截至到今天（8月31日），大部分能源上市公司交出了1-6月的成績(jī)單（半年報(bào)）。有的公司，還直接預(yù)測(cè)今年前三季度業(yè)績(jī)，大有交成績(jī)單之意。

　　綜觀多家能源上市公司披露的半年報(bào)，基本可以得出這樣的印象：

　　宏觀上，絕大部分能源企業(yè)業(yè)績(jī)不錯(cuò);

　　中觀上，則是煤炭笑、火電哭，新能源普賺、最慘是油服;

　　微觀上，則是每個(gè)領(lǐng)域都有賺的缽滿盆滿的企業(yè)，也有虧的一塌糊涂的人家。

　　總體向好

　　得益于能源總體需求增加

　　能源是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的命脈，行業(yè)本身的發(fā)展，也受宏觀經(jīng)濟(jì)的影響。

　　那么，上半年，中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)究竟如何？

　　官方的回答是：運(yùn)行延續(xù)穩(wěn)中向好態(tài)勢(shì)，企穩(wěn)的積極因素不斷增加。

　　雖然這話有點(diǎn)語(yǔ)言游戲的意味，但是體現(xiàn)在能源消費(fèi)上，確是實(shí)打?qū)嵉臄?shù)字。

　　譬如：1——6月，全國(guó)煤炭表觀消費(fèi)量18.78億噸左右，同比增加約4000萬(wàn)噸、同比增長(zhǎng)約2.2%。

　　譬如：天然氣消費(fèi)“淡季不淡”，逆勢(shì)大增。1——6月，全國(guó)天然氣消費(fèi)量1146億立方米，同比增長(zhǎng)15.2%，自2014年以來(lái)首次出現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)。上半年消費(fèi)量同比增加151億立方米，已超過(guò)2016年的全年增量。

　　譬如：工業(yè)和三產(chǎn)加速增長(zhǎng)，帶動(dòng)電力消費(fèi)中速增長(zhǎng)。1——6月工業(yè)用電增長(zhǎng)6.1%，同比提高5.6個(gè)百分點(diǎn)。

　　等等，等等。這些數(shù)據(jù)，都是來(lái)自絕對(duì)權(quán)威的發(fā)改委等部門。要知道，在問責(zé)制越來(lái)越嚴(yán)肅的今天，很多數(shù)字是不敢“信手拈來(lái)”的。

　　這些數(shù)據(jù)，都是對(duì)能源的利好。即便是有些看起來(lái)是下降的數(shù)字，對(duì)于一些企業(yè)而言，也不見得就是壞事，比如——

　　1——6月，國(guó)內(nèi)原油產(chǎn)量9584萬(wàn)噸，同比下降4.6%，已連續(xù)15個(gè)月下降。

　　看到這個(gè)數(shù)據(jù)，有人可能馬上想到：三桶油是不是會(huì)因?yàn)闇p產(chǎn)而利潤(rùn)下降？其實(shí)并不見得：在國(guó)際原油價(jià)格持續(xù)低于國(guó)內(nèi)油田開采成本的時(shí)候，以進(jìn)口替代生產(chǎn)，實(shí)際上倒是可以減少不必要的虧損。

　　正是因?yàn)楹暧^經(jīng)濟(jì)“穩(wěn)中向好”的態(tài)勢(shì)，正是因?yàn)閲?guó)家繼續(xù)鼓勵(lì)光伏等新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展的態(tài)勢(shì)，才使得整個(gè)能源行業(yè)“向好”。作為能源行業(yè)的代表，能源上市公司大部分業(yè)績(jī)可以給C+，也是應(yīng)有之意。

　　煤炭笑

　　8月31日前，27家煤炭企業(yè)發(fā)布了半年報(bào)。其中的數(shù)字令人瞠目——

　　27家企業(yè)中，僅有一家煤企虧損，超過(guò)八成的企業(yè)實(shí)現(xiàn)了業(yè)績(jī)大增。其中，盤江股份上半年凈利潤(rùn)大增5769倍，冀中能源大增61倍，潞安環(huán)能大增21倍。

　　但愿我聽不到你眼鏡掉在地上的聲音——這一切，都得益于由煤炭去產(chǎn)能而引起的價(jià)格上漲。2016年6月，煤炭（環(huán)渤海動(dòng)力煤為例）價(jià)格尚不到400元（每噸，下同），到今年6月底，就達(dá)到了578元。要不人家神華牛哄哄（27家企業(yè)盈利450億，神華自己獨(dú)占54%）和國(guó)電重組，最終成為一個(gè)1.8萬(wàn)億的龐然大物。

　　一噸就多賺200塊，不賺錢的煤炭那個(gè)企業(yè)（我們就不點(diǎn)安源煤業(yè)的名了，畢竟沒賺也巨幅減虧），總經(jīng)理真的該打屁股。

　　火電哭

　　煤炭漲價(jià)了，以煤作為原材料發(fā)電的火電企業(yè)——嚴(yán)格說(shuō)應(yīng)該叫煤電企業(yè)——就要哭了。

　　事實(shí)也如此。隨便舉個(gè)例子——

　　華電國(guó)際。8月30日，公司發(fā)布公告，2017年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入366.48億元，同比增長(zhǎng)23.99%;凈利潤(rùn)虧損（注意，是虧損）2.12億元。

　　隨后，華電國(guó)際解釋道：出現(xiàn)虧損的主要原因是燃煤價(jià)格大幅上漲的影響。且，公司上年同期盈利26.35億元——煤價(jià)不漲、電價(jià)不降的時(shí)候，你看看我有多強(qiáng)？！

　　火電企業(yè)樂不起來(lái)，實(shí)際上從今年伊始，就已經(jīng)是注定的事情了。2016年9月開始，五大發(fā)電集團(tuán)火電板塊利潤(rùn)由正轉(zhuǎn)負(fù)，相比2015年同期盈利64億元，已轉(zhuǎn)變?yōu)樘潛p3億元;10月，五大發(fā)電集團(tuán)火電板塊的虧損已進(jìn)一步擴(kuò)大至26億元。而在此期間，煤炭?jī)r(jià)格并無(wú)回落。

　　水火歷來(lái)不相容，這話放在今年的水電和火電企業(yè)身上，倒是合適。相較而言，水電企業(yè)日子雖然也不好過(guò)，但總體好過(guò)火電。三峽水利今年早早就發(fā)布了半年報(bào)，雖然發(fā)電量同比下降3.41%，但利潤(rùn)1.37億元，同比增長(zhǎng)16.07%。

　　新能源普賺

　　以太陽(yáng)能為代表的新能源，2017年上半年的日子普遍好過(guò)。6•30搶裝潮一過(guò)，就有企業(yè)紛紛報(bào)喜，而隨著半年報(bào)成績(jī)單的公布，我們也確實(shí)可以得出新能源企業(yè)普遍都賺了錢的結(jié)論。

　　在逆變器領(lǐng)域具有領(lǐng)先地位的陽(yáng)光電源，8月14日公告稱：公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入35.41億元，同比增長(zhǎng)48.68%;凈利潤(rùn)3.69億元，同比增長(zhǎng)63.99%。

　　隆基股份29日晚間發(fā)布半年報(bào)，同樣是雙豐收：營(yíng)業(yè)收入62.76億元;實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司的凈利潤(rùn)12.36億元，同比增長(zhǎng)43.60%。

　　你不能因?yàn)槲覀兣e了兩個(gè)都是增長(zhǎng)的例子，就認(rèn)為新能源一片光明。實(shí)際上，也有企業(yè)的利潤(rùn)是下降的。尤其是光伏行業(yè)，技術(shù)越來(lái)越成熟，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈，政策性補(bǔ)貼總趨勢(shì)是越來(lái)越少，這也影響了一些企業(yè)的收益（東方日升就說(shuō)自己上半年凈利潤(rùn)同比減少了43%）。但乘能源轉(zhuǎn)型之東風(fēng)，行業(yè)總體仍有向上勢(shì)能。

　　最慘是油服

　　油服，就是為石油天然氣采掘做相關(guān)配套服務(wù)。這類企業(yè)業(yè)績(jī)的好壞，取決于是否還有人投資鉆井，開采油氣。

　　對(duì)于油氣行業(yè)而言，油價(jià)長(zhǎng)時(shí)間在低位運(yùn)行，已經(jīng)是耳朵都聽出繭子來(lái)的老生常談。油氣企業(yè)投資縮減，油服企業(yè)自然也就少了“油水”，虧損自不必說(shuō)。

　　讓我們看看國(guó)內(nèi)幾大油服企業(yè)——

　　中海油服：上半年凈利潤(rùn)虧損約3.7億元;

　　石化油服：中報(bào)凈利潤(rùn)-22.85億 ;

　　石化機(jī)械：半年度虧損1.59億;

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　　實(shí)際上，油服企業(yè)也并不像我們說(shuō)的那么慘——上半年，幾乎是家家都有營(yíng)收增長(zhǎng)，幾乎是個(gè)個(gè)都在減虧：因?yàn)橛蛢r(jià)緩慢回升，石油公司又開始了新的投資。

　　也正是因?yàn)橛蛢r(jià)緩慢回升，都擁有上游業(yè)務(wù)的中國(guó)“三桶油”，中期業(yè)績(jī)普遍好了起來(lái)。其中中石化上半年凈利潤(rùn)270.9億元，為三桶油中最高;中石油凈利潤(rùn)126.76億元;中海油上半年凈利潤(rùn)162.5億元，相比去年同期虧損77.4億元大幅“逆襲”。

　　對(duì)于很多人來(lái)說(shuō)，使用能源，就像呼吸空氣。平日里大家加著油，開著車，吹著空調(diào)吃火鍋，無(wú)法感受這個(gè)行業(yè)的波瀾壯闊，也不會(huì)去關(guān)心企業(yè)的甘苦冷暖。

　　半年報(bào)一出，就像一份判了成績(jī)的考卷。其實(shí)，成績(jī)好者不能驕傲，成績(jī)差的，也不用徹底絕望：大家還有下半年。