opec最新減產(chǎn)計(jì)劃給a股市場(chǎng)帶來(lái)蝴蝶效應(yīng)。昨日，以、為代表的石油設(shè)備類上市公司股價(jià)紛紛逆市走高，并帶動(dòng)能源設(shè)備板塊大漲1.02%，成為弱勢(shì)格局下一道風(fēng)景線。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，opec達(dá)成減產(chǎn)協(xié)議有望促進(jìn)企穩(wěn)回升，同時(shí)也刺激各國(guó)加大頁(yè)巖氣等其他能源開(kāi)采的執(zhí)行，2019年-2020年各類能源設(shè)備需求持續(xù)增長(zhǎng)，相關(guān)上市公司將明顯受益。

減產(chǎn)利好設(shè)備企業(yè)

12月7日晚間，opec發(fā)布公報(bào)，將在2018年10月的基礎(chǔ)上減產(chǎn)石油80萬(wàn)桶/日，2019年1月開(kāi)始生效，持續(xù)6個(gè)月，除opec外，俄羅斯能源部長(zhǎng)確認(rèn)俄羅斯等非opec國(guó)家將減產(chǎn)40萬(wàn)桶/日，“opec+”合計(jì)減產(chǎn)120萬(wàn)桶/日。

根據(jù)eia數(shù)據(jù)，11月30日當(dāng)周美國(guó)商業(yè)原油庫(kù)存相比前一周大幅減少了約732萬(wàn)桶，為原油庫(kù)存連續(xù)10周增加后首次下降。12月7日，wti原油和布倫特原油大幅上漲，wti原油價(jià)格為52.61美元/桶，相比于前一周上漲3.3%，布倫特原油價(jià)格為61.67元，相比于前一周上漲5.04%。

新時(shí)代證券認(rèn)為，“opec+”達(dá)成減產(chǎn)120萬(wàn)桶/日的協(xié)議，超過(guò)市場(chǎng)預(yù)期的100萬(wàn)桶/日，使得油價(jià)提振。在全球原油需求減弱的背景下，減產(chǎn)有望促進(jìn)油價(jià)企穩(wěn)回升，同時(shí)減產(chǎn)協(xié)議達(dá)成也表明opec國(guó)家及俄羅斯等不接受較低油價(jià)的立場(chǎng)，中長(zhǎng)期看油價(jià)有望維持65-75美元/桶的價(jià)格中樞。油價(jià)回升將促進(jìn)原油開(kāi)采保持良好的經(jīng)濟(jì)性，促進(jìn)資本開(kāi)支提升。同時(shí)，利于國(guó)內(nèi)加大頁(yè)巖油氣開(kāi)采的執(zhí)行，預(yù)計(jì)、中石化將進(jìn)一步推進(jìn)頁(yè)巖油氣的開(kāi)采。

此外，三代核電技術(shù)進(jìn)入開(kāi)工關(guān)鍵期，新能源設(shè)備迎來(lái)景氣拐點(diǎn)。按照國(guó)家規(guī)劃，“十三五”期間，全國(guó)核電將投產(chǎn)約3000萬(wàn)千瓦、開(kāi)工3000萬(wàn)千瓦以上；到2020年在運(yùn)+在建要達(dá)到8800萬(wàn)千瓦。但2015年12月后已接近3年沒(méi)有新開(kāi)工核電站，如果核電重啟，預(yù)計(jì)每年可以有8-10臺(tái)的新開(kāi)工量。設(shè)備投資占核電機(jī)組投資的60%-70%，對(duì)于設(shè)備企業(yè)的彈性可觀。

目前大部分核電設(shè)備標(biāo)的約為20-30倍，業(yè)績(jī)彈性下估值具備一定安全邊際。而對(duì)于油服行業(yè)而言，雖然部分子行業(yè)仍處產(chǎn)能出清階段，而部分行業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)嚴(yán)重供不應(yīng)求的狀態(tài)。當(dāng)前，國(guó)內(nèi)大馬力壓裂設(shè)備已經(jīng)供不應(yīng)求，預(yù)計(jì)未來(lái)兩年壓裂設(shè)備仍有較大規(guī)模采購(gòu)，導(dǎo)致壓裂設(shè)備有望在近三年持續(xù)保持高景氣格局。

需求放大市場(chǎng)擴(kuò)容

事實(shí)上，一方面受到國(guó)際油價(jià)大幅波動(dòng)以及產(chǎn)能變化影響，市場(chǎng)逐漸將石油等傳統(tǒng)能源需求轉(zhuǎn)向頁(yè)巖氣、核電等其他方向；另一方面，日益顯著的全球氣候、能源、環(huán)保壓力，也帶來(lái)諸如軌道交通、鋰電池等新型市場(chǎng)需要。這同樣對(duì)能源設(shè)備企業(yè)構(gòu)成持續(xù)利好。

以鋰電池為例，據(jù)了解，全球電動(dòng)化大趨勢(shì)不可忽視，電動(dòng)化已經(jīng)從中國(guó)政府和主導(dǎo)轉(zhuǎn)為傳統(tǒng)汽車巨頭大眾、奔馳、寶馬主導(dǎo)，鋰電池供需缺口大，擴(kuò)產(chǎn)將超預(yù)期。根據(jù)國(guó)際龍頭電池廠到2020年底規(guī)劃的產(chǎn)能和龍頭車企到2025年的銷量目標(biāo)，預(yù)計(jì)，到2025年，電池產(chǎn)能仍有339gwh的供需缺口，而龍頭電池廠的設(shè)備需求超千億元。按照涂布機(jī)、卷繞機(jī)、檢測(cè)設(shè)備占比20%、25%、20%計(jì)算，2025年三者合計(jì)設(shè)備需求額達(dá)到660億元。

2018年動(dòng)力電池行業(yè)經(jīng)歷了補(bǔ)貼退坡、經(jīng)營(yíng)兩頭擠壓的困局。進(jìn)入2019年，隨著訂單的確認(rèn)，個(gè)別下游客戶的潛在風(fēng)險(xiǎn)逐步化解。而從設(shè)備企業(yè)的訂單和毛來(lái)看，并沒(méi)有出現(xiàn)市場(chǎng)所擔(dān)心的設(shè)備價(jià)格下降。隨著下游大客戶開(kāi)始擴(kuò)產(chǎn)，部分設(shè)備企業(yè)紛紛大單。按照動(dòng)力電池的建設(shè)周期，明年設(shè)備企業(yè)有望大量獲得今年下半年以來(lái)動(dòng)力電池企業(yè)新增產(chǎn)能的優(yōu)質(zhì)訂單，鋰電設(shè)備行業(yè)景氣度向上明顯。

根據(jù)特斯拉中國(guó)，長(zhǎng)城寶馬，江淮大眾，catl德國(guó)，lg南京的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃估算，東吳證券預(yù)計(jì)這五家企業(yè)的合計(jì)新增產(chǎn)能規(guī)?？蛇_(dá)147萬(wàn)輛車，對(duì)應(yīng)電池年采購(gòu)金額711億元，新增設(shè)備投資額逾300億元。

（文章來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)）

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