海立股份股權(quán)爭(zhēng)奪戰(zhàn)：格力10億舉牌 上海電氣10億定增

2018-07-09 19:53來(lái)源://

原標(biāo)題：海立股份股權(quán)爭(zhēng)奪戰(zhàn)：格力10億舉牌 上海電氣10億定增

面對(duì)大股東的反擊，格力是進(jìn)還是退？

不到一年的時(shí)間，格力電器兩次舉牌海立股份。

日前，珠海格力電器股份有限公司（簡(jiǎn)稱“格力電器”）發(fā)布公告稱，以競(jìng)價(jià)交易方式增持上海海立（集團(tuán)）股份有限公司（簡(jiǎn)稱“海立股份”）4331.55萬(wàn)股。此次舉牌完成后，格力電器持股達(dá)到10%，逼近海立股份第二大股東杭州富生控股有限公司（簡(jiǎn)稱“杭州富生”）的持股比例10.18%。

事實(shí)上，格力電器第一次舉牌海立股份是在2017年8月底至9月中旬，其花了至少5億元買入了海立股份5%的股份，并一躍成為海立股份第三大股東。

格力電器兩次舉牌海立股份的理由均相同，旨在擴(kuò)充產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)和整合產(chǎn)業(yè)優(yōu)質(zhì)資源，借助上海國(guó)際化地位的人才、信息和創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)，打造產(chǎn)業(yè)鏈更加齊全的國(guó)際化企業(yè)。

然而，面對(duì)格力電器的頻頻舉牌，海立股份方面也并非置之不理。7月6日晚間，海立股份發(fā)公告稱，擬向控股股東上海電氣發(fā)行新股，募資不超過(guò)10億元。定增完成后，上海電氣的持股比例將進(jìn)一步增長(zhǎng)，但不會(huì)超過(guò)33.51%。

對(duì)于格力電器兩次舉牌海立股份，產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)觀察家梁振鵬表示，格力電器是全球最大的空調(diào)整機(jī)生產(chǎn)企業(yè)，雖然其自有空調(diào)壓縮機(jī)生產(chǎn)企業(yè)，但并不能滿足自身需求，收購(gòu)海立股份后，可滿足空調(diào)壓縮機(jī)需求缺口，同時(shí)海立股份還可為其他的空調(diào)企業(yè)提供壓縮機(jī)，成為格力電器另一個(gè)利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

二次舉牌成三股東

這一次，格力電器化身“野蠻人”又向舊相識(shí)出手了。

日前，格力電器對(duì)外宣布，以集中競(jìng)價(jià)方式增持海立股份4331.55萬(wàn)股，所持股份由此前的5%增至10%。

兩家企業(yè)說(shuō)是舊相識(shí)，并非是因第一次舉牌。海立股份早就是格力電器壓縮機(jī)供應(yīng)商，二者交易往來(lái)頻繁。數(shù)據(jù)顯示，格力電器2017年有10.74億元壓縮機(jī)采購(gòu)來(lái)自海立股份，同時(shí)有13.38億元銷售收入來(lái)自海立股份。

另外，格力電器還進(jìn)一步加強(qiáng)利益捆綁。格力電器在今年6月份的公告中披露，2018年格力電器及下屬公司與海立股份的關(guān)聯(lián)性交易將占公司最新一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的12.2%。

此外，格力電器舉牌海立股份除了看中其在空調(diào)壓縮機(jī)上的優(yōu)勢(shì)，其在新能源車用壓縮機(jī)上同樣存在價(jià)值，其子公司上海海立新能源技術(shù)有限公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)為生產(chǎn)和銷售新能源車用壓縮機(jī)，這也可能會(huì)對(duì)董明珠的“造車夢(mèng)”起到幫助。

事實(shí)上，格力電器一方面增持股份，一方面增加業(yè)務(wù)往來(lái)，也是無(wú)可厚非。海立股份官方網(wǎng)站資料顯示，海立股份的主營(yíng)業(yè)務(wù)為空調(diào)壓縮機(jī)，其是全球領(lǐng)先的空調(diào)壓縮機(jī)、電機(jī)及驅(qū)動(dòng)控制、以及冷暖關(guān)聯(lián)產(chǎn)品研發(fā)制造商，旗下共有9家企業(yè)，形成了“壓縮機(jī)、電機(jī)、驅(qū)動(dòng)控制、冷暖關(guān)聯(lián)”四大關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)板塊業(yè)務(wù)。

雖然海立股份在空調(diào)壓縮機(jī)領(lǐng)域少有企業(yè)能夠撼動(dòng)，但其自身缺點(diǎn)也凸顯在外。眾所周知，海立股份并沒(méi)有自己的下游空調(diào)整機(jī)產(chǎn)業(yè)，雖曾投資上海日立電器，但其業(yè)務(wù)規(guī)模較小。這意味著，在市場(chǎng)行情不好的時(shí)候容易受制。

值得關(guān)注的是，海立股份的業(yè)績(jī)也有波動(dòng)，不過(guò)整體向好。這兩年，海立股份已逐步走出了此前業(yè)績(jī)下滑的頹勢(shì)，其營(yíng)業(yè)收入在2011年達(dá)到81.8億元高點(diǎn)后，隨后連續(xù)三年維持在66億元至68億元區(qū)間，2015年跌至59億元；但歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)2012至2015年逐年下滑，從1.48億元跌至最低的6844萬(wàn)元。不過(guò)，2016年、2017年海立股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入73.8億元、104億元、歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)1.76億元、2.81億元。

大股東上海電氣反擊

在格力電器兩次舉牌海立股份后，其大股東上海電氣坐不住了。

7月6日晚間，海立股份披露非公開(kāi)發(fā)行股票預(yù)案，擬非公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)1.73億股，募資不超10億元，用于償還銀行借款及補(bǔ)充公司流動(dòng)資金。

更為重要的是，此次定增發(fā)行對(duì)象只有一家，為公司控股股東上海電氣集團(tuán)。上海電氣以現(xiàn)金方式認(rèn)購(gòu)本次非公開(kāi)發(fā)行的股份。定增完成后，上海電氣持有海立股份比例將由現(xiàn)在的20.22%上升至不超過(guò)33.51%。離1/3的持股比例僅一步之遙。

由于海立股份定增方案披露的時(shí)間節(jié)點(diǎn)在格力電器二次舉牌后，市場(chǎng)上普遍認(rèn)為，此舉的重要意圖在于，加大大股東上海電氣的控制權(quán)。

值得一提的是，早在格力電器舉牌海立股份之前，董明珠就曾提及格力電器大量采購(gòu)海立股份的壓縮機(jī)，并表露出欣賞其壓縮機(jī)技術(shù)。

其實(shí)，格力電器當(dāng)初并非想通過(guò)舉牌獲得海立股份。在格力電器首次舉牌前，海立股份控股股東上海電氣擬以公開(kāi)征集受讓方的方式協(xié)議轉(zhuǎn)讓所持公司1.75億股股份，占公司總股本的20.22%。

然而，格力電器就股份轉(zhuǎn)讓之事與海立股份接觸后，卻并未有進(jìn)展，且2017年8月23日上海電氣終止協(xié)議轉(zhuǎn)讓。

由于協(xié)議轉(zhuǎn)讓的路被封，格力電器轉(zhuǎn)而選擇了二級(jí)市場(chǎng)買入海立股份股票。

格力電器在2017年8月29日-9月19日，買入4332萬(wàn)股海立股份股票，持股比例為5%。隨后，上交所發(fā)出問(wèn)詢函，主要了解格力電器舉牌海立股份是否意在其控制權(quán)。彼時(shí)，格力電器回復(fù)稱，截至目前沒(méi)有獲取海立股份控制權(quán)的計(jì)劃。并承諾，“未來(lái)12個(gè)月如海立股份控股股東有新的股權(quán)轉(zhuǎn)讓計(jì)劃，本公司承諾參與新的股權(quán)轉(zhuǎn)讓計(jì)劃?！?/p>

面對(duì)二度舉牌時(shí)，格力電器繼續(xù)表示，在未來(lái)12個(gè)月內(nèi)，其將根據(jù)市場(chǎng)情況考慮是否進(jìn)一步增持。

雖說(shuō)格力電器未透露兩次整體增持金額，但依據(jù)增持區(qū)間的金額及兩次各增持的股票數(shù)量，據(jù)媒體簡(jiǎn)單計(jì)算兩次增持總價(jià)格超過(guò)10億元。

清暉智庫(kù)創(chuàng)始人宋清輝向時(shí)間財(cái)經(jīng)表示，從資本市場(chǎng)層面來(lái)看，舉牌方的意圖不一，或看好公司投資價(jià)值，或謀求控股權(quán)，或?yàn)楹罄m(xù)的資本運(yùn)作準(zhǔn)備，或?yàn)橥稒C(jī)炒作。就格力舉牌的目的來(lái)看，恐怕非單純的整合上下游資源，很可能是有意取代海立股份的控制權(quán)。海立股份曾經(jīng)是格力電器外采壓縮機(jī)的供應(yīng)商，若能夠拿來(lái)加以整合，有利于穩(wěn)固格力電器在空調(diào)領(lǐng)域霸主地位。（北京時(shí)間 齊文?。?/p>

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