三一重工是國內(nèi)工程機(jī)械龍頭企業(yè)，受益于行業(yè)復(fù)蘇及集中度提升：

　　工程機(jī)械行業(yè)從2016年下半年開始強(qiáng)勢復(fù)蘇。今年1-5月份挖機(jī)銷量延續(xù)高增長態(tài)勢，累計達(dá)到6.6萬臺，同比增長100%?？紤]到目前下游開工量充足。我們認(rèn)為，這一輪工程機(jī)械復(fù)蘇主要邏輯在于工程量上升激發(fā)的存量設(shè)備更新，且廠商和下游購機(jī)用戶相比2010-2011年高峰期更加理性，需求持續(xù)性好，下半年銷量有望持續(xù)超預(yù)期，明年實現(xiàn)正增長概率大。

　　三一重工為國內(nèi)工程機(jī)械龍頭，混凝土機(jī)械、挖掘機(jī)械市場占有率均為國內(nèi)第一，起重機(jī)為國內(nèi)前三，將明顯受益于行業(yè)復(fù)蘇。而且考慮到工程機(jī)械行業(yè)過去幾年處于調(diào)整階段，行業(yè)集中度進(jìn)一步提升，公司挖掘機(jī)市場占有率處于持續(xù)提升狀態(tài)，業(yè)績向上彈性非常大。

　　一帶一路帶來工程機(jī)械新成長空間，軍工等新業(yè)務(wù)助推多元化：

　　一帶一路沿線國家基礎(chǔ)設(shè)施需求大，國內(nèi)工程機(jī)械廠商充分受益。公司通過服務(wù)國內(nèi)企業(yè)海外項目、設(shè)立海外產(chǎn)業(yè)園，加快布局一帶一路區(qū)域市場。2016年，公司海外收入達(dá)到92.85億元，占比達(dá)到40%，領(lǐng)先行業(yè)其他公司，未來將持續(xù)受益一帶一路帶來的新成長空間。

　　三一重工大力布局軍工業(yè)務(wù)，已陸續(xù)和國防科技大學(xué)、保利科技、中船重工等多家軍工單位建立合作關(guān)系，并計劃6.5億投向軍工“512”項目。此外，公司于2016年成立昆山三一住工，規(guī)劃五年投資60億元打造建筑面積1000萬平米以上的年產(chǎn)能，目前公司已完成對混凝土預(yù)制件裝備和產(chǎn)品、運(yùn)輸裝備、吊裝組件裝備等全鏈條覆蓋。