（）2018年半年度董事會經(jīng)營評述內(nèi)容如下：

一、概述

2018年上半年度，受國家售配電利好政策影響，公司主營業(yè)務發(fā)展較好。在手合同和可執(zhí)行合同較去年同期均大幅上升。報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入78,714.99萬元，同比增長67.70%;歸屬于普通股股東的當期凈利潤為16,504.27萬元，同比增長855.26%;歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為5,098.45萬元，同比增長219.21%。

其中，配電業(yè)務方面，一方面公司可執(zhí)行合同較多，另一方面，公司合同質(zhì)量較高，國網(wǎng)和南網(wǎng)的合同占比超過60%,凈利潤實現(xiàn)了同比增長。配電業(yè)務整體業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)良。

智慧能源領域，首先，北杰新能和南杰新能在售電、微網(wǎng)等方面的業(yè)務進展順利，南杰新能已取得了部分售電業(yè)務訂單，經(jīng)營情況穩(wěn)步提升。其次，子公司英杰融創(chuàng)于2017年底通過了高新技術企業(yè)認定，且獲得了電力工程施工總承包三級資質(zhì)和輸變電工程專業(yè)承包三級資質(zhì)，通過積極的市場開拓，與國內(nèi)外多家光伏投資企業(yè)建立更緊密的合作伙伴關系，且投資類項目資源穩(wěn)定，有力的降低了新政對公司經(jīng)營的影響，持續(xù)經(jīng)營能力進一步增強。第三，公司充電樁產(chǎn)品核心技術為自主研發(fā)，以合規(guī)、安全、高效為原則，采用先進云平臺技術，搭建堅實可靠的互聯(lián)網(wǎng)運營平臺，滿足各類行業(yè)用戶以及社會零散用戶的運營需求，創(chuàng)新電動汽車充電運營模式。同時，結合公司強大的配變電設備能力，電能質(zhì)量治理技術和電力行業(yè)背景，提供充電站建設和運營的全套定制化服務。公司可生產(chǎn)多種交直流充電樁，產(chǎn)品型號主要有scde100系列直流充電樁(適合整車快速或中速充電)和scde200系列交流充電樁(適合整車中速和慢速充電)等，適用于純電動轎車、純電動出租車、純電動中巴、純電動公交車的整車快速、中速、慢速充電，以及充電站、企業(yè)專用停車場等的運行場所。交流和直流充電樁產(chǎn)品已經(jīng)覆蓋北京、河北、山西、甘肅、湖南、江蘇等多個省份，市場開拓正在有序推進。

鋰電池領域，報告期內(nèi)，經(jīng)公司2018年第一次臨時股東大會審議通過，公司對天津東皋膜增資12,300萬元，累計取得天津東皋膜51%的控股權。天津東皋膜完成了工商變更，正式成為公司的控股子公司。目前天津東皋膜二期項目擬建設的四條生產(chǎn)線已基本建成，開始陸續(xù)供貨。高端涂層復合隔膜性能已經(jīng)可以滿足高端客戶的需求，現(xiàn)已實現(xiàn)向比克、（）、河南鵬輝、德朗能、迪比科、星恒等電池企業(yè)的批量供貨，其它客戶如（）、天津力神、國軒、力信、catl、億緯、（）等客戶已進入送樣測試或小批量應用階段。

報告期內(nèi)，在董事會的領導下，公司完成的重點工作主要如下：

1、公司重大資產(chǎn)重組相關事項

公司擬以發(fā)行股份等方式獲得天津東皋膜其他股東的部分或全部股權，鑒于本次股份收購構成重大資產(chǎn)重組事項，公司股票自2017年11月20日開市起停牌。停牌期間，公司按照深交所的相關規(guī)定，及時披露本次重大重組的進展工作，并通過增資方式累計取得標的公司51%的控股權，完成了收購的第一步工作。

針對剩余股權的收購事項，公司與主要交易對手方進行了一系列的商討和溝通。同時，本次重大資產(chǎn)重組事項公司與相關各方對天津東皋膜進行了盡職調(diào)查，就天津東皋膜的目前經(jīng)營狀況、未來發(fā)展方向等要素進行了充分的論證。雖交易各方對天津東皋膜的發(fā)展前景看好，但由于公司及相關各方根據(jù)標的公司的最新經(jīng)營情況對應的估值未能達成一致，公司決定終止重大資產(chǎn)重組事項，公司股票于2018年4月20日復牌。

2、做好配電設備生產(chǎn)和銷售工作

公司2018年上半年度經(jīng)營情況向好，一方面，目前公司配電設備在手訂單較多，公司已滿負荷生產(chǎn)，按照既定的交貨計劃安排物料采購、生產(chǎn)、交付和安裝等各項工作，圓滿完成年度目標；另一方面，隨著國網(wǎng)、南網(wǎng)對各配電設備生產(chǎn)廠家產(chǎn)品抽檢頻率日趨增加，對企業(yè)資質(zhì)的審查日益嚴格，公司將繼續(xù)嚴把質(zhì)量關，積極做好技術創(chuàng)新和產(chǎn)品升級換代，以及物料檢驗和成品檢驗各項相關工作，為客戶提供精益求精的產(chǎn)品和全方位的服務。

3、做好新產(chǎn)品和新服務的推廣

在做好既有產(chǎn)品的推廣和銷售的前提下，公司將著力做好配電新產(chǎn)品和新服務的推廣工作。

(1)產(chǎn)品方面，公司陸續(xù)研發(fā)了新型dtu和ftu新產(chǎn)品、"杰貝特"低壓開關、新型干變和非晶變壓器，以及新能源領域的充電樁產(chǎn)品等，既增強了公司的競爭實力，也能夠成為公司利潤新的增長點；

(2)新服務推廣方面，首先，隨著531光伏新政的實施，子公司英杰融創(chuàng)也將積極應對，做好項目的成本效益分析，并利用新取得的電力工程方面的資質(zhì)，積極拓展具有的電力工程相關業(yè)務；其次，子公司南杰新能、北杰新能售電業(yè)務已經(jīng)有所進展，還需根據(jù)不同電力市場的政策調(diào)整銷售策略，繼續(xù)努力開拓市場。

4、完成公司及子公司高新技術企業(yè)審核

公司及子公司杰遠電氣、智遠電力于2018年需重新進行高新技術企業(yè)復審或認定，公司已組織各部門、子公司按照高新技術企業(yè)認定標準準備材料，并已報送到相關認證部門進行審核。

5、其他工作

(1)為更好的控制采購成本，公司集團采購管理中心組織供應商管理部、采購部、事業(yè)部和研發(fā)部，對現(xiàn)有原材料供應商進行開發(fā)和梳理，實施原材料招標和供應商的詢價、比價及議價工作；

(2)進一步加強內(nèi)控制度的執(zhí)行，完善業(yè)務流程，提高企業(yè)經(jīng)營管理水平和風險防范能力，促進企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。

二、公司面臨的風險和應對措施

1、保持持續(xù)創(chuàng)新能力的風險

輸配電及控制設備制造業(yè)產(chǎn)品技術要求較高，屬于技術密集型行業(yè)。公司在長期技術開發(fā)及生產(chǎn)實踐中形成的技術儲備以及研發(fā)團隊是公司不斷提升自主創(chuàng)新能力和核心競爭力的重要基礎。如果公司不能保持一定的研發(fā)投入規(guī)模并開發(fā)出市場需要的新技術、新產(chǎn)品，豐富技術儲備并進行產(chǎn)品的升級換代，或核心技術人員流失以及因核心技術人員流失而導致公司核心技術泄露，將使公司持續(xù)創(chuàng)新能力受到影響。

為此，公司將一方面建立信息反饋機制，強化研發(fā)中心、事業(yè)部和市場部銷售部之間的信息溝通時效，從而使各方能及時了解最新的行業(yè)和產(chǎn)品發(fā)展動態(tài)，及時做出決策，另一方面，持續(xù)增加研發(fā)投入，建立研發(fā)人員項目激勵機制，提升工作的主動性與積極性。

2、市場競爭的風險

國內(nèi)從事輸配電及控制設備制造的企業(yè)數(shù)量眾多，競爭激烈，以施耐德電氣、abb、西門子等公司為代表的跨國公司通過在國內(nèi)設立合資或獨資企業(yè)、戰(zhàn)略合作、并購等多種方式爭奪中國市場份額，對國內(nèi)企業(yè)形成了較大的壓力，加劇了行業(yè)內(nèi)的競爭。如果公司不能迅速壯大自身綜合實力，則有可能在未來的市場競爭中處于不利地位。

為此，公司一方面立足于主營業(yè)務，深耕配電設備的研發(fā)和生產(chǎn)，并不斷做精做強，另一方面，利用資本平臺實施投資和并購，豐富和完善產(chǎn)業(yè)鏈，不斷增強公司的競爭實力。

3、新能源汽車相關政策變動風險

公司的控股子公司天津東皋膜主營業(yè)務為生產(chǎn)和銷售高端鋰電池隔膜，是新能源汽車鋰電池的重要組成部分。新能源汽車行業(yè)快速發(fā)展離不開相關政策的支持推動，隨著行業(yè)發(fā)展，新能源汽車政策也在逐步調(diào)整，支持行業(yè)發(fā)展的各項政策落地及實施存在一定不確定性，從而可能導致隔膜產(chǎn)品業(yè)績波動。

為此，公司及子公司將密切關注行業(yè)發(fā)展相關政策的調(diào)整情況，持續(xù)提升產(chǎn)品質(zhì)量和技術水平，積極開拓隔膜市場，不斷提高隔膜產(chǎn)品的市場競爭力，以應對政策調(diào)整帶來的影響。

4、產(chǎn)品質(zhì)量風險

輸配電及控制設備產(chǎn)品質(zhì)量關系電力系統(tǒng)的安全運行。產(chǎn)品質(zhì)量問題可能造成電力系統(tǒng)的嚴重事故，甚至對電網(wǎng)造成損害。

電力系統(tǒng)客戶對產(chǎn)品質(zhì)量有著極高的要求。公司如果出現(xiàn)產(chǎn)品質(zhì)量問題，不僅會給客戶帶來損失，也會對公司的市場開拓工作帶來不利影響。

公司自成立以來一直強化質(zhì)量管理理念，建立并運行iso9001質(zhì)量管理體系，貫徹質(zhì)量方針/目標、質(zhì)量策劃、質(zhì)量控制、質(zhì)量保證、質(zhì)量改進等，運用質(zhì)量控制方法、質(zhì)量跟蹤方法以及持續(xù)改進模式進行全過程質(zhì)量管理；按照國家、行業(yè)和企業(yè)標準建立質(zhì)量標準、規(guī)范和作業(yè)指導書，執(zhí)行嚴格的工藝紀律管理，保持質(zhì)量追溯，進行數(shù)據(jù)分析并推動質(zhì)量改進，進而持續(xù)保證產(chǎn)品質(zhì)量與產(chǎn)品安全；對原材料及組部件，公司嚴格執(zhí)行供應商準入管理及供應商評價機制，且通過與國內(nèi)外實力較強的企業(yè)合作，眾多核心部件實現(xiàn)了模具化生產(chǎn)，保證了產(chǎn)品質(zhì)量的穩(wěn)定性和可靠性；在服務方面，公司采用顧客回訪、問卷調(diào)查、網(wǎng)點跟蹤、產(chǎn)品巡檢等方法進行質(zhì)量跟蹤活動，進行全生命周期管理，持續(xù)提高服務質(zhì)量。公司良好的產(chǎn)品質(zhì)量贏得了客戶的普遍認可并形成一定的品牌效應。

5、應收賬款余額較大的風險

公司報告期各期末應收賬款隨著營業(yè)收入的增加而逐期增加，2018年6月末、2017年、2016年各期末，公司應收賬款凈額分別為119,855.84萬元、107,287.98萬元、75,359.71萬元，分別占當期期末總資產(chǎn)的31.28%、41.54%、44.72%。雖然公司的應收賬款債務方主要為資信良好、實力雄厚的電力公司及規(guī)模較大的企業(yè)，應收賬款有較好的回收保障，形成壞賬損失的風險較小，但較高的應收賬款仍會給公司帶來一定的運營資金壓力，在外部資金環(huán)境緊張時，可能對公司的生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生不利影響。

為此，首先公司嚴格執(zhí)行應收賬款回收的相關銷售政策，確保按計劃實現(xiàn)各月回款目標；其次對客戶按照信用和回款情況進行分類，與回款較差的客戶謹慎合作，或?qū)p少或杜絕與該客戶業(yè)務往來，防范和減少經(jīng)營風險。

6、經(jīng)營業(yè)績季節(jié)性波動的風險

公司的收入存在較為明顯的季節(jié)性波動。報告期內(nèi)，第一、二季度實現(xiàn)的收入較少，第三、四季度實現(xiàn)的收入較高，占全年收入的60%以上。公司的產(chǎn)品銷售和經(jīng)營業(yè)績存在季節(jié)性波動的主要原因系由于公司客戶以電力系統(tǒng)為主，由于電力系統(tǒng)客戶各年資本支出、技術改造和設備大修多集中在下半年，通常在每年第一季度制定投資計劃，然后經(jīng)歷方案審查、立項批復、請購批復、招投標、合同簽訂等程序。受客戶經(jīng)營行為影響，公司生產(chǎn)、銷售存在季節(jié)性波動，造成公司各季度的經(jīng)營業(yè)績不均衡，凈利潤、現(xiàn)金流量存在波動，因此季節(jié)性特征可能對公司的生產(chǎn)組織、資金調(diào)配和運營成本帶來一定的影響。

為此，一方面事業(yè)部合理安排生產(chǎn)與銷售的銜接，確認好產(chǎn)品交貨期，提前適當備貨，減少季節(jié)性波動帶來的影響；此外，積極參與用戶工程、安居工程等非電力系統(tǒng)的客戶，保持生產(chǎn)和經(jīng)營的正常進行。

7、毛利率無法持續(xù)保持較高水平的風險

2018年半年度、2017年和2016年公司主營業(yè)務綜合毛利率分別為28.51%、28.25%和30.39%,其中環(huán)網(wǎng)柜產(chǎn)品對公司毛利的貢獻最高。環(huán)網(wǎng)柜產(chǎn)品技術含量較高，要求企業(yè)能夠進行標準配置產(chǎn)品的生產(chǎn)，而且要求企業(yè)具有解決客戶個性化需求的綜合服務能力，通過系統(tǒng)方案設計、箱體結構設計、功能性能設計及相應的工藝處理后對標準配置產(chǎn)品進行改進以滿足客戶需求。但隨著市場競爭的加劇和產(chǎn)品供給的增加將導致產(chǎn)品售價的相應調(diào)整，公司主營業(yè)務綜合毛利率存在下降的風險。

為此，一方面公司持續(xù)對產(chǎn)品成本進行管理，持續(xù)實施原材料的招標采購和議價模式，同時不斷進行技術創(chuàng)新和技術改造，在符合國家技術標準的前提下研發(fā)質(zhì)優(yōu)價廉的新產(chǎn)品，保持企業(yè)的市場競爭力；另一方面，在銷售過程中重點推廣毛利率較高的產(chǎn)品，減緩毛利率下滑的趨勢。

8、對外投資的風險

基于電力行業(yè)未來的發(fā)展方向，完善公司產(chǎn)業(yè)鏈、實現(xiàn)公司地域布局，公司收購了無錫變壓器、益通科技；此外，公司在做大做強輸配電及控制設備制造的同時，積極向新能源領域拓展，為抓住當前電力市場改革的契機，公司投資設立了北杰新能、南杰新能，收購了英杰融創(chuàng)，投資控股了天津東皋膜。隨著公司集團化趨勢的顯現(xiàn)，公司將在制度建設、組織設置、運營管理、資金管理和內(nèi)部控制等方面面臨更大的挑戰(zhàn)，公司能否在短期內(nèi)建立和完善適應企業(yè)發(fā)展需要的管理體系、制度及約束機制存在風險。

為此，公司首先需要做好內(nèi)部的戰(zhàn)略規(guī)劃，最大化利用積累的企業(yè)文化和經(jīng)營基礎，整合已有人才資源，并積極引進先進人才。同時通過加強各環(huán)節(jié)制度管理、企業(yè)信息化建設等措施完善內(nèi)部控制，降低內(nèi)控風險，以增強集中及共享管理模式，加快實行集團化統(tǒng)一管理。

9、商譽減值風險

公司近兩年通過增資、現(xiàn)金收購等方式持有了天津東皋膜、無錫變壓器和英杰融創(chuàng)等公司的部分股權，在擴大整個公司資產(chǎn)規(guī)模，提升盈利能力的同時也產(chǎn)生了較大金額的商譽，雖然公司已與主要交易對手方約定了業(yè)績承諾標準及補償措施，可在較大程度上抵補可能發(fā)生的商譽減值損失，但如果相關子公司未來的經(jīng)營狀況惡化，根據(jù)《企業(yè)會計準則》的規(guī)定，需要對商譽計提減值，將對公司未來的經(jīng)營業(yè)績造成不利影響。

為此，一方面公司將在業(yè)務、銷售渠道、管理及技術等方面進行資源整合，積極發(fā)揮各業(yè)務板塊的優(yōu)勢，增強各業(yè)務板塊的持續(xù)盈利能力；另一方面，控股子公司的董事會部分成員由公司委派，從而公司能夠及時了解該公司的重大決策，控制相應的風險。

三、核心競爭力分析

公司是一家高新技術企業(yè)，在輸配電及控制設備制造行業(yè)經(jīng)過十多年的辛勤耕耘，目前已發(fā)展成為擁有成熟的技術人員團隊、百余項專利技術和核心產(chǎn)品固體絕緣環(huán)網(wǎng)柜的高科技企業(yè)，其中環(huán)網(wǎng)柜產(chǎn)量連續(xù)三年位居行業(yè)前列，市場占有率逐年穩(wěn)定上升，進一步鞏固了在國內(nèi)環(huán)網(wǎng)柜市場中的地位。報告期內(nèi)公司的核心競爭力未發(fā)生重大變化。

1、技術優(yōu)勢

公司一直專注于配電及控制設備制造領域新技術、新產(chǎn)品的研發(fā)，已成長為一家擁有較強自主創(chuàng)新能力的高新技術企業(yè)。

經(jīng)過十余年的不斷研發(fā)和改進，公司對配電設備生產(chǎn)所需的滅弧技術、絕緣技術、密封技術、機械加工技術、控制自動化技術等進行集成、改進和創(chuàng)新，在產(chǎn)品的環(huán)?；⑿⌒突?、智能化、免維護等方面取得了多項技術突破。目前，公司已研發(fā)了固體絕緣技術、相間隔離技術、母線連接技術、六氟化硫氣體滅弧技術、六氟化硫氣體環(huán)網(wǎng)柜傳動軸雙密封技術、智能化綜合在線監(jiān)測技術等多項核心技術，取得了多項發(fā)明專利、實用新型專利和外觀設計專利、非專利技術。

2、產(chǎn)品優(yōu)勢

發(fā)行人以自主創(chuàng)新為支持，以市場需求為導向，專注于適應我國電力系統(tǒng)運行環(huán)境的輸配電及控制設備產(chǎn)品。

固體絕緣環(huán)網(wǎng)柜是公司的自主創(chuàng)新產(chǎn)品，該產(chǎn)品采用高強度固體環(huán)氧樹脂、硅橡膠、聚碳酸酯等固體絕緣介質(zhì)，具有突出的環(huán)保性、可靠性、小型化、免維護等特點。該產(chǎn)品結構采用相間獨立結構，三相組裝為一回路，提高了產(chǎn)品的標準化和模塊化程度，方便產(chǎn)業(yè)化、批量化生產(chǎn)；采用特殊設計的可視隔離接地刀技術，使設備結構緊湊，可靠程度更高；采用硅橡膠母線三維立體母線穿越技術，彎母線通過一定的弧度繞過直母線，最大程度的節(jié)約空間。

公司六氟化硫充氣式環(huán)網(wǎng)柜產(chǎn)品綜合運用多種集成技術，使用公司設計的滅弧裝置滿足各種工況下的帶電不間斷運行；利用雙孔分離原理，設計相應的操動機構及聯(lián)鎖裝置，實現(xiàn)開關設備"五防閉鎖",再通過簡潔有效地傳動裝置，實現(xiàn)開關的快速分合，減小機構帶來的沖擊，延長開關使用壽命；開關氣室采用不銹鋼氣箱，通過多種密封、防爆、監(jiān)測、可視等技術措施，在保障開關基本性能的同時拓展開關輔助性能，使得開關更加符合配電現(xiàn)場的運行規(guī)程，提高運行操作的便利性和安全性。

3、優(yōu)秀的管理團隊和技術團隊

公司核心管理團隊長期從事輸配電及控制設備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，對于整個行業(yè)的發(fā)展、企業(yè)的定位都有著較深刻的認識，形成了科學合理的公司發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營理念，有利于公司在市場競爭中贏得主動權。公司主要管理經(jīng)營團隊成員大多具有創(chuàng)業(yè)者和股東的雙重身份，對公司有著很高的忠誠度，核心管理團隊具有很高的穩(wěn)定性，能夠最大限度地發(fā)揮自身優(yōu)勢，有利于公司的長遠發(fā)展。

公司擁有一支成熟的研發(fā)隊伍。以公司董事長趙志宏、總經(jīng)理袁學恩為首的技術團隊主要由行業(yè)資深技術人員組成，多年的科研工作經(jīng)歷使他們對國內(nèi)外主流配電產(chǎn)品的技術優(yōu)勢、功能特點等有較為深入的研究，對技術發(fā)展趨勢具有較強的領悟能力和把握能力。公司董事長趙志宏是《國家電網(wǎng)公司企業(yè)標準：12kv固體絕緣環(huán)網(wǎng)柜技術條件》的主要起草人之一，總工程師魏杰是全國高壓開關設備標準化技術委員會委員，參加編寫及審定了《國家標準：高壓交流斷路器額定電壓72.5kv及以上高壓交流負荷開關》、《國家標準：3.6kv~40.5kv智能交流金屬封閉開關設備和控制設備》。

4、先進的生產(chǎn)設備

公司以首發(fā)募集資金建設的固體絕緣環(huán)網(wǎng)柜生產(chǎn)線已投入使用。在生產(chǎn)線的建設過程中，公司根據(jù)固體絕緣環(huán)網(wǎng)柜集科技性、環(huán)保性、高技術性的特點，引入工業(yè)4.0概念，集合智能制造，自動化配送，plc電氣自動化，mes系統(tǒng)全過程控制，結合企業(yè)多年的生產(chǎn)經(jīng)驗而量身打造的，在國內(nèi)具有領先性。該生產(chǎn)線的投入，提升了公司在固體絕緣環(huán)網(wǎng)柜方面的核心技術優(yōu)勢。

5、優(yōu)秀的企業(yè)文化

公司的企業(yè)愿景是"做智能配電領域一流設備供應商、新能源領域一流產(chǎn)業(yè)運營商和產(chǎn)品供應商，負責社會，福澤國人",基于"惠人達己，守正出奇，令行禁止，獎罰分明"的經(jīng)營理念，通過價值共創(chuàng)共享機制，聚合人才、合理配置資金，鼓勵創(chuàng)新，釋放活力。經(jīng)過多年的積淀，公司形成了優(yōu)秀的企業(yè)文化，并以此吸納人才、留住人才，提升了員工的向心力和凝聚力，使公司的競爭力更上一層樓。