事件描述

《關(guān)于積極推進(jìn)風(fēng)電、光伏發(fā)電無補(bǔ)貼平價(jià)上網(wǎng)有關(guān)工作的通知》。

事件評(píng)論

政策支持力度加大,新能源平價(jià)漸行漸近。《通知》從投資環(huán)境、接入、土地、電價(jià)、消納、市場(chǎng)交易等多方面,明確平價(jià)示范項(xiàng)目各項(xiàng)政策優(yōu)惠與支持,將帶動(dòng)國(guó)內(nèi)平價(jià)項(xiàng)目快速增長(zhǎng),為后期全面平價(jià)打好基礎(chǔ)。整體來看,我們認(rèn)為2019-2020國(guó)內(nèi)風(fēng)電、光伏將呈現(xiàn)補(bǔ)貼項(xiàng)目與平價(jià)項(xiàng)目并行的格局,2020年后行業(yè)將有望全面進(jìn)入平價(jià)周期階段,實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化發(fā)展。

成本與收益端雙重保證,平價(jià)項(xiàng)目規(guī)模有望超預(yù)期。本次文件對(duì)提高平價(jià)項(xiàng)目的收益率出臺(tái)了多項(xiàng)實(shí)質(zhì)性利好措施:1)保障平價(jià)項(xiàng)目收益方面,明確平價(jià)項(xiàng)目按照當(dāng)前火電脫硫電價(jià)確定上網(wǎng)電價(jià),且維持20年不變;保證平價(jià)項(xiàng)目消納,限發(fā)電量核定為可轉(zhuǎn)讓的優(yōu)先發(fā)電權(quán)等;2)降低平價(jià)項(xiàng)目非技術(shù)成本方面,要求有關(guān)省級(jí)電網(wǎng)企業(yè)負(fù)責(zé)投資項(xiàng)目升壓站之外的接網(wǎng)等全部配套電網(wǎng)工程;要求各地方給予一定土地等政策支持。以光伏為例,目前光伏地面電站裝機(jī)成本約4-4.5元/w,政策優(yōu)惠下裝機(jī)成本將下降至3.5-4.0元/w。本次《通知》的出臺(tái),將刺激企業(yè)積極性,推動(dòng)風(fēng)電、光伏裝機(jī)快速增長(zhǎng)。

市場(chǎng)化交易有望提速,促進(jìn)分布式平價(jià)發(fā)展。文件明確降低就近直接交易的輸配電價(jià)及收費(fèi)。具體對(duì)納入分布式市場(chǎng)化交易試點(diǎn)項(xiàng)目免交未涉及的上一電壓等級(jí)的輸電費(fèi);且對(duì)納入就近直接交易的電量,政策性交叉補(bǔ)貼予以減免。當(dāng)前國(guó)內(nèi)分散式風(fēng)電項(xiàng)目以及工商業(yè)分布式光伏項(xiàng)目已經(jīng)基本平價(jià),戶用分布式光伏項(xiàng)目部分實(shí)現(xiàn)平價(jià),政策的實(shí)施將有效促進(jìn)分布式項(xiàng)目的全面平價(jià)。

結(jié)合跨省跨區(qū)輸電通道建設(shè),推進(jìn)無補(bǔ)貼風(fēng)電、光伏發(fā)電項(xiàng)目建設(shè)。結(jié)合跨省跨區(qū)輸電通道推進(jìn)無補(bǔ)貼風(fēng)電、光伏項(xiàng)目建設(shè),將增加當(dāng)前平價(jià)項(xiàng)目空間。如近期獲批的烏海6gw風(fēng)電平價(jià)基地,利好內(nèi)蒙優(yōu)勢(shì)風(fēng)電資源,外輸河北享受當(dāng)?shù)鼗痣婋妰r(jià),實(shí)現(xiàn)更好的平價(jià)收益。

中期增長(zhǎng)趨勢(shì)確定,短期淡季不淡,繼續(xù)看好新能源投資機(jī)會(huì)?！锻ㄖ穼?duì)促進(jìn)2019-2020年國(guó)內(nèi)風(fēng)電、光伏平價(jià)項(xiàng)目放量具有重要意義,進(jìn)而帶動(dòng)國(guó)內(nèi)風(fēng)、光裝機(jī)中長(zhǎng)期平穩(wěn)增長(zhǎng)。我們預(yù)計(jì)2019年國(guó)內(nèi)光伏裝機(jī)有望達(dá)到40-45gw,風(fēng)電裝機(jī)有望達(dá)到25gw以上,增長(zhǎng)趨勢(shì)確定。短期來看,行業(yè)一季度有望淡季不淡,企業(yè)訂單與排產(chǎn)飽滿。綜上,繼續(xù)看好新能源板塊投資機(jī)會(huì)。

風(fēng)險(xiǎn)提示:

1.政策導(dǎo)向發(fā)生轉(zhuǎn)變;行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇;

2.光伏或風(fēng)電裝機(jī)量不達(dá)預(yù)期。