截止7月13日,較2018年7月6日,上證綜指、滬深300分別上漲3.06%、3.79%。本周新能源車、鋰電池、電力設(shè)備、光伏、風(fēng)電、核電分別上漲2.00%、5.19%、1.87%、0.67%、2.81%、0.78%。本周領(lǐng)漲股有三變科技(+40.7%)、合縱科技(+31.8%)、星云股份(+29.0%)、*st萬(wàn)里(+22.2%)、科達(dá)利(+20.2%)。

新能源汽車:英國(guó)政府發(fā)布零排放計(jì)劃,新能車中報(bào)龍頭顯實(shí)力

英國(guó)公布“零排放之路”計(jì)劃,計(jì)劃到2040年所有新車能有效實(shí)現(xiàn)0排放,并停止銷售傳統(tǒng)汽油車和柴油車。從中報(bào)業(yè)績(jī)來(lái)看,中游仍然處于價(jià)格下行通道,實(shí)際盈利承壓,但catl彰顯部頭公司超強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力,扣非30-40%的增速高于中游其他環(huán)節(jié)。從6月裝機(jī)量數(shù)據(jù)來(lái)看,行業(yè)集中度繼續(xù)提升,格局上強(qiáng)者恒強(qiáng)。以宇通為首,獲得新一批國(guó)家補(bǔ)貼,補(bǔ)貼的下發(fā)給產(chǎn)業(yè)鏈注入活水,看好三季度板塊景氣度加速攀升。當(dāng)前節(jié)點(diǎn)繼續(xù)堅(jiān)定看好鋰電中游崛起,重點(diǎn)推薦寧德時(shí)代,及其高端供應(yīng)鏈:杉杉股份、宏發(fā)股份、當(dāng)升科技、先導(dǎo)智能(聯(lián)合機(jī)械覆蓋),同時(shí)建議關(guān)注優(yōu)質(zhì)鋰電企業(yè):澳洋順昌、億緯鋰能。

光伏:行業(yè)需求和價(jià)格趨于穩(wěn)定

上半年多晶需求低迷,單晶受益領(lǐng)跑者項(xiàng)目開(kāi)工,需求有支撐,反應(yīng)在價(jià)格上,多晶硅片、電池需求低迷,價(jià)格一路下跌,多晶硅片在新政前便出現(xiàn)甩貨和價(jià)格急跌現(xiàn)象,價(jià)值531新政之后價(jià)格急跌,目前單多晶價(jià)差拉大,多晶硅片優(yōu)勢(shì)短期內(nèi)又凸顯,相應(yīng)出現(xiàn)需求和價(jià)格的企穩(wěn)。整個(gè)行業(yè)在經(jīng)過(guò)一個(gè)多月的新政后價(jià)格和需求調(diào)整,目前進(jìn)入穩(wěn)定狀態(tài),我們認(rèn)為新政對(duì)國(guó)內(nèi)需求客觀存在,但價(jià)格經(jīng)過(guò)大幅下跌后,將刺激海外需求。海外市場(chǎng)在國(guó)內(nèi)組件價(jià)格進(jìn)入穩(wěn)定階段后,將停止觀望,開(kāi)始釋放真正需求。對(duì)應(yīng)標(biāo)的方面,建議關(guān)注海外銷售市場(chǎng)布局分布相對(duì)平衡的企業(yè),如阿特斯、晶科能源等海外電池、組件龍頭等。

風(fēng)電:全球風(fēng)電發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁,中國(guó)持續(xù)領(lǐng)跑

7月11日,國(guó)際可再生能源署發(fā)布《可再生能源統(tǒng)計(jì)年鑒2018》,報(bào)告顯示2017年全球風(fēng)電新增裝機(jī)規(guī)模為46059mw,其中中國(guó)2017年新增風(fēng)電裝機(jī)為15078mw,約占全球新增裝機(jī)份額43%,領(lǐng)跑全球風(fēng)電市場(chǎng)。今年以來(lái)競(jìng)價(jià)上網(wǎng)、綠證政策等帶來(lái)的利空因素已被充分消化,中國(guó)裝機(jī)量持續(xù)引領(lǐng)全球風(fēng)電市場(chǎng),不斷驗(yàn)證風(fēng)電裝機(jī)反轉(zhuǎn)邏輯,平價(jià)化進(jìn)程快速推進(jìn),行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)一步加強(qiáng),繼續(xù)看好風(fēng)電回暖。標(biāo)的方面我們繼續(xù)推薦處于低預(yù)期階段的國(guó)內(nèi)風(fēng)塔龍頭企業(yè)天順風(fēng)能(全球塔筒領(lǐng)企業(yè),風(fēng)電場(chǎng)業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)穩(wěn)定現(xiàn)金流),建議關(guān)注風(fēng)機(jī)龍頭金風(fēng)科技。

風(fēng)險(xiǎn)提示:或存在新能源汽車推廣不達(dá)預(yù)期風(fēng)險(xiǎn);或存在新能源發(fā)電政策支持及補(bǔ)貼發(fā)放不達(dá)預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。

（天風(fēng)證券）