截止7月13日,較2018年7月6日,上證綜指、滬深300分別上漲3.06%、3.79%。本周新能源車、鋰電池、電力設備、光伏、風電、核電分別上漲2.00%、5.19%、1.87%、0.67%、2.81%、0.78%。本周領漲股有三變科技(+40.7%)、合縱科技(+31.8%)、星云股份(+29.0%)、*st萬里(+22.2%)、科達利(+20.2%)。

新能源汽車:英國政府發(fā)布零排放計劃,新能車中報龍頭顯實力

英國公布“零排放之路”計劃,計劃到2040年所有新車能有效實現(xiàn)0排放,并停止銷售傳統(tǒng)汽油車和柴油車。從中報業(yè)績來看,中游仍然處于價格下行通道,實際盈利承壓,但catl彰顯部頭公司超強競爭力,扣非30-40%的增速高于中游其他環(huán)節(jié)。從6月裝機量數(shù)據(jù)來看,行業(yè)集中度繼續(xù)提升,格局上強者恒強。以宇通為首,獲得新一批國家補貼,補貼的下發(fā)給產(chǎn)業(yè)鏈注入活水,看好三季度板塊景氣度加速攀升。當前節(jié)點繼續(xù)堅定看好鋰電中游崛起,重點推薦寧德時代,及其高端供應鏈:杉杉股份、宏發(fā)股份、當升科技、先導智能(聯(lián)合機械覆蓋),同時建議關注優(yōu)質(zhì)鋰電企業(yè):澳洋順昌、億緯鋰能。

光伏:行業(yè)需求和價格趨于穩(wěn)定

上半年多晶需求低迷,單晶受益領跑者項目開工,需求有支撐,反應在價格上,多晶硅片、電池需求低迷,價格一路下跌,多晶硅片在新政前便出現(xiàn)甩貨和價格急跌現(xiàn)象,價值531新政之后價格急跌,目前單多晶價差拉大,多晶硅片優(yōu)勢短期內(nèi)又凸顯,相應出現(xiàn)需求和價格的企穩(wěn)。整個行業(yè)在經(jīng)過一個多月的新政后價格和需求調(diào)整,目前進入穩(wěn)定狀態(tài),我們認為新政對國內(nèi)需求客觀存在,但價格經(jīng)過大幅下跌后,將刺激海外需求。海外市場在國內(nèi)組件價格進入穩(wěn)定階段后,將停止觀望,開始釋放真正需求。對應標的方面,建議關注海外銷售市場布局分布相對平衡的企業(yè),如阿特斯、晶科能源等海外電池、組件龍頭等。

風電:全球風電發(fā)展勢頭強勁,中國持續(xù)領跑

7月11日,國際可再生能源署發(fā)布《可再生能源統(tǒng)計年鑒2018》,報告顯示2017年全球風電新增裝機規(guī)模為46059mw,其中中國2017年新增風電裝機為15078mw,約占全球新增裝機份額43%,領跑全球風電市場。今年以來競價上網(wǎng)、綠證政策等帶來的利空因素已被充分消化,中國裝機量持續(xù)引領全球風電市場,不斷驗證風電裝機反轉(zhuǎn)邏輯,平價化進程快速推進,行業(yè)競爭力進一步加強,繼續(xù)看好風電回暖。標的方面我們繼續(xù)推薦處于低預期階段的國內(nèi)風塔龍頭企業(yè)天順風能(全球塔筒領企業(yè),風電場業(yè)務貢獻穩(wěn)定現(xiàn)金流),建議關注風機龍頭金風科技。

風險提示:或存在新能源汽車推廣不達預期風險;或存在新能源發(fā)電政策支持及補貼發(fā)放不達預期風險。

（天風證券）