1 事件預(yù)覽

　　生態(tài)環(huán)境部8月10日發(fā)布《生態(tài)環(huán)境監(jiān)測(cè)質(zhì)量監(jiān)督檢查三年行動(dòng)計(jì)劃（2018年—2020年）》，將用三年時(shí)間全面監(jiān)督檢查生態(tài)環(huán)境監(jiān)測(cè)機(jī)構(gòu)、排污單位、運(yùn)維機(jī)構(gòu)三類主體。此次出臺(tái)《生態(tài)環(huán)境監(jiān)測(cè)質(zhì)量監(jiān)督檢查三年行動(dòng)計(jì)劃（2018年—2020年）》，目標(biāo)是到2020年基本形成健全的生態(tài)環(huán)境監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)質(zhì)量保障責(zé)任體系，確保監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)真實(shí)、準(zhǔn)確、客觀。

　　2 路徑解析：綜合統(tǒng)籌推進(jìn)，打贏污染防治攻堅(jiān)戰(zhàn)

　　根據(jù)生態(tài)環(huán)境部，此次三年計(jì)劃通過實(shí)現(xiàn)監(jiān)督檢查全面覆蓋生態(tài)環(huán)境監(jiān)測(cè)機(jī)構(gòu)、排污單位、運(yùn)維機(jī)構(gòu)三類主體，突出檢查重點(diǎn)以及強(qiáng)化部門聯(lián)動(dòng)實(shí)現(xiàn)。時(shí)間路徑上分三年完成，劃定2018-2020時(shí)間軸。其中2018年重點(diǎn)檢查10個(gè)省（區(qū)、市）的生態(tài)環(huán)境監(jiān)測(cè)機(jī)構(gòu)、長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶重點(diǎn)排污單位和全國(guó)10%的環(huán)境空氣自動(dòng)監(jiān)測(cè)站點(diǎn)運(yùn)維質(zhì)量;2019年重點(diǎn)檢查10個(gè)?。▍^(qū)、市）的生態(tài)環(huán)境監(jiān)測(cè)機(jī)構(gòu)、汾渭平原重點(diǎn)排污單位和全國(guó)10%的環(huán)境地表水自動(dòng)監(jiān)測(cè)站點(diǎn)運(yùn)維質(zhì)量;2020年重點(diǎn)檢查其余11個(gè)?。▍^(qū)、市）生態(tài)環(huán)境監(jiān)測(cè)機(jī)構(gòu)、京津冀及周邊地區(qū)重點(diǎn)排污單位，并做好檢查工作整改落實(shí)情況“回頭看”工作，分別對(duì)應(yīng)空氣、水等領(lǐng)域。

　　3 政策密集出臺(tái)，我國(guó)環(huán)境監(jiān)測(cè)市場(chǎng)有望釋放

　　縱觀“十三五”期間，隨著國(guó)家環(huán)保政策的不斷落實(shí)，環(huán)境監(jiān)測(cè)系統(tǒng)正在全國(guó)范圍不斷推進(jìn)。且國(guó)家在環(huán)保領(lǐng)域的持續(xù)投入，進(jìn)一步帶動(dòng)環(huán)境監(jiān)測(cè)行業(yè)發(fā)展。其中與大氣、水、土壤等具體領(lǐng)域的考核時(shí)點(diǎn)相匹配?？紤]到市場(chǎng)庫存、政策考核等因素，水環(huán)境治理相關(guān)政策主要考核年份是2019-2020年，伴隨著細(xì)分領(lǐng)域政策細(xì)化落實(shí)，水十條、土十條等政策對(duì)監(jiān)測(cè)市場(chǎng)的影響將逐漸顯現(xiàn)，特別是在訂單數(shù)量和市場(chǎng)份額等多方面有所反映，政策的催化作用逐步開始生效。

　　4 市場(chǎng)梳理：A股公司集中在中游，新三板大多為下游運(yùn)營(yíng)商

　　由于環(huán)境監(jiān)測(cè)技術(shù)的高門檻，大部分企業(yè)從事廢氣、廢水、環(huán)境空氣、地表水等在線自動(dòng)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)的研制、生產(chǎn)、安裝、運(yùn)營(yíng)（含集成商），行業(yè)集中度較高。環(huán)境監(jiān)測(cè)產(chǎn)業(yè)鏈主要分為上游硬件&軟件，中游監(jiān)測(cè)儀器、監(jiān)測(cè)系統(tǒng)，下游儀器維護(hù)、設(shè)備運(yùn)營(yíng)商組成。目前中游市場(chǎng)主要由上市企業(yè)如雪迪龍、先河環(huán)保、中環(huán)裝備、聚光科技、天瑞儀器等占據(jù)。A股公司主要集中在中游環(huán)節(jié)，共計(jì)8家公司，其中2017年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)良好。而新三板公司中集中在下游運(yùn)營(yíng)商，體量和規(guī)模較小。具體名單見正文部分。

　　5 投資建議：繼續(xù)看好環(huán)保板塊，建議沿政策軌跡關(guān)注細(xì)分行業(yè)龍頭

　　2018 年全國(guó)環(huán)保工作會(huì)議、兩會(huì)以及第八次環(huán)保大會(huì)相繼召開，2018年督察回頭看+專項(xiàng)督察開啟，在“政策端”和“監(jiān)察端”共同驅(qū)動(dòng)下，環(huán)保景氣度依舊。正如我們?cè)凇董h(huán)保行業(yè)2018年中期策略——一江“碧水”綠意深，“清廢”攻堅(jiān)正當(dāng)時(shí)》中，繼續(xù)看好環(huán)保板塊，建議從政策推進(jìn)進(jìn)程中發(fā)掘潛在機(jī)會(huì)，建議關(guān)注水治理、固廢治理和再生資源板塊投資機(jī)會(huì)。固廢板塊，我們建議關(guān)注海諾爾（833896.OC）、環(huán)創(chuàng)科技（831512.OC）、新中天（837164.OC）;水治理板塊，建議關(guān)注綜合治理商金達(dá)萊（830777.OC）、水面清潔船市場(chǎng)龍頭飛馳環(huán)保（831846.OC）、水處理設(shè)備龍頭力源環(huán)保（831353.OC）;再生資源板塊，我們建議關(guān)注目前已經(jīng)建立起國(guó)內(nèi)采購(gòu)?fù)ǖ馈⒉⒃诩夹g(shù)和項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)中領(lǐng)先的行業(yè)龍頭。1）金屬?gòu)U料回收處理領(lǐng)域：建議松赫股份（835995.OC）、巨東股份（834815.OC）、鑫泰科技（838975.OC）、仁新科技（833310.OC）;2）非金屬?gòu)U料回收處理領(lǐng)域：建議關(guān)注利達(dá)股份（833329.OC）。