2017年半年報(bào)公布，格力的業(yè)績(jī)牛氣沖天：營(yíng)收同比增長(zhǎng)40%，歸上市公司凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)48%。在美的、青島海爾和格力三巨頭之間，格力的歸母公司凈利潤(rùn)94.5億元，比美的的108.1億元略少、比青島海爾的44.3億元?jiǎng)t高出一倍。作為家電行業(yè)最賺錢的公司之一，格力依舊實(shí)至名歸。然而在驕人的業(yè)績(jī)之下，格力卻越來越走向一條封閉之路：陷在空調(diào)主業(yè)，難以突圍。照這樣的形勢(shì)發(fā)展下去，格力最賺錢的家電企業(yè)名號(hào)，或許很快將易主。

　　空調(diào)業(yè)務(wù)被圍剿

　　格力常務(wù)副總裁黃輝日前接受媒體采訪時(shí)評(píng)價(jià)：2017冷年是近十年來空調(diào)行業(yè)景氣最好的一年。這個(gè)判斷既來自研究機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)，也來自格力自身的感受。因?yàn)榫皻庾詈?，格力今年上半年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)靚麗。

　　國(guó)家信息中心統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2017冷年我國(guó)空調(diào)市場(chǎng)整體銷售量5622萬臺(tái)，同比增28.5%;整體銷售額同比增30.5%。格力2017年半年報(bào)顯示，格力的空調(diào)營(yíng)收在2017年上半年達(dá)546億元，同比增長(zhǎng)30.14%，與大盤同步。而在2016年上半年，格力的空調(diào)營(yíng)收還處于同比減少的狀態(tài)。

　　與美的、海爾比較起來，格力在空調(diào)市場(chǎng)并沒有表現(xiàn)出特別的地方。2017冷年，大部分空調(diào)企業(yè)業(yè)績(jī)都不錯(cuò)，美的、海爾和格力這三家空調(diào)市場(chǎng)的前三強(qiáng)，在空調(diào)業(yè)務(wù)上均呈現(xiàn)銷售額大幅上漲態(tài)勢(shì)。

　　美的2017年半年報(bào)顯示，其空調(diào)營(yíng)收500億元，同比增41.5%。青島海爾2017年半年報(bào)顯示，其空調(diào)營(yíng)收163.2億元，同比增68.94%。如果從營(yíng)收上看，格力的光芒正被美的、海爾給比下去。美的空調(diào)營(yíng)收的增速比格力快11個(gè)點(diǎn);海爾空調(diào)營(yíng)收的增速更比格力快39個(gè)點(diǎn)，高出一倍多。美的與海爾正加速追趕格力，而作為空調(diào)雙寡頭之一的美的，正在縮小與格力的差距。如果按照美的目前的發(fā)展速度，一年之后，即2018年上半年，美的空調(diào)營(yíng)收即與格力追平。

　　如果從利潤(rùn)上看，格力雖然是目前最賺錢的空調(diào)企業(yè)，但其盈利能力正面臨挑戰(zhàn)。2016年上半年，格力空調(diào)的營(yíng)業(yè)成本大幅減少，使得其毛利率增長(zhǎng)9.06%。而在2017年上半年，由于經(jīng)營(yíng)成本上升，其毛利率反而比上年減少1.89%。反觀海爾，今年上半年空調(diào)業(yè)務(wù)毛利率同比增加0.71%，營(yíng)收增長(zhǎng)快過成本的增長(zhǎng)，是為數(shù)不多的毛利率處于上升狀態(tài)的企業(yè)。

　　一年后，美的空調(diào)在規(guī)模上將很快追平格力，同時(shí)海爾空調(diào)在利潤(rùn)率上表現(xiàn)出的成長(zhǎng)性，也可能使其在幾年后趕上格力。格力空調(diào)老大地位的穩(wěn)固性，正面臨來自美的、海爾以及新銳上升品牌奧克斯在各個(gè)細(xì)分市場(chǎng)和區(qū)域市場(chǎng)的“圍剿”。

　　多元化策略難見效

　　何況，以格力連續(xù)幾年公布的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)看，嚴(yán)重依賴空調(diào)業(yè)務(wù)的單一經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)，并沒有得到多大改善。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2016年上半年，格力空調(diào)營(yíng)收占公司整體營(yíng)收的85.4%，2017年上半年，空調(diào)營(yíng)收占比小幅下滑至78%。

　　去年以來，因?yàn)檎J(rèn)識(shí)到自身業(yè)務(wù)對(duì)空調(diào)的嚴(yán)重依賴所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，以及從2014年以來空調(diào)市場(chǎng)遭遇天花板導(dǎo)致的整個(gè)行業(yè)的低迷，格力開始積極開拓除空調(diào)以外的業(yè)務(wù)。在2016年上半年財(cái)報(bào)中，格力的產(chǎn)品線僅有空調(diào)和生活電器兩項(xiàng)。在2017年上半年財(cái)報(bào)中，格力的產(chǎn)品線則擴(kuò)充到空調(diào)、生活電器、智能裝備和其他4項(xiàng)。

　　在多元化嘗試中，智能裝備成為格力大舉投入并高度重視的產(chǎn)品線。2016年上半年，格力著手智能裝備布局，在珠海、武漢、杭州、成都四地開建智能裝備基地，產(chǎn)品涉及工業(yè)機(jī)器人、機(jī)床、無人自動(dòng)化生產(chǎn)線等。在2017年上半年財(cái)報(bào)中，格力智能裝備營(yíng)收達(dá)9.6億元，同比增長(zhǎng)2765%。然而，利潤(rùn)卻不容樂觀，毛利率僅4.78%，比上年同期下滑16.6%。同期，美的通過收購(gòu)庫(kù)卡合并財(cái)務(wù)報(bào)表，在智能制造和機(jī)器人業(yè)務(wù)上的營(yíng)收直接跨越到135億元，凈利潤(rùn)4.5億元。海爾裝備部品營(yíng)收14.9億元，毛利率15.5%，并且還在上升中。

　　手機(jī)是格力開辟的另一條產(chǎn)品線。從2015年推出一代，到2016年推出二代，再到2017年推出第三代，格力手機(jī)一直被業(yè)界評(píng)價(jià)為“屢戰(zhàn)屢敗”。從格力商城統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)看，格力手機(jī)累計(jì)銷量不到10萬部，與動(dòng)輒年銷量千萬部的其他品牌相比，確實(shí)可以說在手機(jī)市場(chǎng)不成功。

　　格力也想學(xué)海爾、美的，通過并購(gòu)或擴(kuò)大市場(chǎng)、或跨界到其他領(lǐng)域，比如格力對(duì)珠海銀隆的多次并購(gòu)嘗試。部分因?yàn)楦窳Α耙唤恪倍髦榈膼鄢醋?、高調(diào)和強(qiáng)勢(shì)的個(gè)人形象被普通民眾不喜，所以珠海銀隆的中小股東否決了格力的并購(gòu)要約，使得格力做新能源電池、新能源汽車的規(guī)劃暫時(shí)擱淺。

　　由此分析，在多元化道路上，無論是智能裝備、還是手機(jī)，都難以擔(dān)當(dāng)格力多元化戰(zhàn)略的大任。眼下，格力依舊在單一業(yè)務(wù)的困局中掙扎。

　　海外市場(chǎng)顯露疲態(tài)

　　從去年到今年，家電行業(yè)國(guó)際化征程如火如荼，各大企業(yè)無不在海外開疆拓土，尋找“第二春”。然而，格力的海外市場(chǎng)顯露疲態(tài)，與其他企業(yè)差距拉大。

　　財(cái)報(bào)顯示，美的國(guó)外營(yíng)收在公司整體營(yíng)收中的占比，從2016年上半年的40.4%上升到2017年上半年的44.4%。海爾境外營(yíng)收占比，從2016年上半年的28.7%大幅上升至45.2%。TCL國(guó)外營(yíng)收占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重，在2017年上半年達(dá)到44.8%。

　　對(duì)比來看，格力的國(guó)際化顯然不具備多大誠(chéng)意。從內(nèi)外銷營(yíng)收占比來看，格力外銷市場(chǎng)營(yíng)收占比不到20%，遠(yuǎn)低于美的、海爾和TCL超過40%的比例。財(cái)報(bào)顯示，2016年上半年，格力外銷營(yíng)收占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重為21.8%，2017年上半年，這一比例下降到17.5%。

　　從內(nèi)外銷營(yíng)收增速來看，格力外銷市場(chǎng)正在放緩。財(cái)報(bào)顯示，2017年上半年，格力內(nèi)銷市場(chǎng)營(yíng)收同比增速達(dá)到40.03%，遠(yuǎn)高于外銷營(yíng)收增速的14.5%，而且，外銷市場(chǎng)的增速還比去年同期下滑了10個(gè)百分點(diǎn)，海外市場(chǎng)并未保持與其內(nèi)銷市場(chǎng)同步發(fā)展的趨勢(shì)。

　　最近一兩年，中國(guó)家電企業(yè)實(shí)力壯大，積極拓寬海外市場(chǎng)，并購(gòu)和在海外建立分支機(jī)構(gòu)的步伐加快。隨著我國(guó)“一帶一路”倡議的提出，不少家電企業(yè)將業(yè)務(wù)延伸到倡議所涉及的國(guó)家和地區(qū)?？梢哉f，最近兩年是我國(guó)家電企業(yè)海外發(fā)展的黃金期。然而，格力海外業(yè)務(wù)表現(xiàn)出的逆潮流而動(dòng)，卻是個(gè)微妙的信號(hào)。

　　從格力的單一業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)上說，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)趨于飽和，正應(yīng)在國(guó)外市場(chǎng)加大力度。如果國(guó)外市場(chǎng)營(yíng)收節(jié)節(jié)攀升，也能一定程度分擔(dān)格力單一結(jié)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)。但格力既不努力開拓國(guó)際市場(chǎng)，也不拿出資金并購(gòu)國(guó)際大牌企業(yè)，顯露出對(duì)國(guó)外市場(chǎng)的淡然。看來，格力似乎要在與珠海銀隆的并購(gòu)拉力戰(zhàn)中繼續(xù)耗下去。其實(shí)，如果退一步，看一看國(guó)際市場(chǎng)，格力或許能發(fā)現(xiàn)一條更好的突破路徑。