本周回顧本周風(fēng)電指數(shù)、光伏、、工控跌幅分別為2.06%、2.82%、1.08%、0.89%，跑輸滬深300指數(shù)。

本周觀點(diǎn)本周中汽協(xié)公布了11月汽車產(chǎn)銷，單月產(chǎn)銷分別為17.3萬(wàn)和16.9萬(wàn)輛，比上年同期分別增長(zhǎng)36.9%和37.6%，環(huán)比分別增長(zhǎng)19.1%和22.8%。1-11月，新能源汽車?yán)塾?jì)生產(chǎn)105.4萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)63.6%，銷售103萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)68%。

今年乘用車不論是純電還是插混表現(xiàn)皆超預(yù)期，主要源于優(yōu)質(zhì)車型逐漸打開非限購(gòu)城市需求，今年代表消費(fèi)市的a級(jí)、a0級(jí)車型占比提升明顯，升級(jí)后的a00級(jí)車型仍成為乘用車需求。政策市向消費(fèi)市過(guò)渡節(jié)奏加快，預(yù)計(jì)全年新能源乘用車產(chǎn)量將達(dá)到98萬(wàn)輛。

風(fēng)電方面，我們繼續(xù)看好明年風(fēng)電裝機(jī)量的回暖，繼續(xù)延續(xù)之前的推薦組合，看好(,)、(,)等。

本周，龍?jiān)措娏Πl(fā)布11月風(fēng)力發(fā)電量，同比下降14%。主要原因是去年同期風(fēng)況好而今年11月來(lái)風(fēng)一般，與限電無(wú)關(guān)。

由于風(fēng)況小，限電率同比是繼續(xù)下降的。

光伏方面，板塊表現(xiàn)平淡，前期領(lǐng)漲的(,)、捷佳偉創(chuàng)錄得較大幅度的下跌。原因是隨著國(guó)內(nèi)應(yīng)用領(lǐng)跑者的結(jié)束，需求逐漸步入淡季，而硅料、電池、玻璃等環(huán)節(jié)的產(chǎn)能仍在加速釋放，產(chǎn)業(yè)鏈的價(jià)格可能會(huì)重新面臨較大的壓力。而國(guó)內(nèi)政策面上，短期大概率也沒(méi)有明確的利好出臺(tái)。

繼續(xù)關(guān)注通威股份、(,)、(,)、捷佳偉創(chuàng)和的信義光能等，近期光伏玻璃二號(hào)龍頭福萊特玻璃過(guò)會(huì)，即將登陸a股，也建議加強(qiáng)關(guān)注。

風(fēng)險(xiǎn)提示：新能源汽車產(chǎn)銷不及預(yù)期；政策導(dǎo)向發(fā)生轉(zhuǎn)變。