(cái)務(wù)及人工（包含折舊）大約占比達(dá)到16.37%。因此，截止到目前，電解鋁價(jià)格上漲的直接原因是生產(chǎn)要素價(jià)格上漲。根據(jù)數(shù)據(jù)匯總，由于電解鋁原料（氧化鋁、焙燒陽極、氟化鋁和冰晶石）及電力從2016年初或者年中左右都有了大幅的上漲，尤其是煤炭?jī)r(jià)格上漲導(dǎo)致用電成本增加，同時(shí)氧化鋁材料價(jià)格上漲超過60%。因此原料價(jià)格上漲傳導(dǎo)至電解鋁成本，從而導(dǎo)致了價(jià)格表現(xiàn)出了上漲趨勢(shì)。

　　通過近期相關(guān)政策等的影響，去產(chǎn)能以及環(huán)保限產(chǎn)依舊會(huì)影響到煤炭、氧化鋁、焙燒陽極和電解鋁輔料的供給，從而會(huì)傳導(dǎo)到電解鋁生產(chǎn)，同時(shí)疊加電解鋁本身的環(huán)保限產(chǎn)影響，電解鋁價(jià)格會(huì)在未來短暫的下降之后伴隨著成本的上漲回升到一定高位。同時(shí)，隨著經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的發(fā)展，我國(guó)對(duì)于鋁的需求將進(jìn)入相對(duì)平衡的狀態(tài)，同時(shí)因?yàn)檐壍澜煌ê托履茉雌嚨确矫娴男枨?，預(yù)期我國(guó)電解鋁的消費(fèi)需求或可保持6%的增速。