新能源發(fā)電、7月風(fēng)電并網(wǎng)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，加速邏輯持續(xù)驗(yàn)證

　　1.風(fēng)電并網(wǎng)持續(xù)加速，加速邏輯持續(xù)驗(yàn)證

　　根據(jù)國(guó)網(wǎng)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)：7月份國(guó)網(wǎng)范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)風(fēng)電并網(wǎng)1.74GW，考慮到南網(wǎng)數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)7月國(guó)內(nèi)風(fēng)電并網(wǎng)容量超1.8GW。而去年同期并網(wǎng)1.29GW，同比增幅達(dá)39%;今年6月風(fēng)電并網(wǎng)1.23GW，環(huán)比增幅46%。而6月份風(fēng)電并網(wǎng)數(shù)據(jù)同比增幅55%，環(huán)比增幅28%。風(fēng)電并網(wǎng)已連續(xù)2月呈現(xiàn)加速趨勢(shì)，風(fēng)電復(fù)蘇邏輯正持續(xù)驗(yàn)證。2.中東部裝機(jī)興起，三北地區(qū)快速?gòu)?fù)蘇

　　根據(jù)國(guó)家電網(wǎng)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)2017年全國(guó)風(fēng)電新增裝機(jī)容量19.66GW，其中風(fēng)電新增裝機(jī)容量前五的省份分別為河北（10.8%）、山東（7.7%）、內(nèi)蒙古（7.3%）和青海（6.8%），合計(jì)占全國(guó)新增裝機(jī)容量40.4%。而IV類風(fēng)區(qū)新增裝機(jī)容量占全國(guó)總裝機(jī)容量的79%，相較于2016年提升了15%。中東部裝機(jī)的快速興起主要原因在于：

　　1、”三北“地區(qū)棄風(fēng)率過高導(dǎo)致的紅色預(yù)警名單出臺(tái)，開發(fā)商被迫轉(zhuǎn)移

　　2、高塔筒、長(zhǎng)葉片的導(dǎo)入，中東部風(fēng)場(chǎng)利用小時(shí)數(shù)提升，而電費(fèi)相對(duì)較高，棄風(fēng)較少等因素導(dǎo)致的風(fēng)場(chǎng)投資收益率持續(xù)向好。而隨著紅色預(yù)警名單的陸續(xù)解禁，這些地區(qū)正呈現(xiàn)快速恢復(fù)的趨勢(shì)，預(yù)計(jì)未來風(fēng)電建設(shè)將程序中東部與三北地區(qū)并進(jìn)，風(fēng)電開發(fā)將加速推進(jìn)。

　　3.光伏上游企穩(wěn)，下游微跌

　　本周光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格呈現(xiàn)上游企穩(wěn)，下游微調(diào)的局面。多晶硅料環(huán)節(jié)：?jiǎn)尉в昧?6元/kg，環(huán)比持平;多晶用料85元/kg，環(huán)比持平。硅片環(huán)節(jié)：?jiǎn)尉Ч杵?.2元/片，環(huán)比持平;金剛線多晶硅片2.47元/片，環(huán)比持平。電池片環(huán)節(jié)：?jiǎn)尉щ姵?.03元/W，同比下降0.02元/W;多晶電池1.05元/W，環(huán)比下降0.01元/W;Perc電池1.13元/W，同比下降0.02元/W。組件環(huán)節(jié)：?jiǎn)尉ЫM件2.09元/W，同比下降0.01元/W;多晶組件2.01元/W，同比下降0.01元/W。硅料環(huán)節(jié)由于低成本、高質(zhì)量產(chǎn)能相對(duì)較少，硅料價(jià)格已呈現(xiàn)走穩(wěn)趨勢(shì)。硅片環(huán)節(jié)也已呈現(xiàn)走穩(wěn)的趨勢(shì)。而下游由于三繼續(xù)需求較為清淡，仍呈現(xiàn)微幅下調(diào)的趨勢(shì)。

　　4.看好新能源中長(zhǎng)期發(fā)展，風(fēng)電拐點(diǎn)加速到來

　　新能源長(zhǎng)期向上趨勢(shì)是由全球倡導(dǎo)低碳化發(fā)展的大潮、國(guó)家大力支持綠色能源的大環(huán)境，以及行業(yè)自身長(zhǎng)期發(fā)展所逐步形成的競(jìng)爭(zhēng)力所決定。風(fēng)力發(fā)電離平價(jià)僅一步之遙，補(bǔ)貼正有序退出。近2月的高頻數(shù)據(jù)已經(jīng)顯示，風(fēng)電行業(yè)的拐點(diǎn)已來，加速趨勢(shì)已經(jīng)明朗;行業(yè)內(nèi)龍頭公司的中報(bào)業(yè)績(jī)也預(yù)示著需求端的持續(xù)向好;龍頭公司的估值也基本處于底部位置。中期來看新能源發(fā)電平價(jià)上網(wǎng)且行且近，制約行業(yè)發(fā)展的補(bǔ)貼瓶頸即將突破，電力行業(yè)格局正在重塑，新能源龍頭公司強(qiáng)者恒強(qiáng)，市場(chǎng)集中度將在洗牌后將持續(xù)提升。我們強(qiáng)烈建議關(guān)注龍頭企業(yè)的布局機(jī)會(huì)！

　　電力體制改革

　　1.電力“十三五”規(guī)劃中期調(diào)整，風(fēng)光有望獲得新空間

　　近期，國(guó)家能源局下發(fā)《關(guān)于開展“十三五”電力規(guī)劃中期評(píng)估及滾動(dòng)調(diào)整的通知》，開展“十三五”電力規(guī)劃中期評(píng)估及滾動(dòng)調(diào)整工作。今年上半年各能源監(jiān)管機(jī)構(gòu)也先后對(duì)各地規(guī)劃落實(shí)情況開展評(píng)估，國(guó)家能源局根據(jù)評(píng)估報(bào)告主導(dǎo)電力“十三五”規(guī)劃調(diào)整。

　　按照2016年發(fā)布的電力十三五規(guī)劃，2020年全國(guó)風(fēng)電裝機(jī)達(dá)到2.1億千瓦以上;太陽(yáng)能發(fā)電裝機(jī)達(dá)到1.1億千萬以上。截止今年上半年，累計(jì)風(fēng)電并網(wǎng)容量達(dá)到1.716億千瓦，國(guó)光伏發(fā)電裝機(jī)容量達(dá)到1.5451億千瓦。若按照規(guī)劃既定目標(biāo)，風(fēng)電未來兩年半時(shí)間只有4000萬千瓦裝機(jī)增長(zhǎng)空間，與行業(yè)發(fā)展的需求不一致;光伏則已經(jīng)完成上述目標(biāo)。電力“十三五”規(guī)劃的調(diào)整有望為新能源行業(yè)發(fā)展提供新的空間。

　　2.海上風(fēng)電建設(shè)進(jìn)程加速，年內(nèi)并網(wǎng)裝機(jī)有望超預(yù)期

　　近期，各個(gè)主要開發(fā)企業(yè)在海上風(fēng)電上的建設(shè)進(jìn)程明顯加快。8月6日三峽新能源江蘇大豐300兆瓦海上風(fēng)電項(xiàng)目220千伏海上升壓站順利完成吊裝;8月6日，上海電氣風(fēng)電集團(tuán)進(jìn)口的SWT-6.0-154海上風(fēng)電機(jī)組首批4臺(tái)風(fēng)機(jī)順利在莆田市秀嶼區(qū)莆頭港順利交付;7月30日，大唐集團(tuán)首個(gè)自主開發(fā)建設(shè)的海上風(fēng)電項(xiàng)目——大唐濱海300兆瓦海上風(fēng)電項(xiàng)目正式全面開。

　　海上風(fēng)電因發(fā)電利用小時(shí)數(shù)高、電價(jià)水平高，具有較好經(jīng)濟(jì)性，目前各方正在積極布局海上風(fēng)電開發(fā)。2017年，中國(guó)海上風(fēng)電取得突破進(jìn)展，新增裝機(jī)共319臺(tái)，新增裝機(jī)容量達(dá)到116萬千瓦，同比增長(zhǎng)97%;累計(jì)裝機(jī)達(dá)到279萬千瓦。各個(gè)主要省份已經(jīng)對(duì)海上風(fēng)電提前做出規(guī)劃，福建計(jì)劃2020年底海上風(fēng)電裝機(jī)規(guī)模達(dá)到200萬千瓦以上;廣東規(guī)劃23個(gè)海上風(fēng)電場(chǎng)址，總裝機(jī)容量為6685萬千瓦，2002年投產(chǎn)200萬千瓦以上，開工12GW;江蘇規(guī)劃到2020年累計(jì)建成海上風(fēng)電項(xiàng)目350萬千瓦。

　　3.高溫天氣下，19個(gè)省級(jí)電網(wǎng)負(fù)荷創(chuàng)新高

　　國(guó)家電網(wǎng)公司披露，受持續(xù)高溫天氣影響，北京、河北、山東、江蘇等19個(gè)省級(jí)電網(wǎng)用電負(fù)荷創(chuàng)歷史新高。8月3日中午11點(diǎn)48分，北京地區(qū)電網(wǎng)最高用電負(fù)荷達(dá)到了2356萬千瓦，這已是一周內(nèi)連續(xù)4天創(chuàng)歷史新高。山東、河北的用電負(fù)荷也超過歷史極值，分別出現(xiàn)了800萬、600萬千瓦用電缺口。當(dāng)?shù)卣畬?duì)高耗能、高污染企業(yè)采取有序用電、錯(cuò)開高峰用電，居民用電沒有受到影響。在江蘇，8月8日全省最高用電負(fù)荷創(chuàng)下10226萬千瓦新高，成為國(guó)家電網(wǎng)系統(tǒng)首個(gè)用電負(fù)荷連續(xù)兩年突破1億千瓦的省級(jí)電網(wǎng)。在用電量增長(zhǎng)的背景下，火電發(fā)電量、新能源并網(wǎng)消納空間得以拓展。