川財(cái)觀點(diǎn)

【石油化工】近期eia原油庫存下降，原油日產(chǎn)量增加，美國(guó)石油鉆機(jī)數(shù)大幅減少，布倫特和wti原油價(jià)格連續(xù)3周上漲。最近2周北方地區(qū)氣溫普遍偏暖，lng價(jià)格略有下降。我們認(rèn)為冬季影響天然氣供需最大的因素來自氣溫變化，但因取暖季天然氣需求被壓制，氣溫普遍偏暖但天然氣需求仍然大幅超過2017年。后期若氣溫下降，lng價(jià)格仍有繼續(xù)上行機(jī)會(huì)。原油價(jià)格連續(xù)上漲，疊加國(guó)企混改、油氣改革的預(yù)期，建議關(guān)注油氣管道及加油站混改標(biāo)的。

【電力】2019年國(guó)家發(fā)改委將深化電力體制改革，再選擇一批經(jīng)營(yíng)性行業(yè)全面放開發(fā)用電計(jì)劃，大幅提高市場(chǎng)化交易比重，推動(dòng)輸配電價(jià)改革。自2015年新一輪電改啟動(dòng)以來，電力市場(chǎng)化交易呈現(xiàn)出了在全社會(huì)用電量中的比重及交易電價(jià)均持續(xù)提升的趨勢(shì)，同時(shí)煤電市場(chǎng)交易平均電價(jià)已連續(xù)四個(gè)季度保持增長(zhǎng)。目前我國(guó)已經(jīng)基本建立了涵蓋省級(jí)電網(wǎng)、區(qū)域電網(wǎng)、跨省跨區(qū)專項(xiàng)工程、增量配電網(wǎng)輸配電價(jià)格體系，2019年“基準(zhǔn)電價(jià)+浮動(dòng)機(jī)制”的定價(jià)模式有望開始形成，裝機(jī)優(yōu)質(zhì)的電力企業(yè)有望受益。

【煤炭】近期榆林地區(qū)安監(jiān)趨嚴(yán)，導(dǎo)致區(qū)域內(nèi)煤炭供給偏緊，拉動(dòng)陜西、內(nèi)蒙古地區(qū)坑口煤價(jià)格持續(xù)上行?？涌诿汗┙o減少也拉動(dòng)港口煤價(jià)格小幅上漲，但當(dāng)前下游采購意愿仍不積極，港口煤價(jià)格漲勢(shì)或難持續(xù)。展望后市，煤炭供給或?qū)h(huán)比收緊，需求端亦受季節(jié)性因素影響而環(huán)比走弱，春節(jié)前后煤炭或?qū)⒚媾R供需兩弱局面。當(dāng)前六大電廠煤礦庫存仍遠(yuǎn)高于往年，疊加需求走弱，煤價(jià)弱勢(shì)的概率較大。近期國(guó)家煤礦安監(jiān)局辦公室發(fā)布通知要求全國(guó)采深超千米的沖擊地壓和煤與瓦斯突出煤礦立即停產(chǎn)進(jìn)行安全論證，涉及煤礦產(chǎn)能為8876萬噸，礦區(qū)主要集中在山東、河南等地，涉及煤種主要為焦煤，將對(duì)焦煤供給形成壓制，或?qū)⒃诙唐趦?nèi)對(duì)焦煤價(jià)格形成一定支撐。

行業(yè)動(dòng)態(tài)

【原油】聯(lián)合石油庫jodi顯示，去年11月原油產(chǎn)量升至1109萬桶/日，創(chuàng)歷史新高；沙特11月原油庫存減少916.2萬桶至2.0821億桶。（wind）

【天然氣】國(guó)家發(fā)改委為確保春節(jié)前及節(jié)日期間天然氣穩(wěn)定供應(yīng)，將著力做好“三穩(wěn)”工作，即“穩(wěn)供應(yīng)”,“穩(wěn)價(jià)格”,“穩(wěn)運(yùn)行”。將持續(xù)加強(qiáng)資源統(tǒng)籌調(diào)度，協(xié)調(diào)供氣企業(yè)備足資源，及時(shí)掌握節(jié)日期間天然氣價(jià)格波動(dòng)情況，嚴(yán)厲查處借機(jī)炒作、哄抬價(jià)格等違法、違規(guī)行為，營(yíng)造良好的市場(chǎng)環(huán)境，督促供用氣企業(yè)加強(qiáng)安全檢查，確保設(shè)備平穩(wěn)運(yùn)行。（新聞中心）

【煤炭】國(guó)家發(fā)改委近日發(fā)布會(huì)表示，“十三五”煤炭行業(yè)和鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能的主要目標(biāo)任務(wù)基本完成，下一步要繼續(xù)在提升供給質(zhì)量上下功夫。

處置“僵尸”企業(yè)的制度體系不斷完善，一大批“散亂污”企業(yè)出清，工業(yè)產(chǎn)能利用率穩(wěn)中有升。穩(wěn)妥推進(jìn)去產(chǎn)能職工安置，轉(zhuǎn)崗再就業(yè)工作平穩(wěn)有序。（wind）