行業(yè)投資策略：維持行業(yè)“推薦”評(píng)級(jí)。上周機(jī)械行業(yè)整體估值水平有所上漲，截止到9月15日，機(jī)械行業(yè)P/E(TTM)為54.74倍，與滬深300的P/E(TTM)之比為3.89x(前值為3.83x)。隨著行業(yè)中報(bào)業(yè)績(jī)大幅好轉(zhuǎn)，以及十九大臨近市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好的提升，我們建議關(guān)注四條主線的投資機(jī)會(huì)：一是受益于環(huán)保政策推動(dòng)的天然氣設(shè)備板塊;二是行業(yè)復(fù)蘇帶來(lái)業(yè)績(jī)彈性提升的工程機(jī)械板塊;三是受益于中游崛起的通用設(shè)備板塊;四是受益于光伏裝機(jī)量超預(yù)期增長(zhǎng)的組件自動(dòng)化板塊。

　　天然氣行業(yè)：8月LNG重卡同比增長(zhǎng)5.4倍，創(chuàng)歷史單月新高。根據(jù)節(jié)能與新能源汽車(chē)網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，我國(guó)8月LNG重卡產(chǎn)量為9887臺(tái)，同比增長(zhǎng)542%，為歷史單月最高水平。2017年1-8月LNG重卡累計(jì)產(chǎn)量為54725臺(tái)，而2015年全年只有12721臺(tái)，2016年全年只有19601臺(tái)。大幅增長(zhǎng)原因：一是天然氣經(jīng)濟(jì)性提升，截止到2017年8月，0#柴油和LNG國(guó)內(nèi)市場(chǎng)平均價(jià)的單位熱值價(jià)差為0.15元/MJ，已恢復(fù)至2014年12月水平;二是政策加碼，2017年環(huán)保高壓下北方部分港口禁止燃油貨車(chē)入港，短期內(nèi)將對(duì)天然氣汽車(chē)需求產(chǎn)生拉動(dòng)作用。長(zhǎng)期來(lái)看，國(guó)家已醞釀制定禁售燃油車(chē)時(shí)間表，這將推動(dòng)天然氣汽車(chē)行業(yè)迎來(lái)長(zhǎng)足發(fā)展。根據(jù)政策相關(guān)測(cè)算，預(yù)計(jì)2020年我國(guó)CNG汽車(chē)和LNG汽車(chē)保有量分別為850萬(wàn)輛和150萬(wàn)輛，“十三五”期間分別新增380萬(wàn)輛和120萬(wàn)輛。按此標(biāo)準(zhǔn)測(cè)算每年CNG/LNG加氣站設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模為34/36億元;每年CNG/LNG氣瓶市場(chǎng)規(guī)模為13/72億元。重點(diǎn)推薦加氣站設(shè)備龍頭厚普股份，以及LNG氣瓶龍頭富瑞特裝。

　　工程機(jī)械行業(yè)：受惠“一帶一路”建設(shè)，工程機(jī)械上半年業(yè)績(jī)搶眼。多家工程機(jī)械上市公司2017年上半年盈利同比增幅超過(guò)100%，其中徐工機(jī)械為3倍，柳工機(jī)械高達(dá)14倍。得益于國(guó)內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和城鎮(zhèn)化建設(shè)的帶動(dòng)，以及企業(yè)緊跟“一帶一路”步伐、深耕國(guó)際市場(chǎng)這兩大因素，自去年四季度開(kāi)始，工程機(jī)械主要產(chǎn)品的銷(xiāo)量一路高歌猛進(jìn)。進(jìn)入2017年之后，回暖趨勢(shì)更加強(qiáng)烈。工程機(jī)械企業(yè)在“一帶一路”沿線國(guó)家和地區(qū)的戰(zhàn)略布局目前還在繼續(xù)，網(wǎng)絡(luò)日趨成熟，海外市場(chǎng)有望帶動(dòng)下半年行業(yè)持續(xù)復(fù)蘇，建議關(guān)注柳工、徐工機(jī)械。

　　光伏自動(dòng)化行業(yè)：中國(guó)市場(chǎng)動(dòng)能強(qiáng)勁，全球光伏年需求沖破100GW大關(guān)。中國(guó)持續(xù)蟬聯(lián)全球最大光伏需求市場(chǎng)寶座，而在分布式光伏系統(tǒng)的搶裝潮刺激下，2017年需求預(yù)期將大幅提高，推動(dòng)全球光伏需求首度突破100GW大關(guān)至100.4GW，年增率達(dá)26%。這股動(dòng)能在中國(guó)政府對(duì)光伏的多方支持下至少可持續(xù)到2019年，使全球需求都將來(lái)到百GW的等級(jí)。在這一進(jìn)程中，下游光伏組件自動(dòng)化行業(yè)有望充分受益，建議重點(diǎn)關(guān)注京山輕機(jī)、晶盛機(jī)電。

　　人工智能行業(yè)：年底前中國(guó)人工智能專(zhuān)利數(shù)有望超越美國(guó)。根據(jù)中國(guó)金融投資網(wǎng)，2012-2016年，世界各國(guó)申請(qǐng)人工智能專(zhuān)利CAGR達(dá)33.2%，其中中國(guó)和美國(guó)申請(qǐng)的數(shù)量超過(guò)50%。目前美國(guó)擁有3.55萬(wàn)個(gè)人工智能專(zhuān)利，中國(guó)約擁有3.43萬(wàn)個(gè)。兩國(guó)各有自己的強(qiáng)項(xiàng)，美國(guó)擁有全球32%關(guān)于機(jī)器學(xué)習(xí)的專(zhuān)利和26%的自然語(yǔ)言處理專(zhuān)利，中國(guó)擁有全世界55%機(jī)器視覺(jué)相關(guān)專(zhuān)利。人工智能技術(shù)逐漸走向成熟，開(kāi)始向各行各業(yè)進(jìn)行擴(kuò)散;相比于自然語(yǔ)義領(lǐng)域而言，工業(yè)領(lǐng)域目前還是一塊處女地，人工智能+工業(yè)自動(dòng)化是大勢(shì)所趨，我們看好在人工智能技術(shù)層面以及工業(yè)自動(dòng)化應(yīng)用層面布局的公司，建議持續(xù)關(guān)注京山輕機(jī)、景嘉微。