投資要點(diǎn)

【特斯拉再次降價(jià)，補(bǔ)貼新政或?qū)⒔诼涞亍?月2日，中汽協(xié)副會(huì)長(zhǎng)，表示汽車的補(bǔ)貼政策很快就要出爐，而“地補(bǔ)”將有重大調(diào)整。他稱，“地補(bǔ)就不補(bǔ)車了，方向是補(bǔ)電”。3月1日，特斯拉宣布將生產(chǎn)售價(jià)僅3.5萬(wàn)美元（折合人民幣23.4萬(wàn)元）起的標(biāo)準(zhǔn)版model3。此外國(guó)內(nèi)特斯拉所有車型均降低售價(jià)。另外，特斯拉將要關(guān)閉線下直營(yíng)店，全部實(shí)行線上銷售，此舉可再降約6%的售價(jià)。我們認(rèn)為國(guó)內(nèi)外成本有望超預(yù)期下降，特斯拉的“春季攻勢(shì)”將進(jìn)一步加劇國(guó)內(nèi)電動(dòng)車行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)?？春眯履茉窜囍杏螛?biāo)的，重點(diǎn)推薦：()、恩捷股份、寧德時(shí)代。

【光伏平價(jià)上網(wǎng)在即，2019年補(bǔ)貼繼續(xù)下調(diào)】2月28日，中國(guó)戶用光伏品牌大會(huì)在北京隆重舉行。行業(yè)專家提及，2019年將繼續(xù)平價(jià)上網(wǎng)規(guī)模的推進(jìn)，或?qū)⒉辉俨捎靡?guī)模管理模式，轉(zhuǎn)為新的競(jìng)爭(zhēng)配置確定項(xiàng)目和電價(jià)或補(bǔ)貼。此外，會(huì)議中還提到了2019年電價(jià)調(diào)整初步方案：1、標(biāo)桿電價(jià)或競(jìng)爭(zhēng)配置上限電價(jià)方案為季度退坡；2、戶用自然人度電補(bǔ)貼調(diào)整為0.18元/千瓦時(shí)；3、其他分布式光伏2019年度二季度、三季度、四季度分別為0.1、0.09、0.08元/千瓦時(shí)。4、假設(shè)19年戶用光伏既定總量上限為3gw，預(yù)期全國(guó)約30-40萬(wàn)套。5、保守預(yù)期在“十四五”中期戶用光伏具體補(bǔ)貼退出條件。從未來(lái)發(fā)展來(lái)看，2019年我國(guó)戶外光伏需要建立系統(tǒng)性的服務(wù)體系，而戶用光伏結(jié)合儲(chǔ)能的發(fā)展是未來(lái)一個(gè)重要應(yīng)用方向。重點(diǎn)推薦：()、()，關(guān)注：()、()。

【海內(nèi)外鈷價(jià)仍持跌勢(shì)，國(guó)內(nèi)三元材料價(jià)格小幅下滑】

【鈷】上海有色網(wǎng)，2月25日-3月1日，國(guó)內(nèi)電解鈷主流報(bào)價(jià)28.0-31.2萬(wàn)元/噸，較上周下跌了2.0萬(wàn)元/噸。四氧化三鈷報(bào)21.0-22.0萬(wàn)/噸，較上周下降了0.5萬(wàn)元/噸。硫酸鈷報(bào)6.2-6.4萬(wàn)/噸，較上周下降了0.2萬(wàn)元/噸。3月1日mb標(biāo)準(zhǔn)級(jí)鈷報(bào)價(jià)15.15（-0.2）-16（-0.4）美元/磅，合金鈷報(bào)價(jià)15（-0.3）-16（-0.7）美元/磅。本周海外鈷價(jià)繼續(xù)下調(diào)，接近10-15美元/磅成本區(qū)域，待價(jià)格進(jìn)一步下降到成本線之下后，mb鈷或?qū)⒊霈F(xiàn)反彈機(jī)會(huì)。

【鋰】上海有色網(wǎng)數(shù)據(jù)，2月25日-3月1日，鋰產(chǎn)品價(jià)格維持不變，電碳主流價(jià)報(bào)7.6-8.1萬(wàn)/噸，持平。電池級(jí)氫氧化鋰報(bào)價(jià)9.9-11.2萬(wàn)元/噸，持平。鋰價(jià)短期持續(xù)保持穩(wěn)定態(tài)勢(shì)，長(zhǎng)期繼續(xù)看跌。三元材料方面，ncm523動(dòng)力型三元材料主流價(jià)在14.7-15.8萬(wàn)元/噸，較上周下跌了0.1萬(wàn)元/噸。三元前驅(qū)體ncm523報(bào)價(jià)為9.4-9.8萬(wàn)元/噸，較上周下跌了0.1萬(wàn)元/噸。三元材料成交價(jià)區(qū)間最低價(jià)已連續(xù)兩周小幅下調(diào)0.1萬(wàn)元/噸。關(guān)注：()、()、()、藏格控股、()。

風(fēng)險(xiǎn)提示：風(fēng)電光伏新增裝機(jī)不及預(yù)期、新能源車銷量不及預(yù)期、雙積分政策不及預(yù)期。