今天來跟大家探討一下，持有電站資產(chǎn)的知識and姿勢。大家一起漲漲姿勢。

　　目前的電站資產(chǎn)情況可以說良莠不齊，對于投資人既是最好的時代，也是最壞的時代。最好是指，真的有可能以極低的價格買到超值的資產(chǎn)，最壞的是如果自己判斷不清，你就是那個市場中的羊牯。

　　那么現(xiàn)有市場的各家基本情況，如圖所示。

　　左上角，上進青年，就是缺錢。這類主要以大型民營企業(yè)為主，譬如協(xié)鑫、晶科、阿特斯、天合、中民新能、愛康等。這部分企業(yè)收購資產(chǎn)往往非常迅速，大部分在1GW的時候開始感受到資金的壓力，但是無法回頭。而且他們不敢賣資產(chǎn)，一旦賣資產(chǎn)，銀行首先懷疑，你是不是沒錢了，是不是有問題了？不然，你為什么要賣？中國企業(yè)對資產(chǎn)的流動性一直不太重視，總覺得好不容易搞到的電站自己建自己守，魚頭吃到魚尾那才叫完美操作。

　　但企業(yè)的經(jīng)營總有波動，流動性不好的資產(chǎn)其實估值是比較虛的。一旦需要迅速脫手時，往往只能打成骨折處理。我們對這部分的企業(yè)的建議：持有2GW以上的電站這個理念沒有問題，但保持每年10-20%的換手率，提高流動性是關鍵。每年也買電站也賣電站，不會造成金主的信心動搖，且更有利于匹配自己的經(jīng)營情況。

　　左下角，沒錢沒技術的哥兒們。這部分群體主要優(yōu)勢是在當?shù)赜胁簧訇P系，征地呀、解決糾紛呀，都能搞定。融資難喊的山響就是這波兄弟，銀行又不傻，喊破喉嚨也不給錢。資本金都沒有的情況下，靠打時間差來持有電站就算了吧，還是幫助大企業(yè)做做配套服務是正途。

　　右上角的高富帥們，主要代表就是五大四小、各省能源公司的電力國企，有錢有技術。高富帥干不了苦活累活，開發(fā)項目這樣的事情還是留給民營企業(yè)吧。這些國企的最大問題是，項目來源太多，十個中介往往介紹的是同一個項目。高富帥最大的特點是什么，不是高，不是富，不是帥，是人！太！少！他們沒有足夠的精力來篩這么多的項目，這個還是交給專業(yè)機構來做吧，例如最專業(yè)的新能源投融資與交易平臺。另外平臺項目是公開的，有利于降低這些國有企業(yè)的領導決策風險，最近一單航天機電賣給申能的項目就是走交易所通道，這就對了。

　　下面請右下角的嘉賓隆重登場，2018年的市場，你們是最閃亮的新人。這部分主力是一些尋求轉型的大型上市公司，需要擴充資產(chǎn)總量，還有來自海外的各種基金和投資公司。錢的確準備好了，但是擔心自己被宰，內(nèi)心想當七匹狼，就怕變成小肥羊。通常他們的辦法是大挖專業(yè)公司的高管或并購一個中型的電站開發(fā)公司，先拉起一支隊伍再說。但短時建立的隊伍，畢竟不如這些大型能源企業(yè)來的扎實。高管來自不同的背景，磨合的難度巨大，最終難免交上兩筆高額的學費。這個時候它們其實最需要的是專業(yè)平臺——新能源投融資與交易平臺。

　　整體看下來，2018隨著補貼壓力的增大，去補貼的速度將會加快，必然導致資產(chǎn)的流動性需求出現(xiàn)。前文也有提到，沒有流動性的資產(chǎn)估值是聚沙成塔，看起來高聳實則很不結實。行業(yè)已經(jīng)發(fā)展到了萬億級別的資產(chǎn)規(guī)模，提高流動性勢在必行。

　　流動性提高之后，首先就是帶來更合理的估值，宰羊牯的可能性將越來越小。對于企業(yè)，無論是位于產(chǎn)業(yè)鏈的任何位置都要時刻關注資產(chǎn)流動性的變化。無論你是專業(yè)的還是新進入的，無論是做服務商還是想找融資，我想，新能源投融資與交易平臺都可以幫到大家。下期介紹平臺業(yè)務情況給大家。

　　新春伊始，祝愿大家2018都美滋滋。是羊在那里都是羊，是狼在那里都吃肉。但是做羊也有喜羊羊，只有找準定位，日子才能順心如意。