1月乘用車結(jié)構(gòu)繼續(xù)升級，關(guān)注3月產(chǎn)銷：本周，乘聯(lián)會、中汽協(xié)公布1月產(chǎn)銷，1月產(chǎn)銷同比增長、環(huán)比降幅低于去年，月度產(chǎn)銷更平滑。乘用車結(jié)構(gòu)升級顯著，純電動a00級占比僅為30%。補貼退坡趨勢中，行業(yè)格局或?qū)⒓铀傺葑?，?yōu)質(zhì)龍頭有望脫穎而出。堅持產(chǎn)業(yè)鏈選股邏輯，看好國內(nèi)外龍頭車企及電池企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈，推薦恩捷股份（002812.sz）、寧德時代（300750.sz）、()（300073.sz）、()（600884.sh）、()（002466.sz）；相關(guān)公司()（300037.sz）、()（002709.sz）。

“穩(wěn)中求進”為19年國內(nèi)光伏市場目標(biāo)，風(fēng)電19年向上趨勢確定：光伏方面，18日下午，能源局就19年光伏發(fā)電建設(shè)管理工作向電網(wǎng)和光伏企業(yè)征求意見，“穩(wěn)中求進”為目標(biāo)，規(guī)模管理要點為財政部定補貼規(guī)模、發(fā)改委定補貼上限、能源局定競爭規(guī)則、企業(yè)定補貼強度、市場定建設(shè)規(guī)模。目前一二線組件商訂單已排產(chǎn)至下半年，下游需求旺盛，隆基跟進上調(diào)硅片價格，同時我們認(rèn)為硅料價格跌幅將低于先前市場預(yù)期或?qū)⒂谒募径扔瓉眢E漲。重點推薦高效、低成本的單晶龍頭()（601012.sh）、單晶perc電池片和硅料雙龍頭()（600438.sh）。風(fēng)電方面，考慮到16-18年每年風(fēng)電招標(biāo)量均遠大于風(fēng)電裝機量，有望結(jié)轉(zhuǎn)體現(xiàn)在19年裝機量上，同時海上風(fēng)電迎來高速增長期，行業(yè)有望繼續(xù)復(fù)蘇，19年行業(yè)裝機增長確定。目前行業(yè)訂單飽滿，推薦風(fēng)塔龍頭()（002531.sz），海纜龍頭()（603606.sh），相關(guān)公司有()（002202.sz）。

2交2直特高壓項目開標(biāo)，繼續(xù)關(guān)注特高壓：電網(wǎng)投資具備逆周期屬性，10月25日，青海-河南±800kv特直工程獲發(fā)改委核準(zhǔn)，之后張北-雄安、駐馬店-南陽、陜北-湖北特高壓項目陸續(xù)獲得核準(zhǔn)。目前，駐馬店-南陽、張北-雄安項目，青海-河南、陜北-湖北項目已完成招標(biāo)并已開標(biāo)?？春庙椖窟M入開工期后為主設(shè)備公司帶來上升期，相關(guān)公司有()（600312.sh）、()（600406.sh）、()(000400.sz)。

風(fēng)險提示：政策風(fēng)險、市場競爭加劇等風(fēng)險、技術(shù)進步和產(chǎn)品替代風(fēng)險、行業(yè)賬期風(fēng)險、宏觀經(jīng)濟周期波動風(fēng)險、供應(yīng)鏈短缺風(fēng)險等