18日，中國電信福建公司攜手華為技術有限公司在福建省福州市舉行5g實驗網開通儀式，宣布福建首個sa(獨立組網)5g實驗網正式開通。
此前，華為已完成sa 5g核心網測試，中國電信將在17城市規(guī)模5g試驗；近期，中興通訊也攜手中國移動完成基于sa架構的5g核心網一階段內場測試。我們曾在解讀中指出，隨著5g獨立組網（sa）測試的完成，標志著中國5g技術研發(fā)試驗取得了又一個重要的階段性成果。隨著三大運營商5g戰(zhàn)略的穩(wěn)步推進，5g商用全面沖刺已經正式啟動。
我們認為5g是當前不確定的市場中最確定的投資主線。官方明確提出確保啟動2020年5g商用，打消此前市場關于5g商用或推遲疑慮。據(jù)海通證券預計，2019年下半年國內正式開始5g網絡的招標建設，到2021年可能迎來5g資本開支的峰值，在這期間電信設備產業(yè)鏈步入業(yè)績增速黃金期，相應上市公司市值提升則主要依賴業(yè)績增長驅動。2020年，終端產業(yè)鏈在低基數(shù)和5g換機潮效應拉動下，有望迎來新的增長期；2021年開始，關注虛擬現(xiàn)實、物聯(lián)網、流媒體等應用端在5g時代的創(chuàng)新發(fā)展。
建議重點關注5g電信設備側產業(yè)鏈。重點聚焦主設備商中興通訊（000063.sz）、烽火通信（600498.sh），其次建議關注光器件的光迅科技（002281.sz）；高頻pcb的深南電路（002916.sz）、滬電股份（002463.sz）等。
責編：田方倬
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