平價第一槍正式打響,新能源發(fā)電加速進入新時代。1月9日,國家發(fā)改委、能源局正式出臺《關(guān)于積極推進風(fēng)電、光伏發(fā)電無補貼平價上網(wǎng)有關(guān)工作的通知》,要求推進平價上網(wǎng)風(fēng)電、光伏發(fā)電項目建設(shè),并提出了一系列支持政策措施。在項目建設(shè)成本下移,新能源消納持續(xù)好轉(zhuǎn)的背景下,本次文件明確的各項政策將加快平價上網(wǎng)的進程,帶動平價項目的增長。

補貼與平價雙軌制并行,增量項目帶動裝機規(guī)模提升。能源局明確無補貼項目只是作為增量項目,不受到指標規(guī)模的限制。在補貼缺口擴大、指標規(guī)模不明確的背景下,市場對2019年國內(nèi)新增裝機普遍預(yù)期較低,不限規(guī)模、不限指標的平價上網(wǎng)項目或?qū)樾袠I(yè)帶來較大的增量市場空間。

強化落實消納政策,提振市場信心。相較征求意見稿,正式下發(fā)的《通知》強化了省級電網(wǎng)電量收購責(zé)任,要求簽訂不少于20年的固定電價購售電合同。還將限發(fā)電量核定為可轉(zhuǎn)讓的優(yōu)先發(fā)電計劃,使項目可通過發(fā)電權(quán)交易獲得補償收益。政策帶來的預(yù)期邊際改善大幅提振市場信心。

投資建議。在平價項目以及海外市場的推動下,2019年新能源裝機規(guī)?；?qū)⒊袌鲱A(yù)期。我們持續(xù)推薦風(fēng)電整機制造商龍頭金風(fēng)科技(002202.sz)、塔架廠商天順風(fēng)能(002531.sz),建議關(guān)注隆基股份(601012.sh)、通威股份(600438.sh)、陽光電源(300274.sz)、林洋能源(601222.sh)、康達新材(002669.sz)以及核電設(shè)備供應(yīng)商久立特材(002318.sz)、江蘇神通(002438.sz)與浙富控股(002266.sz)等。

一周行業(yè)熱點:平價上網(wǎng)新政出臺;“小眾”光熱發(fā)電期待長成“大樹”;2030年全球海上風(fēng)電裝機有望達到100gw。

核心組合上周表現(xiàn):電氣設(shè)備行業(yè)指數(shù)周漲幅5.49%,累計收益率8.13%。銀河電氣設(shè)備推薦組合累計收益率5.30%;關(guān)注組合4.79%。

風(fēng)險提示

新能源裝機規(guī)模不達預(yù)期;原材料價格大幅上漲;應(yīng)收賬款增長過快。風(fēng)電競價上網(wǎng)價格過低;整機價格大幅下挫。