上海電氣發(fā)起首支并購(gòu)產(chǎn)業(yè)基金

2018-11-11 16:43來(lái)源://

原標(biāo)題：上海電氣發(fā)起首支并購(gòu)產(chǎn)業(yè)基金

通過(guò)并購(gòu)基金，圍繞集團(tuán)重點(diǎn)關(guān)注的高成長(zhǎng)性新產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，借助外部資源和渠道，為集團(tuán)獲得更多優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，加快新產(chǎn)業(yè)培育

來(lái)源：國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)

作者：金琳

6月4日，上海電氣公告，以自有資金2億元與上海聯(lián)創(chuàng)永鈞股權(quán)投資管理有限公司共同發(fā)起浙江聯(lián)創(chuàng)永鈞基金，基金總規(guī)模16億元人民幣，于2018年6月1日正式成立，主要投向醫(yī)療設(shè)備、器械。該基金將幫助上海電氣推進(jìn)在醫(yī)療器械行業(yè)的戰(zhàn)略布局，同時(shí)借助專業(yè)管理機(jī)構(gòu)尋找、儲(chǔ)備和培養(yǎng)優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目資源，其主要投向醫(yī)療設(shè)備、器械行業(yè)，包括體外診斷、放射醫(yī)療、超聲設(shè)備、醫(yī)療機(jī)器人、醫(yī)療服務(wù)、康復(fù)醫(yī)療等領(lǐng)域。

作為一家大型綜合性裝備制造集團(tuán)，上海電氣主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)聚焦能源裝備、工業(yè)裝備、集成服務(wù)三大領(lǐng)域，提供綠色、環(huán)保、智能、互聯(lián)于一體的技術(shù)集成和系統(tǒng)解決方案。上海電氣發(fā)展愿景是成為中國(guó)的西門子、中國(guó)的ge，到2025年，打造成一家現(xiàn)代化、國(guó)際化，具有強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)能力和盈 利能力的世界第一梯隊(duì)裝備制造企業(yè)。為了實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，近幾年來(lái)，上海電氣積極轉(zhuǎn)型升級(jí)，產(chǎn)業(yè)布局重點(diǎn)布局于航空工業(yè)裝備、油氣及海工裝備、新能源和可再生能源、物聯(lián)網(wǎng)、工裝備和電 子通訊、人工智能及智 能制造、新能源、基礎(chǔ)工業(yè)裝備以及高端醫(yī)療和健康醫(yī)療等新興產(chǎn)業(yè)。

主攻醫(yī)療

上海電氣金融集團(tuán)戰(zhàn)略投資部副部長(zhǎng)陸鳳蓮介紹，此次成立的醫(yī)療基金是上海電氣金融集團(tuán)圍繞集團(tuán)高成長(zhǎng)性新產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，組建的第一支并購(gòu)產(chǎn)業(yè)基金。金融集團(tuán)堅(jiān)持服務(wù)集團(tuán)制造業(yè)主業(yè)、圍繞集團(tuán)戰(zhàn)略，提出要在產(chǎn)融結(jié)合的三個(gè)層次上有所突破：第一層次是通過(guò)存貸款、資產(chǎn)管理和風(fēng)險(xiǎn)管理，踐行司庫(kù)職能；第二層次是通過(guò)融資租賃、項(xiàng)目投融資、供應(yīng)鏈融資等手段，促進(jìn)銷售和工程承接；第三層次是通過(guò)并購(gòu)基金、并購(gòu)服務(wù)、資本運(yùn)作支持等，推進(jìn)集團(tuán)產(chǎn)業(yè)和技術(shù)升級(jí)。發(fā)起設(shè)立醫(yī)療基金正是上海電氣金融集團(tuán)在產(chǎn)融結(jié)合第三層次上的一次重要嘗試。

上海電氣金融集團(tuán)組建基金主要圍繞兩個(gè)方向：一是圍繞上海電氣有優(yōu)勢(shì)的能源、環(huán)保等產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，組建基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)基金。上海電氣金融集團(tuán)依托融資租賃、項(xiàng)目投融資等業(yè)務(wù)模式每年服務(wù)于產(chǎn)業(yè)集團(tuán)數(shù)十個(gè)項(xiàng)目，在各類金融業(yè)務(wù)中培養(yǎng)了一批熟悉火電、能源和環(huán)保工程等產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)的隊(duì)伍，具備較強(qiáng)的項(xiàng)目開發(fā)能力，應(yīng)用基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)基金模式，既能為上海電氣產(chǎn)業(yè)鏈上下游市場(chǎng)拓展帶來(lái)更廣泛的市場(chǎng)信息和機(jī)會(huì)，也能夠通過(guò)專業(yè)團(tuán)隊(duì)提升整體項(xiàng)目收益；二是圍繞上海電氣重點(diǎn)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)方向，組建產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金。妥善利用好并購(gòu)基金在項(xiàng)目投資決策效率、項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)控制等方面的優(yōu)勢(shì)。本次設(shè)立的醫(yī)療器械基金是上海電氣在產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金的積極嘗試。

資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)與資本運(yùn)作

上海電氣設(shè)立浙江聯(lián)創(chuàng)永鈞基金的合作方上海聯(lián)創(chuàng)永鈞是上海永宣創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司負(fù)責(zé)并購(gòu)基金和新經(jīng)濟(jì)基金的平臺(tái)。

“上海永宣資產(chǎn)管理規(guī)模已超300億元，擅長(zhǎng)在醫(yī)療健康、智能制造、軍民融合、新材料、節(jié)能環(huán)保等多個(gè)領(lǐng)域的投資，投資的公司中有70家已成功上市或并購(gòu)，逾50家在新三板掛牌”。

此次上海電氣金融集團(tuán)與上海聯(lián)創(chuàng)永鈞合作打造專注于醫(yī)療器械領(lǐng)域的并購(gòu)基金，也得到了諸多實(shí)力雄厚的外部投資機(jī)構(gòu)的認(rèn)可，吸引了包括其他大型國(guó)有企業(yè)，如中國(guó)人民財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司、上海港航股權(quán)投資公司、政府引導(dǎo)基金，如浙江諸暨轉(zhuǎn)型升級(jí)基金有限公司等在內(nèi)的企業(yè)共同出資。

作為浙江聯(lián)創(chuàng)永鈞基金的發(fā)起人。上海電氣在基金的設(shè)立和運(yùn)營(yíng)過(guò)程中將發(fā)揮重要作用。在基金的決策機(jī)制上，上海電氣作為基金gp的主要股東之一，通過(guò)向gp委派董事會(huì)成員等方式參與基金gp的運(yùn)作?！霸诙聲?huì)成員的安排上，我們采取了金融部門、產(chǎn)業(yè)部門分別委派的模式。金融部門更多從項(xiàng)目收益角度思考、產(chǎn)業(yè)部門負(fù)責(zé)從產(chǎn)業(yè)導(dǎo)入和協(xié)同效應(yīng)方面發(fā)揮作用”。

在基金的管理機(jī)制上：上海電氣向基金委派人員，市場(chǎng)化方式運(yùn)作。向基金委派的專職人員聽從基金管理人統(tǒng)一安排工作。上海電氣內(nèi)部團(tuán)隊(duì)建立投后管理團(tuán)隊(duì)在基金層面、項(xiàng)目層面對(duì)接。所有相關(guān)團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人必須在基金層面跟投。

投資行業(yè)的特點(diǎn)是高回報(bào)、高風(fēng)險(xiǎn)，因此風(fēng)險(xiǎn)控制尤為重要。這方面，上海電氣也做了精心考慮和安排。第一，基金聚焦行業(yè)方向，選擇高成長(zhǎng)性領(lǐng)域。業(yè)內(nèi)數(shù)據(jù)顯示，目前國(guó)內(nèi)醫(yī)療器械行業(yè)規(guī)模已超過(guò)4000億元，近年來(lái)行業(yè)增速超過(guò)20%，遠(yuǎn)高于全球增速，發(fā)展?jié)摿薮?。第二，秉承“專業(yè)的人做專業(yè)的事兒”。在基金專業(yè)團(tuán)隊(duì)上，增補(bǔ)專業(yè)領(lǐng)域人才；在基金決策條線上，參照先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，組建實(shí)際有效運(yùn)作的專家委員會(huì)，每個(gè)項(xiàng)目投決都獲得專業(yè)委員會(huì)的支持；第三，劃小細(xì)分領(lǐng)域，加強(qiáng)行業(yè)的分析和研判。

資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和資本運(yùn)作雙輪驅(qū)動(dòng)正在成為上海電氣轉(zhuǎn)型升級(jí)的主要?jiǎng)恿?。上海電氣積極開展兼并收購(gòu)，整合資源。而并購(gòu)交易是企業(yè)發(fā)展過(guò)程當(dāng)中最復(fù)雜、不確定性因素最多的行動(dòng)，缺乏深度思考、缺乏不斷的戰(zhàn)略確認(rèn)、缺乏專業(yè)的執(zhí)行都會(huì)導(dǎo)致并購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)?！巴ㄟ^(guò)并購(gòu)基金形式，能夠圍繞集團(tuán)重點(diǎn)關(guān)注的高成長(zhǎng)性新產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，借助外部機(jī)構(gòu)的資源和渠道，為集團(tuán)獲得更多優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，加快新產(chǎn)業(yè)培育，推進(jìn)上海電氣在新產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的戰(zhàn)略實(shí)施”。

企業(yè)集團(tuán)轉(zhuǎn)型升級(jí)進(jìn)入新產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域面臨的主要困難，一是沒有經(jīng)驗(yàn)，決策壓力大，效率低；二是沒有產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，全部自己投入風(fēng)險(xiǎn)也大。“通過(guò)產(chǎn)業(yè)基金的模式有助于針對(duì)性地解決這些問(wèn)題?！痹谂囵B(yǎng)能力水平上，借助外部專業(yè)團(tuán)隊(duì)力量，但是委派人員逐步參與工作、參與決策和學(xué)習(xí)，通過(guò)市場(chǎng)化的手段，縮短學(xué)習(xí)時(shí)間，提高運(yùn)作效率；在合理降低風(fēng)險(xiǎn)上，通過(guò)基金形式吸引其他股權(quán)性資金，有更多的lp資源能夠匯聚到基金平臺(tái)上來(lái)，多方面資源共同輔導(dǎo)，也能有效降低自身風(fēng)險(xiǎn)。

近期，《關(guān)于加強(qiáng)國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債約束的指導(dǎo)意見》鼓勵(lì)國(guó)有企業(yè)充分通過(guò)多層次資本市場(chǎng)進(jìn)行股權(quán)融資，引導(dǎo)國(guó)有企業(yè)通過(guò)私募股權(quán)投資基金方式籌集股權(quán)性資金，擴(kuò)大股權(quán)融資規(guī)模?！霸谇逦恼咧敢拢瑖?guó)有企業(yè)將進(jìn)一步利用好并購(gòu)基金這一工具”。

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