新能源汽車：產銷展望：車企沖量意愿強烈，靜待板塊景氣復蘇：雖然今年新能源汽車補貼加速退坡，過渡期后甚至取消地方補貼，但是整車企業(yè)為了搶占市場份額提升自身品牌影響力，減緩未來的新能源汽車積分壓力，沖量意愿強烈。2019年全年新能源汽車產銷規(guī)模有望達170萬輛（yoy+35%），動力電池全年裝機量有望達80gwh（yoy+40%）。全球配套：提升盈利能力，增厚公司業(yè)績：中國具有全球最完整的鋰電池產業(yè)鏈，為了抵減補貼退坡帶來的降價壓力，優(yōu)化客戶結構，提升盈利能力，相關企業(yè)積極尋求全球配套，動力電池、濕法隔膜和人造石墨環(huán)節(jié)邊際改善最大，未來空間廣闊，顯著增厚公司業(yè)績。零部件環(huán)節(jié)，隨著特斯拉放量及國產化的臨近，國內特斯拉供應鏈有望受益?；A設施：地方補貼支持，市場前景看好：過渡期后，地方補貼取消，轉為用于支持充電（加氫）基礎設施“短板”建設和配套運營服務等方面；同時，“推動充電、加氫等設施建設”首次寫入《政府工作報告》。在多重政策的扶持下，充電樁和加氫站今年將迎來投建提速，充電運營板塊集中度高，格局較好，加氫站成本持續(xù)改善，關鍵設備國產替代可期，充電加氫等基礎設施建設將成為2019h2的一大投資主線。

投資建議：盡管補貼加速退坡，產業(yè)鏈面臨降價壓力，但是從需求和供給結構改善來看，產業(yè)已快速轉向消費驅動為主，全球車企加快電動化戰(zhàn)略布局，2019年全年來看新能源汽車產銷規(guī)模有望達170萬輛（yoy+35%），動力電池裝機量達80gwh（yoy+40%）。下半年主要關注二大投資主線：

主線一：全球配套：全球電動化浪潮下，關注具備全球市場競爭力的優(yōu)質龍頭企業(yè)。（1）動力電池環(huán)節(jié)：聚焦優(yōu)質產能供不應求、參與全球配套的電芯龍頭；重點推薦取得海外配套突破的二線龍頭、、；（2）四大材料環(huán)節(jié)：重點推薦海外業(yè)務占比較高，受補貼退坡影響較小的、、等；濕法隔膜、人造石墨海外配套進展突破快速，邊際改善較大的、、等；（3）關鍵零部件：重點推薦深度綁定特斯拉的、。主線二：基礎設施：（1）充電樁：建議關注充電運營環(huán)節(jié)的；（2）加氫環(huán)節(jié)：（參股膜電極明星公司廣州鴻基、控股燃料電池車制造企業(yè)佛山飛馳）、（氫氣加注機）、（收購srm品牌、空壓機主要供應商、氫循環(huán)泵、參股hygs）、（氫氣儲運）、等。

新能源發(fā)電：光伏：聚焦低成本、高效化及漲價預期。平價之后，消納能力和土地資源成為開發(fā)光伏電站的約束條件，同等資源條件下，低成本及高效化意味著更高的收益水平。另外，國內需求預計在下半年啟動，產業(yè)鏈可能會由于產能偏緊出現(xiàn)漲價。風電：聚焦風機及零部件龍頭。風電復蘇趨勢已確立，隨著補貼退坡節(jié)點的臨近，2019年風電將迎來搶裝，裝機有望達到30gw。另外，風機招標價已企穩(wěn)回升且零部件企業(yè)主要原材料價格高位出現(xiàn)一定回落，預計風機及零部件企業(yè)盈利能力有望顯著提升。

投資建議：光伏：重點推薦單晶硅片龍頭和多晶硅料及高效電池片龍頭。建議重點關注：、大全新能源、等。風電：重點推薦風機龍頭企業(yè)及風塔龍頭企業(yè)，建議重點關注、、、、等。

電力設備與工控：泛在電力物聯(lián)網帶來新機遇。泛在電力物聯(lián)網包含感知層、網絡層、平臺層、應用層4層結構。感知層設備既包括電力采集類的電表、互感器、集中器等，也包括電力二次設備涉及的各類終端，在未來泛在電力物聯(lián)網領域還將包括溫度、濕度、煙霧等非電類感知設備。在網絡剛包括網關、專網、廣域網、數(shù)據(jù)中心等傳輸層設備。未來網絡層與平臺層將成為泛在物聯(lián)網建設重點。電氣采集類設備在過云去10多年智能電網建設中已經逐步進行了鋪設，未來網絡層與平臺層的實施可能將成為國網泛在電力物聯(lián)網建設的重點，終端類設備將也全面更新。

投資建議：設備企業(yè)有望直接受益，基于泛在電力物聯(lián)網實現(xiàn)場景應用的企業(yè)則具備更廣闊的發(fā)展空間。重點推薦：、、、，建議關注、、、、、等。

風險提示：行業(yè)相關政策推出節(jié)奏或力度低于預期；新能源車產銷量及風電光伏低于預期；電網混改力度不足或節(jié)奏遲緩等。

本周組合：恩捷股份、億緯鋰能、寧德時代、隆基股份、通威股份、金風科技、天順風能、國電南瑞、璞泰來。