事件：近期，天沃科技控股股東、實(shí)際控制人陳玉忠先生及其一致行動(dòng)人錢鳳珠女士與上海電器集團(tuán)股份有限公司簽署了《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》、《委托表決權(quán)協(xié)議》。

本次權(quán)益變動(dòng)后，上海電氣直接持有公司 1.32 億股股票，占公司總股本的15.00%，通過表決權(quán)委托的形式取得公司 1.31 億股股票的表決權(quán)，占公司總股本的 14.87%，合計(jì)取得公司 29.87%股權(quán)的表決權(quán)，上海電氣成為公司控股股東，上海市國(guó)資委成為公司實(shí)際控制人。

點(diǎn)評(píng)：天沃科技推進(jìn)自身業(yè)務(wù)優(yōu)化整合，對(duì)標(biāo)國(guó)際一流電力 epc 綜合服務(wù)商。上海電氣與天沃科技業(yè)務(wù)協(xié)調(diào)，打開未來深度合作空間。上海電氣與天沃科技攜手共進(jìn)，國(guó)內(nèi)光熱發(fā)電技術(shù)有望邁入新階段。國(guó)資委實(shí)控天沃科技，有助于拓寬公司融資渠道。

盈利預(yù)測(cè)及投資建議：預(yù)測(cè)公司 2018-2020 年?duì)I業(yè)收入為 120.67/140.00/163.01 億元，分別同比增長(zhǎng) 16.00%/16.02%/16.43%；歸母凈利潤(rùn)分別為 2.94/3.77/4.55 億元，分別同比增長(zhǎng)30.39%/28.26%/20.92%；eps分別為0.33/0.43/0.52元，對(duì)應(yīng)pe分別為19/15/12倍。

天沃科技在手訂單充足，具備多個(gè)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。截至2018年6月30日，公司在手訂單達(dá)198.75億元，電力工程、清潔能源 epc 工程業(yè)務(wù)占比總訂單額85.64%。上海電氣控制天沃科技后，天沃科技豐富的電力工程項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)結(jié)合上海電氣在電力裝備制造方面的核心優(yōu)勢(shì)，二者將產(chǎn)生很強(qiáng)的業(yè)務(wù)協(xié)同性，各自經(jīng)營(yíng)效益有望買入新的臺(tái)階。維持公司“買入”評(píng)級(jí)。