新能源汽車:中游中報(bào)業(yè)績(jī)風(fēng)險(xiǎn)釋放,新能車下半年回暖趨勢(shì)確認(rèn)

電池板塊出貨量快速增長(zhǎng),利潤(rùn)保持正向增長(zhǎng),但“以價(jià)格換市場(chǎng)”的態(tài)勢(shì)有所加劇,電池價(jià)格下滑削薄企業(yè)毛利率,未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)更加激烈。根據(jù)中汽協(xié)合格證口徑統(tǒng)計(jì),2018年7月新能源汽車生產(chǎn)7.83萬(wàn)輛,環(huán)比增長(zhǎng)27%,下半年回暖趨勢(shì)得到進(jìn)一步確認(rèn)。本周工信部公布的第八批《目錄》中共包含385款車型,包含19款燃料電池車,同時(shí)蔚來(lái)、威馬、wey等新興造車勢(shì)力的新能源乘用車也在其中;電池供應(yīng)商方面寧德時(shí)代依舊遙遙領(lǐng)先;不同車型的能量密度、續(xù)航里程也對(duì)比去年《目錄》有顯著提升。建議投資者圍繞以寧德時(shí)代為代表的高端中游供應(yīng)鏈布局。重點(diǎn)推薦全球動(dòng)力電池龍頭寧德時(shí)代,及其高端供應(yīng)鏈:杉杉股份、宏發(fā)股份、當(dāng)升科技、先導(dǎo)智能、璞泰來(lái)(聯(lián)合機(jī)械覆蓋),同時(shí)建議關(guān)注優(yōu)質(zhì)鋰電企業(yè):澳洋順昌、億緯鋰能。

光伏:印度征收保障性關(guān)稅,中國(guó)出口組件價(jià)格面臨短期壓力

國(guó)家能源局發(fā)布2018年上半年光伏建設(shè)運(yùn)行情況,2018年上半年,我國(guó)光伏發(fā)電新增裝機(jī)24.30gw,與去年同期增幅基本持平,其中,光伏電站12.06gw瓦,同比減少30%;分布式光伏12.24gw,同比增長(zhǎng)72%。印度開始征收保障性關(guān)稅,對(duì)于中國(guó)輸往印度的組件價(jià)格短期內(nèi)存在一定壓力。

風(fēng)電:上半年棄風(fēng)率大幅下降,“紅三省”有望陸續(xù)解綁

近日國(guó)家能源局公布的2018年上半年風(fēng)電并網(wǎng)運(yùn)行情況顯示,風(fēng)電新增裝機(jī)穩(wěn)步增長(zhǎng),棄風(fēng)量與棄風(fēng)率實(shí)現(xiàn)雙降。“紅三省”吉林棄風(fēng)率低于警戒線,甘肅也僅一步之遙,有望陸續(xù)實(shí)現(xiàn)解綁,而為未來(lái)新增裝機(jī)提供強(qiáng)大的助力。當(dāng)前節(jié)點(diǎn),風(fēng)電新增裝機(jī)穩(wěn)步增長(zhǎng),不斷驗(yàn)證風(fēng)電裝機(jī)反轉(zhuǎn)的核心邏輯;棄風(fēng)量和棄風(fēng)率實(shí)現(xiàn)雙降,“紅三省”有望陸續(xù)解禁,為裝機(jī)貢獻(xiàn)額外助力;海上風(fēng)電開始發(fā)力,未來(lái)裝機(jī)有望高速增長(zhǎng),行業(yè)拐點(diǎn)已現(xiàn)。當(dāng)前板塊處于歷史估值底部,建議投資者重點(diǎn)關(guān)注。標(biāo)的方面我們繼續(xù)推薦處于低預(yù)期階段的國(guó)內(nèi)風(fēng)塔龍頭企業(yè)天順風(fēng)能。同時(shí)建議關(guān)注風(fēng)機(jī)龍頭金風(fēng)科技。