經(jīng)濟(jì)和政策觀察：根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)顯示，2017年7月份，CPI環(huán)比上漲0.1%，同比上漲1.4%，漲幅比上月回落0.1個(gè)百分點(diǎn)，走勢(shì)基本平穩(wěn)。而PPI環(huán)比上漲0.2%，同比上漲達(dá)5.5%。PPI由降轉(zhuǎn)升，主要受鋼材、有色金屬等產(chǎn)品價(jià)格上漲影響。從主要行業(yè)看，環(huán)比漲幅擴(kuò)大的有黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)、有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)，分別上漲2.7%和1.5%，合計(jì)影響PPI上漲約0.3個(gè)百分點(diǎn);而環(huán)比降幅擴(kuò)大的有石油和天然氣開采業(yè)、石油加工業(yè)，分別下降5.3%和3.0%。

　　市場(chǎng)表現(xiàn)分析：本周市場(chǎng)出現(xiàn)分化，滬深300指數(shù)下跌1.62%，創(chuàng)業(yè)板指上漲1.31%，機(jī)械設(shè)備板塊下跌幅度達(dá)1.71%。

　　機(jī)械動(dòng)態(tài)變化：根據(jù)工程機(jī)械協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，7月挖機(jī)銷量7656臺(tái)，同比增長(zhǎng)108.95%。2017年1-7月挖機(jī)累計(jì)銷量82724臺(tái)(去年全年銷量為70320臺(tái))，累計(jì)同比增長(zhǎng)101.27%;7月挖機(jī)平均開機(jī)小時(shí)數(shù)為143小時(shí)，同比增長(zhǎng)5.31%。1-7月累計(jì)開工小時(shí)897小時(shí)，同比增長(zhǎng)7.33%。6月工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)量12614臺(tái)，同比增長(zhǎng)61.10%;上半年國(guó)內(nèi)累計(jì)產(chǎn)量59097臺(tái)，同比增長(zhǎng)84.20%。

　　機(jī)械行業(yè)觀點(diǎn)與組合：從宏觀PMI指數(shù)和微觀設(shè)備銷量看，經(jīng)濟(jì)需求狀況仍然具備較強(qiáng)韌性。我們繼續(xù)強(qiáng)調(diào)業(yè)績(jī)改善驅(qū)動(dòng)個(gè)股表現(xiàn)是今年市場(chǎng)一大特征，短期股價(jià)波動(dòng)不必過分解讀。因?yàn)樾袠I(yè)利潤(rùn)正繼續(xù)向優(yōu)勢(shì)企業(yè)集聚，加速行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局的演化，龍頭投資價(jià)值依然值得重視?；谛袠I(yè)需求持續(xù)回暖，優(yōu)秀企業(yè)財(cái)務(wù)改善，我們維持機(jī)械行業(yè)“買入”的投資評(píng)級(jí)，強(qiáng)調(diào)業(yè)績(jī)?yōu)橥?，重視歷史可追溯的行業(yè)景氣周期、公司市場(chǎng)份額變化趨勢(shì)。重點(diǎn)看好細(xì)分領(lǐng)域的業(yè)績(jī)向好和估值有支撐的龍頭企業(yè)。

　　近期推薦組合為：三一重工、恒力液壓、中集集團(tuán)、陜鼓動(dòng)力、浙江鼎力、龍馬環(huán)衛(wèi)、弘亞數(shù)控、精測(cè)電子、上海機(jī)電、杰克股份、伊之密。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)變化導(dǎo)致機(jī)械產(chǎn)品需求波動(dòng);原材料價(jià)格上升壓制企業(yè)盈利能力;匯率變化導(dǎo)致盈利波動(dòng);去產(chǎn)能進(jìn)度不及預(yù)期等。

　　高端裝備熱點(diǎn)領(lǐng)域動(dòng)態(tài)跟蹤：機(jī)器人與人工智能：擔(dān)心爆發(fā)大規(guī)模失業(yè)韓國(guó)引入世界首個(gè)“機(jī)器人稅”(來(lái)源：高工機(jī)器人);工業(yè)4.0：京東方第10.5代TFT-LCD生產(chǎn)線落地武漢(來(lái)源：旭日顯示與觸摸);前沿科技：英特爾完成收購(gòu)Mobileye或改變無(wú)人駕駛領(lǐng)域格局;通用汽車在舊金山測(cè)無(wú)人駕駛打車服務(wù)(來(lái)源：網(wǎng)易科技、新浪科技);能源裝備：第三代核電獲重大突破未來(lái)4年設(shè)備投資或超2000億;瀘202井完鉆井深6095米創(chuàng)中石油國(guó)內(nèi)最深頁(yè)巖氣井紀(jì)錄(來(lái)源：同花順、新浪財(cái)經(jīng));軌道交通裝備：西南交大與中車聯(lián)合研制的新一代常導(dǎo)短定子磁浮跑出120公里新高速。